1.第6頁倒數第4行“第四，規模經濟分析。具有規模經濟的行業,其固定成本與變動成本之比往往較高,此時企業為爭奪市場份額進行的價格競爭就激烈。”為什么固定成本與變動成本之比會影響價格競爭？

　　解答：規模經濟性是指在一定的市場需求范圍內，隨著生產規模的擴大，企業產品與服務的每一單位的平均成本出現持續下降的現象。價格競爭的基礎是成本競爭。固定成本與變動成本之比越高，在一定條件下達到規模經濟的規模（產量）就越大。或者說，規模越接近經濟性，平均成本越低，價格競爭優勢越強。

　　2.第7頁第2行“②新加入企業競爭威脅分析”中“第三，銷售網與關系網因素。……現有企業銷售網與關系網的規模與程度將影響著新企業進入的難易程序。”應如何理解？

　　解答：銷售網與關系網對企業的生存與發展至關重要。新進入企業要在現在行業生存與發展，必須要打入現有行業的銷售網與關系網。而不同行業的銷售網與關系網的規模與復雜程度是不同的，這也決定了新進入企業打入該行業銷售網與關系網的難易程度，以及進入該行業的難易程度。

　　3.第8頁第4行“第二，相對議價能力的影響”中“客戶的逆向合并威脅”應如何理解？

　　解答：逆向合并是與順向合并相對應的。順向合并是指并購公司將目標公司（被并購公司）合并，目標公司注銷。逆向合并是指并購公司對目標公司進行并購，最終的結果是目標公司反而將并購公司合并。逆向并購威脅的發生與企業的相對議價能力有關，也成為影響企業議價能力的因素。

　　4.第9頁第10行“資源稟賦”應如何理解？

　　解答：資源稟賦又稱為要素稟賦，通常是指一國擁有的各種生產要素，包括勞動力、資本、土地、技術、管理等。一國要素稟賦中某種要素供給所占比例大于別國同種要素的供給比例而價格相對低于別國同種要素的價格，則該國的這種要素相對豐裕；反之，如果在一國的生產要素稟賦中某種要素供給所占比例小于別國同種要素的供給比例而價格相對高于別國同種要素的價格，則該國的這種要素相對稀缺。

　　5.第13頁第3行 “環境不確定性的企業”當中“環境”理解為“社會大環境比如國家政策、宏觀調控、法律法規”或者“企業小環境比如經濟效益、企業制度、企業組織結構”，是否正確？

　　解答：上述理解不夠全面、準確。環境包括外部環境與內部環境。外部環境包括宏觀環境、行業環境和經營環境。內部環境包括企業資源、企業能力和核心競爭力。具體見戰略分析部分。

　　6.第22頁“2.一體化戰略（2）縱向一體化”中“多頭壟斷”應如何理解？

　　解答：多頭壟斷亦稱多頭博弈，是指多個寡頭壟斷廠商之間決定勝負的博弈。在一體化戰略中存在橫向一體化和縱向一體化。橫向一體化戰略的主要目的是減少競爭壓力、實現規模經濟和增強自身實力以獲取競爭優勢。當某公司通過橫向一體化打敗競爭對手后，就在某種程度上形成壟斷地位。若行業的業務形成多個壟斷企業，則產生多頭壟斷狀況。

　　7.第22頁“2.一體化戰略（2）縱向一體化”中最后一句“一旦公司在一生產部門占領重要地位后，向多種部門擴張便成為其唯一的增長戰略。”上述內容是否可以理解為“以一種產品為主，多種產品為輔的產品格局。”

　　解答：上述理解不夠準確。公司增長戰略或成長戰略中的縱向一體化戰略，主要指企業向原生產活動的上游和下游生產階段擴展。上游即是供應商或采購，下游即是客戶或銷售。當企業在生產領域處于支配地位后，其擴張戰略或增長的戰略的目標是對供應商采購和市場銷售實現一體化戰略。

　　8.第28頁“（三）集中化戰略”中“集中化戰略是針對某一特定購買群、產品細分市場或區域市場，”什么是“產品細分市場”？

　　解答：細分市場亦稱市場細分，是指營銷者通過市場調研，依據消費者的需要和欲望、購買行為和購買習慣等方面的差異，把某一產品的市場整體劃分為若干消費者群的市場分類過程。每一個消費者群就是一個細分市場，每一個細分市場都是具有類似需求傾向的消費者構成的群體。

　　9.第29頁第2行至第3行“故而將資源和能力集中于目標細分市場，”什么是“目標細分市場”？

　　解答：目標細分市場是指企業根據產品細分市場劃分，結合公司戰略目標確定的某一類型的細分市場。如某化妝品的目標細分市場可確定為東北地區、農村、中年女性需求市場等。

　　10.第31頁倒數第1段的正數第1行，什么是“細分區段”？

　　解答：細分區段是細分市場的具體化。區段的意思為區域及地段，或區域及階段。細分區段就是指對產品及顧客群可根據區域及階段進行進一步的市場細分。

　　11.第37頁第4段第3行“在市價被高估時，對內要進行價值重建，”什么是“價值重建”？怎樣進行“價值重建”？

　　解答：這里所說的“價值重建”是指基于企業價值創造目標對影響價值創造的業務進行重新組建，以提升企業價值創造能力。進行價值重建的方式有多種，如企業重組、資產重組、業務重組等都影響企業的價值創造能力，因此都屬于價值重建。

　　12.第47頁“③債務融資戰略”中提到“短期貸款利率相對于長期貸款利率要高些”是否不符合實際？應如何理解這句話的含義？因為長期貸款風險要比短期貸款要高，所以利率也高。根據人民銀行的規定六個月貸款利率（含）為5、6%；六個月至一年（含）的利率為6%；一年至三年（含）為6.15%；三年至五年（含）的利率為6.4%；五年以上的利率為6.55%。

　　解答：現實中短期貸款利率高于長期貸款利率，或者低于長期貸款利率的情況都可能發生。從理論上說，完全預期理論認為對未來短期利率的完全預期是形成長期利率的基礎，如果預期未來短期利率趨于上升，則長期利率高于短期利率；反之長期利率低于短期利率。而流動貼水理論則認為長期利率水平高于短期利率，其原因在于必須對流動性和風險加以補償。實踐中，在不同的經濟環境下，長期利率與短期利率水平并不完全確定。

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（責任編輯：中大編輯）

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