第六章 投資管理

[基本要求]

(一)掌握企業投資的分類

(二)掌握證券資產的特點和證券投資的目的

(三)掌握證券資產投資的風險

(四)熟悉投資項目的現金流量及其測算

(五)熟悉投資管理財務評價指標

(六)熟悉項目投資財務決策方法

(七)熟悉債券投資、股票投資的價值估計

(八)了解企業投資管理的特點、管理原則

[考試內容]

第一節 投資管理的主要內容

企業投資，是企業為獲取未來收益而向一定對象投放資金的經濟行為。

一、企業投資的作用

(1)投資是企業生存與發展的基本前提;(2)投資是獲取利潤的基本前提;(3)投資是企業風險控制的重要手段。

二、企業投資管理的特點

(1)屬于企業的戰略性決策;(2)屬于企業的非程序化管理;(3)投資價值的波動性大。

三、企業投資的分類

(一)直接投資和間接投資

按投資活動與企業本身的生產經營活動的關系，企業投資可以劃分為直接投資和間接投資。直接投資，是將資金直接投放于形成生產經營能力的實體性資產，直接謀取經營利潤的企業投資。間接投資，是將資金投放于股票、債券等權益性資產上的企業投資。

(二)項目投資與證券投資

按投資對象的存在形態和性質，企業投資可以劃分為項目投資和證券投資。

企業可以通過投資，購買具有實質內涵的經營資產，包括有形資產和無形資產，形成具體的生產經營能力，開展實質性的生產經營活動。這類投資，稱為項目投資。項目投資的目的在于改善生產條件、擴大生產能力，以獲取更多的經營利潤。項目投資，屬于直接投資。

企業可以通過投資，購買具有權益性的證券資產，通過證券資產上所賦予的權力，間接控制被投資企業的生產經營活動，獲取投資收益。這種投資，稱為證券投資。

(三)發展性投資與維持性投資

按投資活動對企業未來生產經營前景的影響，企業投資可以劃分為發展性投資和維持性投資。發展性投資，是指對企業未來的生產經營發展全局有重大影響的企業投資。維持性投資，是為了維持企業現有的生產經營正常順利進行，不會改變企業未來生產經營發展全局的企業投資。

(四)對內投資與對外投資

按投資活動資金投出的方向，企業投資可以劃分為對內投資和對外投資。對內投資，是指在本企業范圍內部的資金投放，用于購買和配置各種生產經營所需的經營性資產。對外投資，是指向本企業范圍以外的其他單位的資金投放。

(五)獨立投資與互斥投資

按投資項目之間的相互關聯關系，企業投資可以劃分為獨立投資和互斥投資。

獨立投資是相容性投資，各個投資項目之間互不關聯、互不影響，可以同時并存。獨立投資項目決策考慮的是方案本身是否滿足某種決策標準。

互斥投資是非相容性投資，各個投資項目之間相互關聯、相互替代，不能同時并存。互斥投資項目決策考慮的是各方案之間的排斥性，互斥決策需要從每個可行方案中選擇最優方案。

四、投資管理的原則

(1)可行性分析原則;(2)結構平衡原則;(3)動態監控原則。

（責任編輯：xll）

共4頁,當前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁