六、指標預測法
指標預測法是指根據經濟發展中各種經濟指標的變化,來分析判斷市場未來發展變化趨
勢的方法。 指標預測法的工作步驟:
(1)研究分析歷史經濟形勢波動的主要原因和特點;
(2)設計經濟指標體系(或給出預警界限);
(3)關注指標變化;
(4)預測近期內經濟形式或市場行情運行 可能發生的重大變化;
(5)采取相應對策。
指標預測法的特點是簡單、迅速、敏感,直接反映市場經濟形式的波動。
指標預測法分為領先落后指標預測法、擴散指數法、企業景氣調查法、壓力指數法等方法。
(一)領先落后指標預測法
領先落后指標預測法是指根據經濟發展有關指標的變化同市場變化之間在時間上的先后順序,來分析、判斷、預測市場發展前景的一種預測方法。按經濟發展指標同市場變化的時間先后順序來劃分,經濟發展指標大致分為三大類:領先指標、一致指標和落后指標。領先指標也叫先行指標,它是先于市場變化的,即經濟指標先變動,經過一段時間后,市場才發 生變化。一致指標也叫同步指標,它的變動與市場的變化幾乎同時發生。落后指標的變動在時間上落后于市場經濟活動。這三類指標的劃分是相對的,有些經濟指標既可作為領先指標, 也可作為落后指標。
領先落后指標預測法的一般步驟為:
(1)確定預測目標。
(2)選擇領先指標。領先指標的選取主要是根據經濟理論、經濟關系、實踐經驗或實證性分析等,找出與預測對象有直接關 系并起領先變化作用的經濟變量。
(3)收集和處理相關的統計數據。一般應收集 15 年以上的 數據來找出領先指標變化與預測指標變化之間的規律。
(4)利用領先落后關系進行外推預測。
(二)擴散指數法
擴散指數法的計算公式: DI =A /C× 100
式中:DI 表示擴散指數;C 表示全部指標數目;A 表示某一時間上呈上升趨勢的指標個數。
(1)DI>50,達到 60 以上時,表示市場處于上升狀態,即市場未來會出現景氣情況。DI由50向100上升,經濟總量加速增長趨勢,市場前景看好;DI 由100向50下降,經濟總量仍在增長,但增長速度放慢。市場前景黯淡。 (2)DI=50 認為市場達到轉折點。
(3)DI<50,達到 40 以下時,表示市場處于下降狀態。DI 由 50 向 0 下降,經濟總量下降, 經濟不景氣,市場疲軟;DI 由 0 向 50 上升,經濟總量下降速度減慢,經濟出現回升趨勢,市場開始復蘇。
應用擴散指數法時應注意以下幾個問題:
(1)涉及若干指標組成的擴散指數時,應選擇一組影響預測目標變化的領先指標,以便用于外推預測。若領先指標的逐期變化不規則影響擴散指數預測能力時,擴散指數中也可包括 一些同步指標。此外,指標數目應為兩位數,以使指標群的代表面大一些。
(2)涉及若干地區(部門、行業、企業、產品品種、股票種類等)組成的擴散指數,既要注意所選指標的統一性,又要注意地區(部門、行業、企業、產品品種、股票種類等)的代表性, 同時觀察數目應盡可能多一些,代表面盡可能大一些。
(3)擴散指數計算時距有月、季、年之分,當采用月距和季距計算擴散指數時,為了消除季節變動的影響,應考察各指標與上年同期對比的增減變化,然后計算擴散指數。 .
(4)用擴散指數進行預測時,一些重大事件的影響可能被忽略,因此,預測時應注意分析其他重要因素或事件的影響。
(5)擴散指數只能預測事物的變化趨向,不能預測事物變動的幅度,它是在定量分析的基礎上進行定性預測。
(三)企業景氣調查法
企業景氣調查法是指以問卷為調查形式(參考案例分析),以定性為主,定量為輔,定性 與定量相結合的景氣指標為體系,以對宏觀經濟環境判斷和微觀經濟狀況判斷相結合的意向調查為內容,通過對問卷調查資料的匯總處理,計算有關景氣指數來反映本期的實際景氣狀 況和下期的景氣狀況的走勢。
景氣指數,又稱為景氣度,它是對企業景氣調查中的定性指標通過定量方法加工匯總,綜合反映某一特定調查群對某一社會經濟現象所處的狀態或發展趨勢所作的綜合判斷的一種 綜合指標。景氣指數可分類為企業家信心指數和企業景氣指數。
(1)企業家信心指數又稱宏觀經濟景氣指數,是根據企業家對企業外部市場經濟環境與 宏觀政策的認識、看法、判斷與預期(通常為對“樂觀”“一般”“不樂觀”的選擇)而編制的指數,用以綜合反映企業家對宏觀經濟環境的感受和信心。
(2)企業景氣指數又稱企業綜合生產經營景氣指數,是根據企業家對本企業綜合生產經 營情況的判斷與預期(通常為對“好”“一般”“不佳”的選擇)而編制的指數,用以綜合地反映企業的生產經營狀況。
景氣指數的數值通常用純正數的形式表示,取值范圍在 O~200 之間。l00 為景氣指數的 臨界值;當景氣指數大于 l00 時,表示經濟狀況趨于上升或改善,處于景氣狀態;當景氣指 數小于 l00 時,表明經濟狀況趨于下降或惡化,處于不景氣狀態。
(四)壓力指數法
壓力指數是兩個有聯系的統計指標的比率,其數值的大小反映了經濟關系的變動,因而可作為市場預測的指南。 常用壓力指數如下:
(1)需求對供給的壓力指數。
需求對供給的壓力指數=商品需求量÷商品供給量×100%
一般,比率越大,則越趨向求大于供,價格趨于上漲;比率越小,則越趨向求小于供,價格趨于下降;比率為 100%時,則供求平衡,價格趨于均衡。
(2)需求對生產的壓力指數。
需求對生產的壓力指數=商品需求量÷商品生產量×100%
比率越大,則生產不足,價格趨于上漲;比率越小,則生產過剩,價格趨于下跌。
(3)零售市場對農業生產的壓力指數。
比率越小,說明市場農產品供應越充足,物價總水平趨于穩定;比率越大,則市場農產品供應越不足,市場壓力大,物價總水平趨于上升。
(4)結余購買力對零售市場的壓力指數。
結余購買力對零售市場的壓力指數=(居民儲蓄余額+手存現金)÷社會消費品零售額×100%
比率值越大,市場壓力越大;比率值越小,市場壓力值越小。特別是每百元零售額分攤 的結余購買力過大,則意味著有較多的貨幣停留在流通中,物價總水平趨于上漲,通貨膨脹較嚴重。
(5)結余購買力對商品存貨的壓力指數。
比率越小,結余購買力對商品存貨的壓力越小;比率越大,結余購買力對商品存貨的壓力越大。
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