一、單項選擇題（本題型共8題，每題1分，共8分。每題只有一個正確答案，請從每題的備選答案中選出一個你認為最正確的答案，在答題卡相應位置上用2B鉛筆填涂相應在的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。）

1.在依據“5C”系統原理確定信用標準時，應掌握客戶“能力”方面的信息，下列各項指標中最能反映客戶“能力”的是（ ）。

A.凈經營資產利潤率
B.杠桿貢獻率
C.現金流量比率
D.長期資本負債率　

參考答案：C
答案解析：客戶“能力”指的是償付應付賬款（或應付票據）的能力，即短期償債能力，由此可知，該題答案應該是C.（參見教材178頁）

2.下列有關增加股東財富的表述中，正確的是（ ）。

A.收入是增加股東財富的因素，成本費用是減少股東財富的因素
B.股東財富的增加可以用股東權益的市場價值來衡量
C.多余現金用于再投資有利于增加股東財富
D.提高股利支付率，有助于增加股東財富

參考答案：A
答案解析：股東價值的創造，是由企業長期的現金創造能力決定的。創造現金的最基本途徑，一是提高經營現金流量，二是降低資本成本。經營活動產生的現金對于價值創造有決定意義，從長遠來看經營活動產生的現金是企業盈利的基礎。經營活動產生的現金取決于銷售收入和成本費用兩個因素，收入是增加股東財富的因素，成本費用是減少股東財富的因素，兩者的差額是利潤。（參見教材第4－5頁）

3.產品邊際貢獻是指（ ）。

A.銷售收入與產品變動成本之差
B.銷售收入與銷售和管理變動成本之差
C.銷售收入與制造邊際貢獻之差
D.銷售收入與全部變動成本（包括產品變動成本和期間變動成本）之差

參考答案：D
答案解析：邊際貢獻分為制造邊際貢獻和產品邊際貢獻，其中，制造邊際貢獻＝銷售收入－產品變動成本，產品邊際貢獻＝制造邊際貢獻－銷售和管理變動成本＝銷量×（單價－單位變動成本）。（參見教材395頁）

4.下列關于標準成本系統“期末成本差異處理”的說法中，正確的是（ ）。

A.采用結轉本期損益法的依據是確信只有標準成本才是真正的正常成本
B.同一會計期間對各種成本差異的處理方法要保持一致性
C.期末差異處理完畢，各差異賬戶期末余額應為零
D.在調整銷貨成本與存貨法下，閑置能量差異全部作為當期費用處理

參考答案：D
答案解析：采用結轉本期損益法的依據是確信標準成本是真正的正常成本，成本差異是不正常的低效率和浪費造成的，應當直接體現在本期損益之中，使利潤能體現本期工作成績的好壞（參見教材434頁），由此可知，選項A的說法正確；成本差異的處理方法選擇要考慮許多因素，包括差異的類型（材料、人工或制造費用）、差異的大小、差異的原因、差異的時間（如季節性變動引起的非常性差異）等。因此，可以對各種成本差異采用不同的處理方法，如材料價格差異多采用銷貨成本與存貨法，閑置能量差異多采用結轉本期損益法，其他差異則可因企業具體情況而定。由此可知，選項B的說法不正確（注意：教材中的“差異處理的方法要保持一貫性”是針對前后期之間而言的，并不是針對“同一會計期間”而言的）；在調整銷貨成本與存貨法下，本期發生的成本差異，應由存貨和銷貨成本共同負擔（由此可知，選項D的說法不正確），屬于應該調整存貨成本的，并不結轉計入相應的“存貨”類賬戶，而是保留在成本差異賬戶中，與下期發生的成本差異一同計算（此內容教材中沒有講到，但是網校的學員應該知道，因為“教師提示”中有相關的講解）。因此，選項C的說法不正確。

5.按產出方式的不同，企業的作業可以分為以下四類。其中，隨產量變動而正比例變動的作業是（ ）。

A.單位水準作業
B.批量水準作業
C.產品水準作業
D.設施水準作業

參考答案：A
答案解析：單位水準作業（即與單位產品產出相關的作業），這類作業是隨著產量變動而變動的。因此，A是答案；批量水準作業（即與產品的批次數量相關的作業），這類作業是隨著產品的批次數的變動而變動的。所以，B不是答案；產品水準作業（即與產品品種相關的作業），因此，C不是答案；設施水準作業。這類作業是指為維持企業的生產條件而產生的作業，它們有益于整個企業，而不是具體產品。事實上，它們屬于固定成本，不隨產量、批次、品種等的變動而變動，應該作為期間成本處理。因此，D不是答案。（參見教材458頁）

6.對于處在成長期的企業，下列財務戰略中正確的是（ ）。

A.采用高財務杠桿的資本結構
B.尋找風險投資者作為權益出資人
C.采用高股利政策以樹立公司形象
D.通過公開發行股票募集資金

參考答案：D
答案解析：在成長階段，風險投資者很可能希望退出，去尋找其他處于創業期的企業。由于風險投資者的退出，需要尋找新的權益投資人。一種辦法是通過私募解決，尋找新的投資主體，他們不僅準備收購股份，而且準備為高成長階段提供充足的資金。另一種辦法是公開募集權益資金，這要受到諸多法律限制。還有更具吸引力的做法，就是讓股票公開上市（IPO）。（參見教材535頁）

7.當某個業務單元的投資資本報酬率小于資本成本并且可持續增長率小于銷售增長率時，應當優先采用的戰略是（ ）。

A.提高財務杠桿
B.分配剩余現金
C.出售該業務單元
D.降低資本成本

參考答案：C
答案解析：當某個業務單元的投資資本報酬率小于資本成本并且可持續增長率小于銷售增長率時，屬于減損型現金短缺?？晒┻x擇的戰略包括兩個：（1）徹底重組。這樣做的風險是：如果重組失敗，股東將蒙受更大損失。（2）出售。如果盈利能力低是整個行業的衰退引起的，企業無法對抗衰退市場的自然結局，應盡快出售以減少損失。即使是企業的獨有的問題，由于缺乏核心競爭力，無法扭轉價值減損的局面，也需要選擇出售。在一個衰退行業中挽救一個沒有競爭力的業務，成功的概率不大，往往成為資金的陷阱。由此可知，選項C是答案。（參見教材543頁）

8.C公司的固定成本（包括利息費用）為600萬元，資產總額為10000萬元，資產負債率為50%，負債平均利息率為8%，凈利潤為800萬元，該公司適用的所得稅稅率為20%，則稅前經營利潤對銷量的敏感系數是（ ）。

A.1.43
B.1.2
C.1.14
D.1.08

參考答案：C　
答案解析：目前的稅前經營利潤＝800/（1－20%）＋10000×50%×8%＝1400（萬元），稅前經營利潤對銷量的敏感系數＝稅前經營利潤變動率/銷量變動率＝經營杠桿系數＝目前的邊際貢獻/目前的稅前經營利潤＝[800/（1－20%）＋600]/ 1400＝1.14。

二、多項選擇題（本題型共7題，每題2分，共14分。每題均有多個正確答案，請從每題的備選答案中選出你認為正確的答案，在答題卡相應位置上用2B鉛筆填涂相應的答案代碼。每題所有答案選擇正確的得分；不答、錯答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無效。）

1.以下特殊債券中，票面利率通常會高于一般公司債券的有（ ）。

A.收益公司債券
B.附屬信用債券
C.參加公司債券
D.附認股權債券　

參考答案：AB
答案解析：收益公司債券是只有當公司獲得盈利時方向持券人支付利息的債券。這種債券不會給發行公司帶來固定的利息費用，對投資者而言收益較高（由此可知，其票面利率通常會高于一般公司債券），但風險也較大。附屬信用債券是當公司清償時，受償權排列順序低于其他債券的債券；為了補償其較低受償順序可能帶來的損失，這種債券的利率高于一般債券。（參見教材200頁）

2.F公司是一個家個制造企業。該公司該生產步驟的順序，分別設置加工、裝配和油漆三個生產車間。公司的產品成本計算采用平行結轉分步法，按車間分別設置成本計算單。裝配車間成本計算單中的“月末在產品成本”項目的“月末在產品”范圍應包括（ ）。

A.“加工車間”正在加工的在產品　
B.“裝配車間”正在加工的在產品
C.“裝配車間”已經完工的半成品
D.“油漆車間”正在加工的在產品

參考答案：BCD
答案解析：采用平行結轉分步法，每一生產步驟的生產費用也要在其完工產品與月末在產品之間進行分配。但這里的完工產品是指企業最后完工的產成品；這里的在產品是指各步驟尚未加工完成的在產品和各步驟已完工但尚未最終完成的產品（參見教材374頁）。解釋如下：某個步驟的“在產品”指的是“廣義在產品”，包括該步驟尚未加工完成的在產品和該步驟已完工但尚未最終完成的產品。換句話說，凡是該步驟“參與”了加工，但還未最終完工形成產成品的，都屬于該步驟的“廣義在產品”。由此可知，選項A不是答案，選項BCD是答案。

3.影響內含增長率的因素有（ ）。

A.經營資產銷售百分比
B.經營負債銷售百分比
C.銷售凈利率
D.股利支付率

參考答案：ABCD
答案解析：計算內含增長率是根據“外部融資銷售百分比＝0”計算的，即根據0＝經營資產銷售百分比－經營負債銷售百分比－計劃銷售凈利率×[（1＋增長率）÷增長率]×（1－股利支付率）計算，由此可知，該題答案為ABCD.（參見教材74頁）

4.假設甲、乙證券收益的相關系數接近于零，甲證券的預期報酬率為6%（標準差為10%），乙證券的預期報酬率為8%（標準差為15%），則由甲、乙證券構成的投資組合（ ）。

A.最低的預期報酬率為6%
B.最高的預期報酬率為8%
C.最高的標準差為15%
D.最低的標準差為10%

參考答案：ABC
答案解析：投資組合的預期報酬率等于單項資產預期報酬率的加權平均數，由此可知，選項A、B的說法正確；如果相關系數小于1，則投資組合會產生風險分散化效應，并且相關系數越小，風險分散化效應越強，投資組合最低的標準差越小，根據教材例題可知，當相關系數為0.2時投資組合最低的標準差已經明顯低于單項資產的最低標準差，而本題的相關系數接近于零，因此，投資組合最低的

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