觀點(diǎn)
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關(guān)鍵指標(biāo)
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優(yōu)點(diǎn)
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缺點(diǎn)
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利潤最大化
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利潤
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1.剩余產(chǎn)品量可用利潤衡量
2.資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè);
3.企業(yè)的利潤最大化和整個社會財富的最大化一致
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1.未考慮時間價值
2.未反映利潤與投入資本之間的關(guān)系,不利于比較
3.未考慮風(fēng)險因素
4.易導(dǎo)致短期行為
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股東財富最大化
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股票數(shù)量×股票價格
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1.考慮風(fēng)險因素
2.能避免短期行為
3.利于上市公式考核
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1.不利于非上市公式考核
2.股價受多種因素影響
3.忽視了其他相關(guān)者的利益
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企業(yè)價值最大化
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企業(yè)未來收益的現(xiàn)值
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1.考慮時間價值
2.考慮了風(fēng)險報酬的關(guān)系
3.有利于克服管理上的片面性和短期行為
4.用價值代替價格,克服了過多外界市場因素的干擾
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1.企業(yè)價值過于理論化,不易操作
2.不易確定非股票上市公司的企業(yè)價值
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相關(guān)者利益最大化
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1.利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展
2.體現(xiàn)了多贏的價值理念
3.多元化、多層次的目標(biāo)體系,較好地兼顧了各利益主體的關(guān)系
4.體現(xiàn)了前瞻性、可操作性的統(tǒng)一
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