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經濟師考試中級經濟基礎預習講義(61)

第三部分　貨幣與金融

第十五章 貨幣供求與貨幣均衡

第一節 貨幣需求

一、貨幣需求與貨幣需求量

1、貨幣需求含義：

(1)貨幣需求指經濟主體在既定的收入和財富范圍內能夠并愿意持有貨幣的行為。

(2)貨幣需求作為一種經濟需求，是由貨幣需求能力和貨幣需求愿望共同決定的有效需求。

(3)貨幣需求是一種派生需求，派生于人們對商品的需求。

2、貨幣需求量：在特定的時間和空間范圍內，經濟中各個部門需要持有的貨幣數量。一定時期內經濟對貨幣的客觀需求量。

二、傳統貨幣數量說

費雪的現金交易數量說;劍橋學派的現金余額數量說

1、費雪的現金交易數量說

(1)美國經濟學家費雪在《貨幣購買力》中提出了費雪方程式。

(2)費雪方程式

MV=PT

其中：P-----物價水平，是隨著貨幣量的變動而被動的變動。

T------商品和勞務的交易量，取決于資本、勞動和自然資源的供給狀況以及生產技術水平等非貨幣因素，大體上也是穩定的。

V------代表貨幣流通速度，由制度因素決定，在短期內難以改變，視為常數。

M------代表貨幣量，是最活躍的因素，會經常變動，并且是主動變動。

即：貨幣量*貨幣流通速度=物價水平*商品和勞務的交易量

所以，交易方程式反映的是貨幣量決定物價水平的理論。

2、劍橋學派的現金余額數量說

(1) 劍橋學派的主要代表人是庇古。

(2) 劍橋方程式

-----貨幣價值(即貨幣購買力，為物價指數的倒數)

Y------總資源(總收入)

K------總資源中愿意以貨幣形式持有的比重(相當于交易方程式中貨幣流通速度的倒數)

M------名義貨幣供給

KY----真實貨幣需求

(3)庇古認為貨幣的價值由貨幣供求的數量關系決定。

貨幣需求是以人們的手持現金來表示，不僅是作為交易媒介的貨幣，也包括貯藏貨幣，這是劍橋方程式區別于交易方程式的關鍵所在，等式中K就集中反映了這一思想。

劍橋方程式和交易方程式本質是一致的，都是試圖說明物價和貨幣價值的升降取決于貨幣量的變化。假定其他因素不變，物價水平與貨幣量成正比，貨幣價值與貨幣量成反比。

三、凱恩斯的貨幣需求理論——流動性偏好論

1.凱恩斯流動性偏好學說的基本思想

(1) 凱恩斯在其所著《就業、利息和貨幣通論》中提出了流動性偏好論

(2)基本思想：經濟主體之所以需要貨幣，是因為存在“流動性偏好”這一心理，即愿意持有具有完全流動性的貨幣而不是其他缺乏流動性的資產，以應付日常的、臨時的或投機的需要，從而產生貨幣需求。

2.影響流動性偏好的三種動機和凱恩斯的貨幣需求函數----掌握

(1)影響流動性偏好的三種動機

交易動機----進行日常交易

預防動機---應付各種緊急情況

投機動機---根據市場利率變化的預期持有貨幣以便從中獲利。

(2)凱恩斯的貨幣需求函數

交易動機和預防動機構成交易性需求，是國民收入的增函數，即：

L1= L1(y)>0

投機動機構成投機需求，由利率的高低決定，是利率的減函數，即：

L2= L2(i)<0

所以，凱恩斯的貨幣需求函數是：

L(貨幣需求)= L1(y)+ L2(i)

流動性陷阱：當利率降到某一低點時，貨幣需求會無限增大，此時無人愿意持有債券，都愿意持有貨幣。(補：此時人們會產生利率上升而債券價格下降的預期，所以無論增加多少貨幣都會被人們儲存起來，意味著貨幣政策失效。)

3.凱恩斯斯貨幣需求理論的發展

(1)凱恩斯的貨幣需求函數建立在“未來的不確定性”和“收入是短期資產”兩個基本假定之上。

(2)20世紀50年代以后，一些凱恩斯學派的經濟學家進一步豐富和發展了該理論，主要表現在突出了利率在貨幣需求中的分量，同時也引進了一些其他因素。

四、弗里德曼現代貨幣數量說

1、 影響貨幣需求的因素

(1) 財富總額：個人所能持有的貨幣量以其財富總額為上限。提出“恒久性收入”的概念。用Yp表示，恒久性收入越高，所需貨幣越多。(恒久性收入與貨幣需求量成正比)

(2) 財富構成：即人力財富和非人力財富之比，。人力財富比例越高，所需準備的貨幣就越多。(人力財富比例與貨幣需求量成正比)

(3) 金融資產的預期收益率：其他金融資產的收益率越高，持有貨幣的機會成本越大，持有貨幣的數量就會越少。(金融資產的預期收益率與貨幣需求量成反比)

(4) 其他因素

2、 弗里德曼的貨幣需求函數---掌握

=f(Yp;W;im,ib,ie;1/p•dp/dt;μ)

注意：W代表非人力財富占總財富的比例

1/p•dp/dt代表物價水平的預期變動率

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（責任編輯：中大編輯）

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