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期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識真題解析1

發(fā)表時間:2014/4/1 14:58:25 來源:互聯(lián)網(wǎng) 點擊關(guān)注微信:關(guān)注中大網(wǎng)校微信
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期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識真題解析 

1、1 月5 日,大連商品交易所黃大豆1 號3月份期貨合約的結(jié)算價是2800 元/噸,該合約下一交易日跌停板價格正常是()元/噸。

A、2688

B、2720

C、2884

D、2912

答案:A

解析:本題考察的是期貨合約漲跌幅的變化范圍。下一交易日的交易范圍=上一交易日的結(jié)算價±漲跌幅。本題中,上一交易日的結(jié)算價為2800 元/噸, 黃大豆1 號期貨合約的漲跌幅為±4%,故一下一交易日的價格范圍為 [2800-2800×4%,2800+2800×4%],即[2688,2912]。

2、某投資者在7月2 日買入上海期貨交易所鋁9 月期貨合約一手,價格15050元/噸,該合約當天的結(jié)算價格為15000 元/噸。一般情況下該客戶在7 月3 日,最高可以按照( )元/噸價格將該合約賣出。

A、16500

B、15450

C、15750

D、15600

答案:D

解析:本題考點在于計算下一交易日的價格范圍,只與當日的結(jié)算價有關(guān),而和合約購買價格無關(guān)。鋁的漲跌幅為±4%,7 月2日結(jié)算價為15000,因此7 月3 日的價格范圍為[15000×(1-4%),15000×(1+4%)], 即[14440,15600],因此最高可按15600 元將該合約賣出。

3、6 月5 日,某投資者在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40 手,成交價為2220 元/噸,當日結(jié)算價格為2230 元/噸,交易保證金比例為5%,則該客戶當天須繳納的保證金為()。

A、44600 元

B、22200 元

C、44400 元

D、22300 元

答案:A

解析:期貨交易所實行每日無負債結(jié)算制度,當天繳納的保證金按當天的結(jié)算價計算收取,與成交價無關(guān),此題同時還考查了玉米期貨合約的報價單位(需記憶)。保證金=40 手×10 噸/手×2230 元/噸×5%=44600 元。

4、6 月5 日,某投資者在大連商品交易所開倉買進7 月份玉米期貨合約20 手,成交價格2220元/噸,當天平倉10 手合約,成交價格2230 元/噸,當日結(jié)算價格2215 元/噸,交易保證金比例為5%,則該客戶當天的平倉盈虧、持倉盈虧和當日交易保證金分別是()。

A:、500 元 -1000 元 11075 元

B、1000 元 -500 元 11075 元

C、-500 元 -1000 元 11100 元

D、1000 元 500 元 22150 元

答案:B

解析:(1)買進20手,價2220元/噸,平倉10手,價2230元/噸→平倉盈虧10手×10噸/手×(2230-2220)元/噸=1000 元

(2)剩余10 手,結(jié)算價2215 元/噸→持倉盈虧10 手×10 噸/手×(2215-2220)元/噸=-500 元

(3)保證金=10 手×2215 元/噸×10 噸/手×5%=11075 元。

5、某公司購入500噸小麥,價格為1300 元/噸,為避免價格風(fēng)險,該公司以1330元/噸價格在鄭州期貨交易所做套期保值交易,小麥3 個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2 個月后,該公司以1260 元/噸的價格將該批小麥賣出,同時以1270元/噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結(jié)果(其他費用忽略)為( )。

A、-50000 元

B、10000 元

C、-3000 元

D、20000 元

答案:B

解析:(1)確定盈虧:按照“強賣贏利”原則,本題是:賣出保值,記為+;基差情況:現(xiàn)在(1300-1330)=-30,2 個月后(1260-1270)=-10,基差變強,記為+,所以保值為贏利。(2)確定數(shù)額:500×(30-10)=10000。  6、7 月1 日,大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸,某加工商對該價格比較滿意,希望能以此價格在一個月后買進200 噸大豆。為了避免將來現(xiàn)貨價格可能上漲,從而提高原材料成本,決定在大連商品交易所進行套期保值。7 月1 日買進20 手9 月份大豆合約,成交價格2050 元/噸。8 月1 日當該加工商在現(xiàn)貨市場買進大豆的同時,賣出20 手9 月大豆合約平倉,成交價格2060元。請問在不考慮傭金

和手續(xù)費等費用的情況下,8 月1 日對沖平倉時基差應(yīng)為( )元/噸能使該加工商實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。

A、>-30

B、<-30< p="">

C、<30< p="">

D、>30

答案:B

解析:如題,(1)數(shù)量判斷:期貨合約是20×10=200噸,數(shù)量上符合保值要求;

(2)盈虧判斷:根據(jù)“強賣贏利”原則,本題為買入套期保值,記為-;基差情況:7 月1 日是(2020-2050)=-30,按負負得正原理,基差變?nèi)酰拍鼙WC有凈盈利。因此8 月1日基差應(yīng)<-30。< p="">

7、假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為10%,市場預(yù)期收益率為20%,無風(fēng)險收益率4%,這個期貨投資基金的貝塔系數(shù)為()。

A、2.5%

B、5%

C、20.5%

D、37.5%

答案:D

解析:本題關(guān)鍵是明白貝塔系數(shù)的涵義。在教材上有公式:(10%-4%)/(20%-4%)=37.5%。

8、6 月5 日某投機者以95.45的價格買進10 張9月份到期的3個月歐元利率(EURIBOR)期貨合約,6 月20 日該投機者以95.40 的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下,該投機者的凈收益是()。

A、1250 歐元

B、-1250 歐元

C、12500 歐元

D、-12500 歐元

答案:B

解析:95.45<95.40,表明買進期貨合約后下跌,因此交易虧損。(95.40-95.45)×100×25×10=-1250。(注意:短期利率期貨是省略百分號進行報價的,因此計算時要乘個100;美國的3 個月期貨國庫券期貨和3 個月歐元利率期貨合約的變動價值都是百分之一點代表25 美元(10000000/100/100/4=25,第一個100 指省略的百分號,第二個100 指指數(shù)的百分之一點,4 指將年利率轉(zhuǎn)換為3 個月的利率)。

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