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為了幫助考生更好的復(fù)習(xí)2011年一級建造師考試,此處特地整理編輯了2011年一級建造師考試輔導(dǎo)資料,希望可以對參加2011年一級建造師考試的各位同學(xué)有所幫助!
三、償債能力分析
償債能力指標(biāo)主要有:借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率(見12102062)、流動比率(見12102062)和速動比率(見12102062)。
(一)借款償還期
1.概念
借款償還期,是指根據(jù)國家財稅規(guī)定及技術(shù)方案的具體財務(wù)條件,以可作為償還貸款的收益(利潤、折舊、攤銷費及其他收益)來償還技術(shù)方案投資借款本金和利息所需要的時間。它是反映技術(shù)方案借款償債能力的重要指標(biāo)。借款償還期的計算式
B一第T年可用于還款的利潤;
D__第t年可用于還款的折舊和攤銷費;
R一第t年可用于還款的其他收益;
B一第t年企業(yè)留利。
2.計算
在實際工作中,借款償還期可通過借款還本付息計算表推算,以年表示。其具體推算公式如下:
3.判別準(zhǔn)則
借款償還期滿足貸款機構(gòu)的要求期限時,即認(rèn)為技術(shù)方案是有借款償債能力的。
借款償還期指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限,且按最大償還能力計算還本付息的技術(shù)方案;它不適用于那些預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案。對于預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案,應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析企業(yè)的償債能力。
在實際工作中,由于技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價中的償債能力分析注重的是法人的償債能力而不是技術(shù)方案,因此在《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)(第三版)》0中將借款償還期指標(biāo)取消,只計算利息備付率和償債備付率。
(二)利息備付率(ICR)
1.概念
2.判別準(zhǔn)則
利息備付率應(yīng)分年計算,它從付息資金來源的充裕性角度反映企業(yè)償付債務(wù)利息的能力,表示企業(yè)使用息稅前利潤償付利息的保證倍率。正常情況下利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1,并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。否則,表示企業(yè)的付息能力保障程度不足。尤其是當(dāng)利息備付率低于1時,表示企業(yè)沒有足夠資金支付利息,償債風(fēng)險很大。參考國際經(jīng)驗和國內(nèi)行業(yè)的具體情況,根據(jù)我國企業(yè)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析,一般情況下,利息備付率不宜低于2,而且需要將該利息備付率指標(biāo)與其他同類企業(yè)進行比較,來分析決定本企業(yè)的指標(biāo)水平。
(三)償債備付率(DSCR)
1.概念
償債備付率是指在技術(shù)方案借款償還期內(nèi),各年可用于還本付息的資金(EBITDA- TAx)與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額(PD)的比值。其表達式為:
2.判別準(zhǔn)則
償債備付率應(yīng)分年計算,它表示企業(yè)可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。正常情況償債備付率應(yīng)當(dāng)大于1,并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。當(dāng)指標(biāo)小于1時,表示企業(yè)當(dāng)年資金來源不足以償付當(dāng)期債務(wù),需要通過短期借款償付已到期債務(wù)。參考國際經(jīng)驗和國內(nèi)行業(yè)的具體情況,根據(jù)我國企業(yè)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析,一般情況下,償債備付率不宜低于1.3。
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(責(zé)任編輯:)
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