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經(jīng)濟(jì)師考試中級建筑專業(yè)知識輔導(dǎo):施工企業(yè)的融資(3)
2.2債務(wù)融資
2.2.1長期負(fù)債-償還期超過一年的負(fù)債
長期借款
債券
1.長期借款
概念:企業(yè)向銀行和其他金融機(jī)構(gòu)借入的使用期限超過一年的借款
按用途劃分類
固定資產(chǎn)投資借款
更新改造借款
科技開發(fā)和新產(chǎn)品試制借款
按提供借款的機(jī)構(gòu)不同劃分
政策性銀行貸款
商業(yè)銀行貸款
保險公司貸款
按有無擔(dān)保劃分
信用貸款
抵押貸款
特點(diǎn):期限長,風(fēng)險大,速度快 成本較低
2.債券融資
債券的概念與分類
發(fā)行債券的條件
債券的發(fā)行價格
發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)
1)債券的概念與分類
概念:債券是企業(yè)為取得資金而發(fā)行的借款憑證,是企業(yè)承諾在規(guī)定的日期按規(guī)定的利率支付債券利息,并按特定日期償還本金的一種債權(quán)、債務(wù)證書
分類:按是否記載購買者姓名-記名債券和無記名債券
按有無特定的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保-抵押債券和信用債券
按利率的不同-固定利率債券和浮動利率債券
按債券是否公開發(fā)行-公募債券和私募債券
按能否上市-上市債券和非上市債券
2)發(fā)行債券的條件(6條件)
股份有限公司凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元,有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元
累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%
最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息
籌集資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策
債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平
國務(wù)院規(guī)定的其他條件
【對比記憶易混淆內(nèi)容】
發(fā)行股票的條件
具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)
具有持續(xù)盈利能力,財(cái)務(wù)狀況良好
最近三年財(cái)務(wù)會計(jì)文件無虛假記載,無其他重大違法行為
其它條件
發(fā)行債券的條件
股份有限公司凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元,有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元
累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%
最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息
籌集資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策
債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平
國務(wù)院規(guī)定的其他條件
3)債券的發(fā)行價格
影響債券發(fā)行價格的因素(三因素)
債券發(fā)行期限
債券利率
市場利率
4)發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn):債券利息低于股票,可降低資金成本
債券利息可作為費(fèi)用列支,降低企業(yè)所得稅的基數(shù)
發(fā)行債券不影響企業(yè)所有者對企業(yè)的控制權(quán)
當(dāng)企業(yè)投資報酬率大于債券利息率時,會使企業(yè)自有資金收益率提高
缺點(diǎn):債券有固定的償還期,對企業(yè)有還款壓力
發(fā)行債券會提高企業(yè)的負(fù)債比率,降低企業(yè)的財(cái)務(wù)信譽(yù)
發(fā)行債券限制條件多
【單選題.歷年真題】相對于權(quán)益融資方式,企業(yè)發(fā)行債券融資的缺點(diǎn)是( )。
A.要在一年內(nèi)償還
B.會提高公司負(fù)債比率
C.資金成本較高
D.使原股東的控制權(quán)降低
【答案】B
【單選題.歷年真題】某企業(yè)發(fā)行債券籌資,則企業(yè)支付債券的利息( )。
A.可列入成本費(fèi)用
B.只能從稅后利潤中支付
C.應(yīng)列于營業(yè)外支出
D.應(yīng)列入投資損失
【答案】A
【解析】債券的利息列入成本費(fèi)用,而股息只能從稅后利潤中支出
【易混淆考點(diǎn)對比】
優(yōu) 點(diǎn)
|
缺 點(diǎn)
|
|
股票
|
① 彈性籌資方式,公司的融資風(fēng)險較低 ② 投資屬永久性,無需償還本金 ③ 可降低公司負(fù)債比率,提高公司的財(cái)務(wù)信用,增加今后的融資能力 |
① 資金成本較高 ② 增發(fā)普通股會降低原有股東的控制權(quán) |
債券
|
① 債券利息低于股票,可降低資金成本 ② 債券利息可作為費(fèi)用列支,降低企業(yè)所得稅的基數(shù) ③ 發(fā)行債券不影響企業(yè)所有者對企業(yè)的控制權(quán) ④ 當(dāng)企業(yè)投資報酬率大于債券利息率時,會使企業(yè)自有資金收益率提 |
① 債券有固定的償還期,對企業(yè)有還款壓力 ② 發(fā)行債券會提高企業(yè)的負(fù)債比率,降低企業(yè)的財(cái)務(wù)信譽(yù) ③ 發(fā)行債券限制條件多 |
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