為了幫助考生系統的復習期貨從業資格考試課程全面的了解期貨從業資格考試的相關重點,小編特編輯匯總了2011年期貨從業資格考試相關資料,希望對您參加本次考試有所幫助!!
四、分析計算題(本題共10個小題,每題2分,共20分。在每題給出的4個選項中,只有1項符合題目要求,請將正確選項的代碼填人括號內)
161.【答案】D
【解析】當日交易保證金=當日結算價×當日交易結束后的持倉總量×交易保證金比例。大商所大豆期貨交易單位為10噸/手,因此該投資者當天須繳納的保證金=2230×(80×10)×5%=89200(元)。
162.【答案】A
【解析】基差走弱,做買入套期保值時套期保值者得到完全保護,并且存在凈盈利。該加工商的凈盈利=[-30-(-60)]×10×10=3000(元)。
163.【答案】C
【解析】小麥合約盈虧狀況:7.45-7.60=-0.15(美元/蒲式耳),即虧損0.15美元/蒲式耳;玉米合約盈虧狀況:2.45-2.20=O.25(美元/蒲式耳),即盈利0.25美元/蒲式耳;總盈虧:(0.25-0.15)×5000=500(美元)。
164.【答案】D
【解析】六月份大豆合約的盈利為:(1740-1730)×3×10=300(元);
七月份大豆合約的盈利為:(1760-1750)×8×10=800(元);
八月份大豆合約的盈利為:(1760-1750)×5×10=500(元);
因此,投機者的凈收益為:300+800+500=1600(元)。
165.【答案】C
【解析】該策略是一種買入蝶式套利(看漲期權)的操作,它需要支付一個初始的凈權利金為2美分/蒲式耳(16-9-9+4)。賣出蝶式套利(看漲期權)的最大可能虧損為:270-260-2=8(美分/蒲式耳)。
166.【答案】D
【解析】該投資者進行的是轉換套利,其利潤為:(4.5-5.5)-(428.5-430)=0.5(美元/盎司)。
167.【答案】C
【解析】投資者買人看漲期權的標的物大豆期貨合約的實際成本為:2000+20=2020(港元/噸);投資者執行看漲期權后在期貨市場上平倉收益為:(2200-2020)×10=1800(港元)。
168.【答案】D
【解析】該投資者進行空頭看漲期權套利,最大盈利=18-14=4(美分),最大虧損=850-820-4=26(美分),盈虧平衡點=820+4=850-26=824(美分)。
169.【答案】B
【解析】該投資者進行的是賣出跨式套利:當恒指為執行價格時,期權的購買者不行使期權,投資者獲得全部權利金。
170.【答案】B
【解析】該投資者進行的是空頭看漲期權垂直套利。空頭看漲期權垂直套利的損益平衡點=低執行價格+最大收益=10000+(130-80)=10050(點)。
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(責任編輯:中大編輯)
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