中國證券業協會近期組織編寫的《中國證券業發展報告(2017)》日前發布并出版。

報告顯示，2016年證券公司凈利潤合計為1234.45億元，同比下降49.57%，主要因經紀業務和自營業務受市場影響較大，而隨著IPO、增發、債券發行以及并購節奏加快，投行業務收入大增。

32.86萬名從業者，正面對一個怎樣的證券業?我們先來看一下有關行業發展的十大權威數據：

1、券商總數小幅增加：

截至2016年底，全國共有證券公司129家，較2015年增加4家。在滬、深證券交易所上市的證券公司達27家，較上年增加3家;在香港聯交所上市的證券公司增加至12家，較上年增加3家;在新三板掛牌的證券公司增至6家，較上年增加1家。

2、券業規模微幅下滑：

2016年證券公司總資產為5.79萬億元，減少9.81%;凈資產為1.64萬億元，增長13.10%，杠桿率降低，抗風險能力提升。2016年末證券公司客戶交易結算資金余額1.44萬億元，較上年減少30.10%，市場行情影響顯著;托管證券市值33.77萬億元，較上年增加24.61%，反映出限售股解禁后的流通需求在逐年增加;受托管理資金本金總額17.82萬億元，較上年增加50%，資產管理業務的擴張仍然保持高速;融資融券余額從年初的11615億元滑落至年末9392億元，最低達到8209億元，市場行情波動對該項業務影響較明顯。

3、 營收與凈利腰斬：

2016年證券公司全年實現營業收入3279.94億元，同比下降42.97%;實現凈利潤1234.45億元，同比下降49.57%;凈利率為37.64%，下降了4.92個百分點;行業凈資產收益率(ROE)為7.53%，下降了9.33個百分點。

4、 網點加速擴張：

2016年底證券公司營業部共9385家，較上年增加14.87%，增加了1215家，營業網點加速擴張，沿海地區仍然是證券公司營業部布局的“兵家必爭”之地，而西部地區在奮起追趕。

5、從業人數增加：

2016年證券行業已注冊從業人員增至32.86萬人，較去年增長12.38%，其中，一般從業人員19.7萬人，證券經紀人8.47萬人，證券投資咨詢業務(投資顧問)3.75萬人，證券經紀業務營銷人員1842人，證券投資咨詢業務(分析師)2330人，保薦代表人3222人，投資主辦人1766人。

6、 傭金戰繼續：

2016年，各證券公司在經紀業務領域的價格競爭依然激烈，行業平均傭金率繼續下滑，全年平均為0.403‰，相較2015年0.497‰，同比下降18.9%。

7、 投資者數量：

截至2016年末，滬、深兩市投資者數量(投資者數量指持有未注銷、未休眠的A股、B股、信用賬戶、衍生品合約賬戶的一碼通賬戶數量)達到11811.04萬人，較2015年的達到9910.53萬人增長了19.17%，其中自然人為11778.42萬人，非自然人為32.62萬人。

8、業務發展情況：

經紀業務凈收入為1052.95億元，同比降低60.87%。投資咨詢業務實現凈收入44.78億元，同比增加100.72%。承銷業務行業總收入達519.99億元，同比增長32.14%。財務顧問業務累計實現164.16億元，同比增長19.02%。資產管理業務收入全年凈收入達296.46億元，同比增長7.85%。證券公司含公允價值變動的證券投資收益達568.47億元，較2015年增加了41.30%。“兩融”業務規模降中趨穩，行業利息凈收入同比減少35.43%。

9、 國際化方向：

以中信、海通為代表的涉及境外業務較早的國內大型證券公司，海外業務收入占比較大，分別為21%和14%;海外收入貢獻規模略小的光大證券(601788,股吧)、國泰君安和廣發證券(000776,股吧)也積極開拓海外市場，2016年報顯示海外收入占比分別為8%、6%和3%。A+H證券公司增至8家，有中信證券(600030,股吧)、海通證券(600837,股吧)、廣發證券、華泰證券(601688,股吧)、招商證券(600999,股吧)、東方證券、光大證券和中原證券。

10、 行業發展特點：

總體來看，2016年證券業監管從嚴，制度建設和執法力度進一步加強;穩健經營，行業合規風險控制意識明顯加強;多層次資本市場穩步發展，切實服務實體經濟，助推供給側改革戰略;經紀與證券投資業務營收下滑，投行業務和資產管理規模增長;互聯網證券業務規范發展;助力脫貧攻堅，進一步提升證券行業形象。

展望2017年，《報告》指出，資本市場和證券行業還將繼續深化依法從嚴監管，進一步提升監管執法效力，著力強化風險防控，確保資本市場和證券行業穩定有序發展。在堅持從嚴審核的基礎上保持新股發行常態化，優化再融資品種結構，持續推進多層次資本市場建設，進一步提升資本市場和證券行業服務實體經濟和社會發展的能力。

凈利潤下滑，業務結構調整

在經歷2015年股市大調整之后，2016年證券行業進行了調整。《報告》顯示，2016年證券公司總資產減少9.81%，凈資產增長13.10%，杠桿率明顯降低，抗風險能力提升。自2015年股市大幅波動之后，在監管加強以及證券公司對自身的資產質量重視雙重努力下，杠桿收縮明顯，資產質量提升。

2016年末，證券公司客戶交易結算資金余額1.44萬億元，較上年減少30.10%，市場行情影響顯著;托管證券市值33.77萬億元，較上年增加24.61%，反映出限售股解禁后的流通需求在逐年增加;受托管理資金本金總額17.82萬億元，較上年增加50%，資產管理業務的擴張仍然保持高速;融資融券余額從年初的11615億元滑落至年末9392億元，最低達到8209億元，市場行情波動對該項業務影響較明顯。

與此同時，2016年，反映證券公司基本競爭力的總資產、凈資產和凈資本集中度指標呈下降趨勢，說明行業競爭格局再度趨熱，排名靠前的證券公司也不足以保持強勢格局。總資產和凈資本集中度都從2015年高位滑落，而凈資產集中度出現持續的逐年滑落態勢。2016年證券公司全年實現營業收入3279.94億元，同比下降42.97%;實現凈利潤 1234.45億元，同比下降49.57%;凈利率為37.64%，下降了4.92個百分點;行業凈資產收益率(ROE)為7.53%，下降了9.33個百分點。

《報告》稱，2016年證券公司的業務增長受市場影響明顯，與上年相比有較大幅度回落，收入結構的變化也顯示出各項業務的發展狀態。與市場關系最密切的經紀業務和自營業務受影響較大，而隨著首次公開發行(IPO)、增發、債券發行以及并購節奏的加快，投行業務收入大增。這些傳統業務受市場影響的波動得到了創新業務的平滑，融資融券業務保持穩定，雖然難以同傳統業務相提并論，但對收入已有較穩定的貢獻;其他業務占比有所增加，證券公司在開展直投、國際業務、場外市場、期貨、新三板、衍生品以及資產證券化等方面邁出了更大的步伐。

我們可以來看下具體情況：

隨著股票和基金交易活躍度下降以及傭金率的持續下滑，2016年證券公司經紀業務凈收入為1052.95億元，同比降低60.87%。

以證券投資顧問業務和發布研究報告業務為主的投資咨詢業務實現凈收入44.78億元，同比增加100.72%。

證券公司證券承銷業務收入連續3年實現快速增長，2016年承銷業務行業總收入達519.99億元，同比增長32.14%。

財務顧問業務累計實現164.16億元，同比增長19.02%，財務顧問業務在行業總收入的比重創近5年新高，達到5%。

資產管理業務收入全年凈收入達296.46億元，同比增長7.85%，資產管理業務在行業總收入中的比重也大幅提升，約為9.04%，但從管理方式來看，資產管理依舊以通道產品(被動管理)為主，主動管理規模占比不到三成。

證券公司含公允價值變動的證券投資收益達568.47億元，較2015年增加了41.30%，由于資產管理和投行業務收入增長較快，自營業務占收入的比重由2014年高點的27.3%，下降至2016年的17.3%。

直投業務中，新增對外投資1202筆，投資金額共計1463.84億元。

在融資類業務方面，截至2016年底，國內證券市場共有93家證券公司開展融資融券業務，“兩融”業務規模降中趨穩，行業利息凈收入同比減少35.43%。前5家證券公司融資融券余額的集中度變化不大，而前5家融券余額的集中度波動較大，呈現先下降再上升趨勢。報告顯示，從整個A股市場來看，融資融券交易是股票市場流動性的重要組成部分。截至2016年底，融資融券余額約占A股市場流通市值的2.40%，月度累計融資買入交易額約占A股月交易總額的8.74%，與2015年底的2.82%和10.27%相比均略有下降。

與此同時，證券公司其他融資類創新業務亦穩步成長。截至去年底，共95家證券公司開通了股票質押回購業務權限并發生交易，兩市待購回初始交易金額12840.01億元，同比增長81.18%。

此外，國內證券公司在海外市場產業并購的速度也在逐步加快，為證券公司拓展海外業務帶來新的機遇。以中信、海通為代表的涉及境外業務較早的國內大型證券公司，從2016年報來看，海外業務收入占比較大，分別為21%和14%;A+H證券公司增至8家，有中信證券、海通證券、廣發證券、華泰證券、招商證券、東方證券、光大證券和中原證券;投行類業務海通證券拔得頭籌，港交所IPO市場上，承銷額排名前50名中有17家為國內證券公司，且海通證券位列第一，債券承銷業務海通證券、國泰君安兩家證券公司入圍承銷額前40位。

制度建設在路上

據《報告》介紹，證券行業2016年的發展特點，包括了多個方面：

一是監管從嚴，制度建設和執法力度進一步加強;

二是堅持依法穩健經營，行業合規風險控制意識明顯加強;

三是多層次資本市場穩步發展，切實服務實體經濟，助推供給側改革戰略;

四是經紀與證券投資業務營收下滑，投行業務和資產管理規模增長;

五是互聯網證券業務規范發展，探索金融科技服務新模式;

六是深港通開通，國際化改革進程有序推進，助力國家“一帶一路”大戰略;

七是助力脫貧攻堅，切實履行社會責任，進一步提升證券行業形象。

根據中國證券業協會專項調研數據，超過七成的證券公司設立了專職合規部門，超過一半的證券公司擴大了合規管理人員規模，大多數證券公司已將法律部門和合規部門合并。2016年證券公司移動互聯網證券業務總體上穩健合規，投資者利益保護更加有效，互聯網平臺的業務貢獻穩步提升，絕大多數證券公司網絡開戶占比超過九成，部分證券公司互聯網平臺傭金占比超過一半，尤其是拓展互聯網證券業務較早的大型證券公司，在App市場占有率和客戶活躍度方面具有明顯的優勢。

另外，2016年西部地區和貧困地區申報企業優先審核，來自西藏和新疆的9家企業完成IPO，實現融資34.47億元，7家來自貧困地區的首發企業獲得優先審核，在確保條件標準不降低、程序環節不減少和企業質量不下降的前提下優先首發上市。

另外，2016年底證券公司營業部共9385家，較上年增加14.87%，增加了1215家，營業網點近年來一直保持這種加速擴張的趨勢，沿海地區仍然是證券公司營業部布局的“兵家必爭”之地，而西部地區在奮起追趕。在新增設的營業部中，廣東、浙江、江蘇省占35%，特別是江蘇和浙江，近年來營業部擴張速度一直較快;增速居前的是貴州、新疆、海南、寧夏、浙江，而西部地區增速快有基數低的原因。

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