第六章 投資管理

一、單項選擇題

1.下列各項中，不屬于企業投資的意義的是(　　)。

A.投資是企業生存與管理的基本前提

B.投資是獲取利潤的基本前提

C.投資是企業風險控制的重要手段

D.投資是企業資金運動的起點

2.證券資產發行者無法按時兌付證券資產利息和償還本金的可能性是指(　　)。

A.違約風險

B.購買力風險

C.再投資風險

D.破產風險

3.在估算項目投資的現金流量時，下列說法中不正確的是(　　)。

A.對于在營業期內某-年發生的大修理支出來說，如果本年內-次性作為收益性支出，則直接作為該年付現成本

B.對于在營業期內某-年發生的大修理支出來說，如果跨年攤銷，則本年作為投資性的現金流出量，攤銷年份以非付現成本形式處理

C.對于在營業期內某-年發生的改良支出來說，是一種投資，應作為該年的現金流出量，以后年份通過折舊收回

D.為該投資墊支的營運資金等于追加的流動資產擴大量

4.某投資方案，當折現率為15%時，其凈現值為45元，當折現率為17%時，其凈現值為-20元。該方案的內含報酬率為(　　)。

A.14.88%

B.16.86%

C.16.38%

D.17.14%

5.某項目的生產經營期為5年，設備原值為20萬元.預計凈殘值收入5000元，稅法規定的折舊年限為4年，稅法預計的凈殘值為8000元，直線法計提折舊，所得稅稅率為25%，設備使用5年后報廢時，收回營運資金2000元，則終結點現金凈流量為(　　)元。

A.4100

B.8000

C.5000

D.7750

6.關于證券投資的目的，下列說法不正確的是(　　)。

A.分散資金投向，降低投資風險

B.利用閑置資金，增加企業收益

C.穩定客戶關系，保障生產經營

D.提高資產的穩定性，增強償債能力

7.下列因素的變動會使得債券價值呈同向變動的是(　　)。

A.票面利率

B.市場利率

C.期限

D.內部收益率

8.已知甲股票最近支付的每股股利為2元，預計每股股利在未來兩年內每年固定增長5%，從第三年開始每年固定增長2%，投資人要求的必要報酬率為12%，則該股票目前價值的表達式正確的是(　　)。

A.2.1×(P/F，12%，1)+2.205X(P/F，12%，2)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，2)

B.2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)x(P/F，12%，2)

C.2.1×(P/F，12%，1)+2.205×(P/F，12%，2)+22.05×(1+2%)X(P/F，12%，3)

D.2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F，12%，3)

9.下列關于債券投資的表述中，錯誤的是(　　)。

A.債券的期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小

B.債券-旦發行，市場利率就成為債券持有期間影響債券價值的主要因素

C.債券的內在價值為未來各期的利息的現值之和

D.債券的內部收益率就是債券投資項目的內含報酬率

10.甲股票目前的股價為10元，預計股利可以按照5%的增長率固定增長，剛剛發放的股利為1.2元/股，投資人打算長期持有，則股票投資的收益率為(　　)。

A.17%

B.17.6%

C.12%

D.12.6%

11.某投資項目的項目期限為5年，投資期為1年，投產后每年的現金凈流量均為1500萬元，原始投資額現值為2500萬元，資本成本率為10%，(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，5)=3.7908，則該項目年金凈流量為(　　)萬元。

A.711.13

B.840.51

C.594.82

D.480.79

12.某企業擬進行-項固定資產投資項目決策，必要收益率為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的壽命期為10年，凈現值為1000萬元，(A/P，12%，10)=0.177;乙方案的現值指數為0.85;丙方案的壽命期為11年，其年金凈流量為150萬元;丁方案的內含報酬率為10%。最優的投資方案是(　　)。

A.甲方案

B.乙方案

C.丙方案

D.丁方案

13.甲企業要上-個投資項目，目前的流動資產為100萬元，流動負債為60萬元。上投資項目之后，流動資產需要達到150萬元，流動負債需要達到80萬元，則為該項投資墊支的營運資金為(　　)萬元。

A.70

B.50

C.30

D.20

14.某市的地下排水系統已不適應需要，市政府決定全部重建，需-次性投資8000萬元，以后每年需投入維護費100萬元，每5年末大修-次需投資1000萬元，永久使用，原有舊排水系統殘料收入500萬元。假設貼現率為10%，則現金流出總現值為(　　)萬元。

A.11138

B.10138

C.9600

D.10000

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（責任編輯：黑天鵝）

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