第四節 貨幣供給的概念及其決定因素

貨幣供給指貨幣供給主體即現代經濟中銀行體系向貨幣需求主體供給貨幣的行為。

一、貨幣供給的概念和口徑

(一)貨幣供給的概念

貨幣供給是經濟活動中貨幣投入、創造和擴張(收縮)過程，由此形成貨幣供應量，也叫貨幣

流通量，流通中的貨幣，貨幣存量。

貨幣供給量指在某一時點上由各經濟主體持有的由銀行提供的債務總量，包括存款等在內的廣

義貨幣。

(二)貨幣供給的口徑

1、貨幣供給的口徑

M0=流通中現金;

M1=M0+企業活期存款+機關團體部隊存款+農村存款+個人持有的信用卡類存款;

M2=M1+城鄉居民儲蓄存款+企業存款中具有定期性質的存款+外幣存款+信托類存款+證券公

司客戶保證金;

M3=M2+金融債券+商業票據+大額可轉讓定期存單等。

劃分不同層次的貨幣的依據是流動性不同。

2、狹義貨幣與廣義貨幣

狹義貨幣即M0、M1，它們的流通性最強，是最容易轉化為現實流通工具的貨幣。

廣義貨幣即M2、M3，是除現金、活期存款以外，將銀行機構的各種定期存款、儲蓄存款和一

批易于變現的短期信用工具包括在內的貨幣形式。

二、決定貨幣供給的因素

在現代信用制度下，決定一國貨幣供給的基本因素是國家財政收支與銀行信貸收支。

1、商業銀行信貸收支與貨幣供給的關系

(1)商業銀行信貸收支是貨幣供給的總閘門和調節器。

(2)商業銀行具有創造信用(貨幣)的職能

2、中央銀行信貸調控與貨幣供應量的關系

中央銀行不直接向社會提供貨幣供應量，它向社會提供貨幣供應量主要通過中央銀行信貸調控，

影響商業銀行信貸能力來影響的。

(1)央行調整商業銀行法定存款準備金對商業銀行信貸能力的影響。

法定存款準備金率提高——商業銀行可貸資金減少——貨幣供應量減少。

法定存款準備金率降低——商業銀行可貸資金增加——貨幣供應量增加。

(2)央行對商業銀行發放和收回貸款(包括再貼現)對商業銀行信貸能力的影響

央行對商業銀行貸款——商業銀行可貸資金增加——貨幣供應量增加

央行對商業銀行收回貸款——商業銀行可貸資金減少——貨幣供應量減少

(3)央行通過調整，控制其黃金、外匯儲備對商業銀行信貸能力的影響。

央行增加黃金、外匯儲備——商業銀行可貸資金增加——貨幣供應量增加

央行減少黃金、外匯儲備——商業銀行可貸資金減少——貨幣供應量減少

(4)央行在公開市場買賣有價證券對商業銀行信貸能力的影響

央行在公開市場上買入有價證券——商業銀行可貸資金增加——貨幣供應量增加

央行在公開市場上賣出有價證券——商業銀行可貸資金減少——貨幣供應量減少

國家財政收支與貨幣供應量的關系

(二)國家財政收支與貨幣供應量的關系

1、國家財政收支引起銀行信貸相應收支

2、不同財政收支狀況對貨幣供應量的影響不相同

(1)財政收支平衡對貨幣供應量無影響

(2)財政結余對貨幣供應量的影響

財政結余——財政收入>財政支出——貨幣供應量減少

(3)國家財政赤字對貨幣供應的影響

財政赤字對貨幣供應量的影響取決于彌補財政赤字的方式。

A、向銀行借款或透支——銀行信貸資金運用規模擴大——貨幣供應量必然相應增加——導致

通脹。

B、發行國債彌補財政政策——國債購買人不同，對貨幣供應量的影響也不同。

居民、企業用閑置資金購買——貨幣供應量不變

銀行用信貸資金購買國債，或企業單位購買國債擠占了銀行信貸資金——增加貨幣供應量。

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