參考答案及解析

1.

【答案】BCD

【解析】財務戰略是主要涉及財務性質的戰略，因此是屬于財務管理范疇的戰略，所以選項A錯誤。

2.

【答案】ABCD

【解析】以上的說法都是正確的。

3.

【答案】AB

【解析】如果不能準確預測未來通脹率，管理層應該推測大概的數額，并相應取得額外的融資，同時，還應做一些計劃來獲得“應急款項”，以防通脹率超出預期，選項A錯誤;利率上升時，股價下跌趨勢明顯，選項B錯誤。

4.

【答案】AD

【解析】選項BC是債權融資的缺點。

5.

【答案】AC

【解析】選項B是固定股利支付率政策的特點;固定股利政策一般在成熟期采用，所以選項D錯誤。

6.

【答案】AD

【解析】選項A組合因找不到債權人而無法實現;選項D不符合權益投資人的期望，是一種不現實的搭配。

7.

【答案】BC

【解析】該產品處于生命周期中的成熟后期或衰退期。該產品市場銷售額下降嚴重，市場占有率低，利潤和銷售額都在下降，氣息奄奄。如果業務能夠經營并維持，則應縮小經營范圍規模，如果虧損，則應采取果斷措施，進行整合或退出經營。

8.

【答案】AD

【解析】成長階段，企業需要識別新的權益投資者來替代原有的風險投資和提供高速增長階段所需的資金。資金來源通常是來自公開發行的股票。

9.

【答案】BCD

【解析】乙公司是屬于成熟的公用企業，其經營風險低，只借入很少的債務資本，財務風險也低，屬于低經營風險與低財務風險搭配，其投資資本報酬率和財務杠桿都較低。這種資本結構的企業是理想的收購目標。

10.

【答案】CD

【解析】選項C是增值型現金剩余企業應采取的戰略;選項D屬于減損型現金短缺企業應采取的戰略。

11.

【答案】ABCD

【解析】市場增加值=[(投資資本回報率-資本成本)×投資資本]/(資本成本-增長率)，由此式可知，選項A、B、C和D均正確。

12.

【答案】ABD

【解析】該企業的發展狀態屬于減損型現金剩余，位于財務戰略矩陣的第三象限;減損型現金剩余的主要問題是盈利能力差，而不是增長率低;財務戰略選擇包括提高投資資本回報率、降低資本成本、出售業務單元。

13.

【答案】ABCD

【解析】對于增值型現金剩余，企業應采取的戰略包括：內部投資;收購股份;增加股利支付;回購股份。

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（責任編輯：xll）

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