1.某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，若按復利，使用最簡便算法計算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應選用的時間價值系數是( )。

A.復利終值系數

B.普通年金終值系數

C.復利現值系數

D.普通年金現值系數

【答案】B

【解析】由于是每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，符合普通年金的形式，因此計算第n年末可以從銀行取出的本利和，實際上就是計算普通年金的終值，故應選擇普通年金終值系數。綜上，本題應選B。

2.已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，10)=15.937，(F/A，10%，11)=18.531。則10年、10%的預付年金終值系數為( )。

A.17.531

B.15.937

C.14.579

D.17.539

【答案】A

【解析】一種方法：預付年金終值系數是在普通年金終值系數的基礎上期數加1，系數減1，則其10年期、10%預付年金終值系數=(F/A，10%，11)-1=18.531-1=17.531。第二種方法：預付年金終值系數=普通年金終值系數×(1+i)=(F/A，10%，10)×(1+10%)=15.937×1.1≈17.531。綜上，本題應選A。

3. 有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設年利率為10%，其現值為( )萬元。(P/A，10%，5)=3.7908;(P/A，10%，6)=4.3553;(P/F，10%，2)=0.8264;(P/F，10%，3)=0.7513。

A.1 994.59

B.1 566.36

C.1 813.48

D.1 423.21 .

【答案】B

【解析】本題考查遞延年金現值的計算。第一種方法：在本題中前3年沒有現金流入，后5年每年年初流入等額的現金，故其屬于遞延年金。因為后5年是在每年年初流入，我們可以將其看作是從第3年年末開始，連續5年的年金。故遞延期為2年(3-1)。 故其現值=500×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)=1 566.36(萬元)。 綜上，本題應選B。 第二種方法：我們也可以就按照先付年金的計算公式來求解，可以確定先付年金現值系數為期數減1，系數加1則，5年期、10%的年金現值系數為[(P/A，10%，5-1)+1]=4.1699，遞延期為3年。那么現值=500×4.1699×(P/F，10%，3)=500×4.1699×0.7513=1 566.42(萬元) 兩種計算結果的差異是由于現值系數保留位數導致的，我們考試時要根據題目特點來選擇解題的方法，本題其實無法用第二種方法，因為現值系數給的不是第二種方法需要的，所以我們要靈活運用。

4.一項100萬元的借款，借款期為3年，年利率為8%，若每半年復利一次，實際利率會高出名義利率( )。

A.4%

B.0.24%

C.0.16%

D.0.8%

【答案】C

【解析】實際利率=;名義利率為8%;則實際利率-名義利率=8.16%-8%=0.16% 綜上，本題應選C。

5.現往銀行存入50 000元，20年后這筆款項連本帶利達到250 000元，銀行存款的年利率(復利計息)為( )。(F/P，8%，20)=4.6610，(F/P，9%，20)=5.6044。

A.10.25%

B.8.36%

C.8.78%

D.20%

【答案】B

【解析】本題考查的其實是復利終值的計算公式，我們根據公式F=P×(F/P，i，n)，代入數字得 50 000×(F/P，i，20)=250 000，得(F/P，i，20)=5(F/P，8%，20)=4.6610運用插值法可得：(9%-8%)/(9%-i)=(5.6044-4.6610)/(5.6044-5)　　得出，i=8.36% 綜上，本題應選B。

6.已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是( )。

A.方差

B.期望值

C.標準差

D.標準差率

【答案】D

【解析】衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準差率等。期望收益率不同的情況下，應該采用標準差率指標來比較兩項投資的風險。 期望值反映預期收益的平均化，不能直接用來衡量風險。 綜上，本題應選D。

7.下列關于兩項資產組合風險分散情況的說法中，錯誤的是( )。

A.當收益率相關系數為0時，不能分散任何風險

B.當收益率相關系數在0～1之間時，相關系數越大風險分散效果越小

C.當收益率相關系數在-1～0之間時，相關系數越大風險分散效果越小

D.當收益率相關系數為-1時，能夠最大限度地降低風險

【答案】A

【解析】選項A說法錯誤，只有在相關系數等于1的情況下，組合才不能分散風險，收益率相關系數只要不等于1就可以分散風險。選項B、C、D說法均正確。綜上，本題應選A。

8.已知甲公司股票的β系數為0.5，短期國債收益率為6%，市場組合收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為( )。

A.6%

B.8%

C.10%

D.16%

【答案】B

【解析】根據資本資產定價模型可知：該公司股票的必要收益率=無風險收益率+β×(資產組合收益率-無風險收益率)=6%+0.5×(10%-6%)=8%。 綜上，本題應選B。

9.企業將資產組合使用體現的風險管理對策是(　　)。

A.風險承擔

B.風險規避

C.風險對沖

D.風險轉換

【答案】C

【解析】風險管理對策包括：風險規避、風險承擔、風險轉移、風險轉換、風險對沖、風險補償、風險控制。風險對沖是指引入多個風險因素或承擔多個風險，使得這些風險能互相沖抵。風險對沖不是針對單一風險，而是涉及風險組合。常見的例子有資產組合使用、多種外幣結算的使用和戰略上的多種經營。綜上，本題應選C。

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