高級會計師《高級會計實務》試題及答案（二十八）

【案例分析一】

甲公司的產品利潤率很高，但市場份額很小。為了擴大生產規模，擬通過銀行借款方式進行融資，同時降低股利支付比率，增加公司內部利潤留存。

要求：根據資料，判斷甲公司的財務行為是否合適，并說明理由。

【答案】甲公司銀行借款融資行為不合適;降低股利支付比率的財務行為合適。

理由：甲公司的產品利潤率很高，但市場份額很小，說明該公司處于初創階段。該階段經營風險非常高，應該降低財務風險，即減少負債融資。資金來源一方面是風險資本形成的權益融資，另一方面可以降低股利分配或不分配，增加利潤留存。

【案例分析二】

甲集團公司始建于1992年，在30多年的發展過程中，為了提高資金的使用效益，始終堅持將資金投到最需要的項目上，并要求在投資時應關注市場環境、技術環境、政策環境、消費環境的變化。在其不同的發展階段，實施的投資戰略匯總如下：

①1998年以貨幣資金1 300萬元購買國外先進信息服務器設備用于信息產品的研發;

②2003年至2007年連續在多地建立企業基地擴大公司規模，以面對激烈的市場競爭;

③2009年投入600萬元改造原辦公大樓，建成大屏幕顯示、網絡化和智能化的辦公大樓，盤活了2 000萬元的存量資產;

④從2010年開始，甲集團公司廣泛涉及房地產、商貿流通和金融等多個領域，直接、間接控股和參股的公司超過100家。

要求：

(1)根據資料，指出甲集團公司投資戰略實施遵循的原則。

(2)根據上述①至④項，分別指出甲集團公司實施的投資戰略類型。

【答案】(1)集中性原則和權變性原則。

(2)①購買國外先進信息服務器設備用于信息產品的研發屬于提高技術進步效益的投資戰略;②建立多個企業基地擴大公司規模屬于提高規模效益的投資戰略;③改造原辦公大樓，建成大屏幕顯示、網絡化和智能化的辦公大樓屬于盤活資產存量的投資戰略;④直接、間接控股和參股多領域公司屬于多元化的間接投資戰略。

【案例分析三】

甲公司為一家境內上市的集團企業，主要從事能源電力及基礎設施建設與投資。公司擬新建項目融資，為此公司召開該項目的投融資評審會。

財務部經理認為，隨著公司投資項目的不斷增加，債務融資比例較高，財務風險上升，壓力越來越大。建議應加快實施定向增發普通股方案，如果公司決定投資項目，可將該項目納入募集資金使用范圍;目前公司持有的股票投資恰逢在股票市場高點，可以出售一部分股票獲取資金來支持投資計劃。同時，削減股利支付比例，增加利潤留存。

要求：

根據資料，指出財務部經理的建議體現的融資戰略的原則。

【答案】財務部經理的建議體現的融資戰略的原則包括：融資結構優化原則、融資時機最佳原則、融資風險可控原則。

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