2013年企業法律顧問考試定于10月19、20日進行，以下是為大家整理的企業法律顧問考試科目《企業管理知識》備考重點，希望考生對企業法律顧問考試課程有更好的理解和掌握!

第二節 金融市場

金融市場就是通過金融工具的交易實現資金融通的場所或機制。

一、資金融通及其形式

資金融通是現代金融的核心，是將資金融資盈余部門轉移到資金赤字部門的過程。

(一)直接融資

1.直接融資的含義

直接融資是指擁有暫時閑置資金的單位與資金短缺的單位，相互之間直接進行協議，或者在金融市場上前者購買后者發行的證券，將貨幣資金提供給所需要補充資金的單位使用，從而完成資金融通的過程。

2.直接融資的特征

(1)直接性。

(2)分散性。

(3)信譽上的差異性較大。

(二)間接融資

1.間接融資的含義

間接融資是指資金盈余部門通過存款或者購買金融機構發行的證券，將資金先行提供給金融中介機構，然后再由金融機構以貸款、貼現等形式將資金提供給這些資金需求的資金融通過程。

2.間接融資的特征

(1)間接性。資金需求者和初始供應者之間由金融中介發揮橋梁作用。

(2)相對集中性。

(3)信譽的差異性較小。

(4)融資的主動權主要掌握在金融中介手中。

二、金融市場

金融市場是指以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其機制的總和。

金融市場的基本要素包括金融市場交易的對象、交易的主體、交易的工具及交易的價格這四個要素。

(一)金融市場的分類

1.貨幣市場

貨幣市場是指進行期限在1年以下的金融資產交易的短期金融市場。貨幣市場包括短期借貸市場、銀行同業拆借市場、商業票據市場、回購協議市場、短期債券市場和共同基金市場等。

2.資本市場

資本市場是指進行期限在1年以上的金融資產交易。

3.現貨市場和期貨市場

(二)金融市場的作用

(1)積累資本，實現資源合理配置。

(2)合理安排風險。

(3)綜合反映經濟運行信息。

三、金融工具

(一)金融工具的特征

(1)償還性。

(2)流動性。

(3)風險性。

(4)收益性。

(二)金融工具的分類及主要金融工具

1.商業票據

商業票據是用以確定商業信用活動中債權債務關系的憑證。

商業票據具有以下基本特征：

(1)確立商業活動中的債權債務關系。

(2)商業票據是一種有價票證，以一定的貨幣金額表現其價值。

(3)商業票據具有法定的式樣和內容。

(4)商業票據的有效性與商業活動的內容和取得票據的過程無關，是一種無因票證。

(5)商業票據是可以轉讓流通的。

商業票據一般包含支票、本票和匯票三種，而廣義范圍還包括大面額定期存單等。

國際上商業票據發行方法有兩種：一是發行公司直接發行，即由工商企業或金融公司直接出售。二是發行公司即非金融公司委托證券交易商代為銷售。

對于賣方來說，手中的票據可作多種處理：

(1)背書轉讓。

(2)票據貼現。

(3)票據抵押。

2.股票

股票是股份有限公司公開發行的、用以證明投資者的股東身份和權益、并據以獲得股息和紅利的憑證。

股票的價值包含票面價值、賬面價值、清算價值和內在價值等具體含義。

股票可分為普通股股票和優先股股票。

優先股股票是股份有限公司發行的具有收益分配和剩余財產分配優先權的股票。

3.債券

債券是債務人向債權人出具的、在一定時期支付利息和到期歸還本金的債權債務憑證。債券的基本要素包括票面價值、償還期限和票面利率。

債券具有如下特征：

(1)償還性。

(2)流通性。

(3)安全性。

(4)收益性。

根據發行人的不同，債券可分為企業債券、政府債券和金融債券三大類。

按計息方式的不同，債券可分為單利債券、復利債券和貼現債券等。

按利率是否固定可以將債券分為固定利率債券和浮動利率債券。

按債券形態分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券。

4.證券投資基金

證券投資基金(以下簡稱基金)是指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具的投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一種間接投資方式。

股票反映的是產權關系，債券反映的是債權債務關系，而基金反映的則是信托關系。

根據組織形態，可將基金分為契約型基金和公司型基金。

根據基金價格決定方式的不同，可分為封閉式基金和開放式基金。

以投資標的為標準，基金可分為國債基金、股票基金和其他基金。

依據投資目標分類，基金可分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金。

5.衍生金融工具

金融衍生產品主要有以下種類：

(1)根據衍生金融工具產品形態，可以分為遠期、期貨、期權和掉期四大類。

(2)根據原生金融工具大致可以分為股票、利率和匯率衍生工具。

金融衍生產品的共同特征是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可以進行全額衍生品交易，不需實際上的本金轉移。

金融衍生產品對經濟和金融的促進作用，更主要地表現為風險管理。

(1)利用金融衍生產品可以規避和管理系統性金融風險。

(2)利用金融衍生產品可以增強金融體系整體抗風險能力。

(3)利用金融衍生產品可以提高經濟效率。

(4)利用金融衍生產品可以拓展金融機構服務范圍，創造了新的利潤增長點。

(三)金融工具的價格

金融工具價格分為一級市場價格和流通價格。所謂金融工具的一級市場價格就是金融工具的發行價格，而進入流通市場時金融工具就有了流通價格。

1.金融工具的發行價格

金融工具的發行價格是指新發行的金融工具在對外發售時的實際價格。金融工具的發行價格就有直接發行價格和間接發行價格之分。

影響直接發行價格高低的因素主要有以下幾個：一是發行人的資信程度及業績狀況。二是發行時的市場利率水平。三是金融工具的期限。四是金融市場的市場狀況。

間接發行價格通常分為承銷價格和認購價格兩個層次。

2.金融工具的流通價格

金融工具的流通價格指的是金融工具在二級市場流通過程中形成的價格。理論上，金融工具的流通價格等于該金融工具所帶來的未來現金流入的現值之和。

 

 

其中，P表示金融工具的流通價格;n表示金融工具的持有期限;Yt表示投資者每一期獲得的現金流人;r表示市場利率。

金融工具的流通價格主要取決于兩個因素：一是金融工具的收益;二是當時的市場利率。

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（責任編輯：何以笙簫默）