參考答案及解析:
一、單項選擇題
1、
【正確答案】 B
【答案解析】 選項A,以歷史成本為計量依據確認資產價值為賬面價值;選項C,內涵價值的大小取決于現階段的生產經營狀況、未來經濟景氣度預期、企業所處的生命周期、企業未來的發展計劃、政策變化等因素;選項D,市場價值是企業出售該資產所能獲得的價格,即買賣價格。
2、
【正確答案】 C
【答案解析】 由于投資組合的β系數等于單項資產的β系數的加權平均數,所以,選項C的說法不正確。
3、
【正確答案】 A
【答案解析】 ①首先計算M、N、L三種股票所占的價值比例:
M股票比例:(12×500)÷(12×500+40×800+20×700)=11.54%
N股票比例:(40×800)÷(12×500+40×800+20×700)=61.54%
L股票比例:(20×700)÷(12×500+40×800+20×700)=26.92%
②然后計算加權平均β系數,即為證券資產組合的β系數:βp=11.54%×0.7+61.54%×1.1+26.92%×1.3≈1.11
4、
【正確答案】 B
【答案解析】 普通年金終值系數和償債基金系數互為倒數,普通年金現值系數和資本回收系數互為倒數,選項B不正確。
5、
【正確答案】 C
【答案解析】 本題屬于根據現值求年金的問題,A=P/[(P/A,8%,6)×(P/F,8%,2)]=1000/(4.622×0.857)=252.46(萬元)
6、
【正確答案】 D
【答案解析】 A=P/(P/A,10%,10) =30 000/6.1446=4 882.34(元)
7、
【正確答案】 D
【答案解析】 標準差=50%×15%-50%×7%=4%
8、
【正確答案】 A
【答案解析】 只要收益率相關系數不為1,都是可以分散風險的。A選項不正確。
9、
【正確答案】 A
【答案解析】 本題主要考查資產的風險及其衡量。標準離差率=標準差/經營期望收益率=0.06/15%=0.4。
10、
【正確答案】 B
【答案解析】 現在需要的支付額=50 000×(P/A,5%,10)×(P/F,5%,1)=367 707.35(元)。
11、
【正確答案】 B
【答案解析】 “3年后每年年末支付15萬元,連續支付10次”,因此遞延期m=3,年金個數n=10,因此其現值=15×(F/A,10%,10)(P/F,10%,13)或=15×(P/A,10%,10)(P/F,10%,3)或15×[(P/A,10%,13)-(P/A,10%,3)]
選項B正確。
12、
【正確答案】 C
【答案解析】 專項基金設立時應該撥入資金=1 000×3 000/4%=75 000 000(萬元)
13、
【正確答案】 C
【答案解析】 五年后可以取出的數額即存款的本利和=200×(F/P,5%,5)=255.26(萬元)
14、
【正確答案】 C
【答案解析】 P=6000×(P/A,7%,5)×(1+7%)=6000×4.1002×1.07=26323.28(元)
15、
【正確答案】 A
【答案解析】 股票的必要收益率R=Rf+β×(Rm-Rf)=4%+1.33×(8%-4%)=9.32%
16、
【正確答案】 C
【答案解析】 證券市場線的一個暗示是“只有系統風險才有資格要求補償”,因此選項C不正確。
17、
【正確答案】 A
【答案解析】 預期收益率=20%×0.3+(-20%)×0.2+10%×0.5=7%。
二、多項選擇題
1、
【正確答案】 CDE
【答案解析】 根據資產組合預期收益率的計算公式,其中并未涉及到單項資產的方差、標準差和標準離差率。
2、
【正確答案】 ABE
【答案解析】 期望值反映預計收益的平均化,不能直接用來衡量風險。期望值相同的情況下,方差越大,風險越大;期望值相同的情況下,標準差越大,風險越大。
3、
【正確答案】 ACDE
【答案解析】 證券市場線的截距是無風險收益率,斜率是(Rm-Rf)。
4、
【正確答案】 ABD
【答案解析】 資本資產定價模型的假設包括:市場是均衡的,市場不存在摩擦,市場參與者都是理性的、不存在交易費用、稅收不影響資產的選擇和交易等。
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