三、案例分析題(本題包括三個(gè)案例答題，每個(gè)案例答題10分，共30分。每個(gè)案例答題包括5道小題，每道小題2分。每道小題各有四項(xiàng)備選答案，其中有—項(xiàng)或多項(xiàng)是符合題意的正確答案，全部選對(duì)得滿分。多選、錯(cuò)選、不選均不得分。有多項(xiàng)正確答案的小題，在無(wú)多選和錯(cuò)選的情況下，選對(duì)一項(xiàng)得0.5分。)

案例一

(一)資料

某上市公司目前總資產(chǎn)10000萬(wàn)元，其中股東權(quán)益4000萬(wàn)元，普通股股數(shù)3500萬(wàn)股;長(zhǎng)期借款6000萬(wàn)元，長(zhǎng)期借款年利率為8%，有關(guān)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)資料表明，該公司股票的貝塔系數(shù)(β系數(shù))為1.2目前整個(gè)股票市場(chǎng)平均收蓋率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，公司適用的所得稅稅率為25%，公司擬通過(guò)再籌資開(kāi)發(fā)甲、丁兩個(gè)投資項(xiàng)目，有關(guān)資料如下：

資料：甲項(xiàng)目投資額為1200萬(wàn)元，經(jīng)測(cè)算，甲項(xiàng)目的投資報(bào)酬幸存在-5%，12%和17%。三種可能情況，三種情況出現(xiàn)的概率分別為0.3,0.4和0.3。

資料二：丁項(xiàng)目投資額為2000萬(wàn)，經(jīng)過(guò)逐次測(cè)試，得到以下數(shù)據(jù)：當(dāng)設(shè)定折現(xiàn)率為14%和15%時(shí)，丁項(xiàng)目的凈現(xiàn)值分別為4.9468萬(wàn)元和-7.4202萬(wàn)元。

資料三：丁項(xiàng)目所需籌資有A、B兩個(gè)方案可供選擇。A方：發(fā)行票面利率為12%，期限為3年的公司債券;B方案：增發(fā)普通股500萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)為4元。假定籌資過(guò)程中發(fā)生的籌資費(fèi)用忽略不計(jì)，長(zhǎng)期借款和公司債券均為年末利息，到期還本

(二)要求：根據(jù)上述資料，為下列問(wèn)題從備選答案中選出正確的答案。

51、根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，該公司目前的股權(quán)資本成本

A 8.8% B 10%-.

C 11% D 12.6%

【參考答案】C 該公司目前的股權(quán)資本成本=4%+12×(10%-4%)=11.2%

52.甲項(xiàng)目的期望報(bào)酬率為：

A 8% B8.4%

C 11.4% D12%

【參考答案】B 甲項(xiàng)目的期望報(bào)酬率=(-5%)×0.3+12%×0.4+17%×0.3=8.4%

53、丁項(xiàng)目的內(nèi)部報(bào)酬率為：

A 14.2% B 14.4%

C 14.6% D 14.8%,

【參考答案】B (14%-IRR)/(14%-15%)=(4.9468-0)/(4.9468+7.4202) IRR=14.4%

54、丁項(xiàng)目A、B兩個(gè)籌資方案每股收益無(wú)差別點(diǎn)處的息稅前利潤(rùn)

A1800萬(wàn)元 B2100萬(wàn)元

C2400萬(wàn)元 D2700萬(wàn)元

【參考答案】 C 【(EBIT-2000×12%-6000×8%)(1-25%)】/3500=【(EBIT-6000×8%)(1-25%)】/(3500+500) EBIT=2400萬(wàn)元

55、與發(fā)行股票籌資相比，采用債券籌資的主要優(yōu)點(diǎn)有：

A籌資成本較低 B財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小

C可利用財(cái)務(wù)杠桿作用 D有利于保障股東對(duì)公司的控制權(quán)

【參考答案】ACD選項(xiàng)B是發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)

案例三

(一)資料

2013年3月，趙某、錢(qián)某、孫某、李某打算成立一家有限責(zé)任公司，四人草擬公司章程規(guī)定，公司股東為趙某、錢(qián)某、孫某和李某;公司設(shè)董事會(huì)，全體股東均為董事;公司不設(shè)監(jiān)事會(huì)，自李某擔(dān)任監(jiān)事，趙某為公司經(jīng)理，經(jīng)查詢律師得知，草擬的公司章程內(nèi)容有不合法之處，遂作出修改，2013年6月，四人投資的丙有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“丙公司”)成立，主要從事藥品經(jīng)銷，為增值稅一般納稅人

2015年3月，丙公司銷售無(wú)批準(zhǔn)文號(hào)的藥品，被當(dāng)?shù)厥称匪幤繁O(jiān)督管理局處以罰款，丙公司對(duì)該處罰不服，提起行政復(fù)議

2015年4月，錢(qián)某、孫某和李某提議解聘趙某經(jīng)理職務(wù)

2015年5月，丙公司購(gòu)進(jìn)批藥品，從銷售萬(wàn)取得的增值稅專用發(fā)票上注明金額30萬(wàn)元，

增值稅額5.1萬(wàn)元;丙公司委托某運(yùn)輸公司運(yùn)輸該批藥品，取得的貨物運(yùn)輸業(yè)增值稅專用發(fā)票上注明運(yùn)費(fèi)1萬(wàn)元，增值稅額0.11萬(wàn)元，丙公司5月份取得的這兩張?jiān)鲋刀悓Ｓ冒l(fā)票均通過(guò)了主管稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)證，當(dāng)月，由于管理不清，該批藥品的5%被盜。

2015年9月，丙公司在境內(nèi)銷售藥品取得銷售收入100萬(wàn)元。

(二)要求：根據(jù)上述資料，為下列問(wèn)題從備選答案中選出正確的答案。

61、根據(jù)《公司法》的規(guī)定，四人草擬的公司章程中，不臺(tái)法的內(nèi)容為：

A公司設(shè)董事會(huì) B公司不設(shè)監(jiān)事會(huì)

C李某擔(dān)任監(jiān)事 D趙某為公司經(jīng)理

【參考答案】C 公司董事不兼任監(jiān)事

62、根據(jù)《行政復(fù)議法》的規(guī)定，下列表述中，正確的為：

A丙公司無(wú)權(quán)提出行政復(fù)議

B丙公司必須以書(shū)面形式提出行政復(fù)議

C行政復(fù)議的被申請(qǐng)人為當(dāng)?shù)氐氖称匪幤繁O(jiān)督管理局

D丙公司必須在知道該行政處罰之日起60日內(nèi)提出行政復(fù)議

【參考答案】CD 選項(xiàng)CD正確

63、根據(jù)《公司法》的規(guī)定，丙公司有權(quán)解聘趙某經(jīng)理職務(wù)的機(jī)構(gòu)為：

A股東會(huì) B董事會(huì)

C監(jiān)事會(huì) D職工大會(huì)

【參考答案】B

64、丙公司2015年5月計(jì)算增值稅時(shí)，可以抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額的計(jì)算公式為：

A 5.1萬(wàn)元+0.11萬(wàn)元 B(5.1+0.11)萬(wàn)元×(1-5%)

C 5.1萬(wàn)元×(1-5%)+0.11萬(wàn)元 D 5.1萬(wàn)元+0.11萬(wàn)元×(1-5%)

【參考答案】B 由管理不清被盜的進(jìn)行稅額不得計(jì)算抵扣。

65、丙公司2015年9月取得的銷售收入，增值稅外，還應(yīng)繳納：

A土地增值稅

B消費(fèi)稅

C企業(yè)所得稅

D關(guān)稅

【參考答案】C

（責(zé)任編輯：）

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