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2020期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn):外匯期貨套期保值

發(fā)表時(shí)間:2020/2/23 10:49:07 來源:互聯(lián)網(wǎng) 點(diǎn)擊關(guān)注微信:關(guān)注中大網(wǎng)校微信
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外匯期貨套期保值

一、外匯期貨套期保值交易

外匯期貨套期保值是指在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)匯市場(chǎng)上做幣種相同、數(shù)量相等、方向相反的交易,通過在即期外匯市場(chǎng)和外匯期貨市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制而使其價(jià)值大致保持不變,實(shí)現(xiàn)保值。

1.外匯期貨賣出套期保值

外匯期貨賣出套期保值,又稱外匯期貨空頭套期保值,是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)上處于多頭地位的人,為防止匯率下跌的風(fēng)險(xiǎn),在外匯期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約。

適用情形:①持有外匯資產(chǎn)者,擔(dān)心未來貨幣貶值;②出口商和從事國際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來某一時(shí)間將會(huì)得到一筆外匯,為了避免外匯匯率下跌造成損失。

2.外匯期貨買入套期保值

外匯期貨買入套期保值,又稱外匯期貨多頭套期保值,是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)處于空頭地位的人,為防止匯率上升帶來的風(fēng)險(xiǎn),在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)外匯期貨合約。

適用情形:①外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值;②國際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。

二、外匯期貨投機(jī)和套利交易

1.外匯期貨投機(jī)交易

外匯期貨投機(jī)交易是指通過買賣外匯期貨合約,從外匯期貨價(jià)格的變動(dòng)中獲利并同時(shí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的交易行為。

(1)空頭投機(jī)交易。空頭投機(jī)交易是指投機(jī)者預(yù)測(cè)外匯期貨價(jià)格將要下跌,從而先賣后買,希望高價(jià)賣出、低價(jià)買入對(duì)沖的交易行為。

(2)多頭投機(jī)交易。多頭投機(jī)交易是指投機(jī)者預(yù)測(cè)外匯期貨價(jià)格將要上升,從而先買后賣,希望低價(jià)買入、高價(jià)賣出對(duì)沖的交易行為。

2.外匯期貨套利交易

外匯期貨套利交易是指交易者同時(shí)買進(jìn)和賣出兩種相關(guān)的外匯期貨合約,此后一段時(shí)間再將其手中合約同時(shí)對(duì)沖,從兩種合約相對(duì)的價(jià)格變動(dòng)中獲利的交易行為。

(1)跨市場(chǎng)套利。指交易者根據(jù)對(duì)同一外匯期貨合約在不同交易所的價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè),在一個(gè)交易所買入一種外匯期貨合約,同時(shí)在另一個(gè)交易所賣出同種外匯期貨合約,從而進(jìn)行套利交易。

進(jìn)行跨市場(chǎng)套利的經(jīng)驗(yàn)法則是:

①兩個(gè)市場(chǎng)都進(jìn)入牛市,A市場(chǎng)的漲幅高于B市場(chǎng),則A市場(chǎng)買入,B市場(chǎng)賣出。

②兩個(gè)市場(chǎng)都進(jìn)入牛市,A市場(chǎng)的漲幅低于B市場(chǎng),則A市場(chǎng)賣出,B市場(chǎng)買入:

③兩個(gè)市場(chǎng)都進(jìn)入熊市,A市場(chǎng)的跌幅高于B市場(chǎng),則A市場(chǎng)賣出,B市場(chǎng)買入。

④兩個(gè)市場(chǎng)都進(jìn)入熊市,A市場(chǎng)的跌幅低于B市場(chǎng),則A市場(chǎng)買人,B市場(chǎng)賣出。

(2)跨幣種套利。是交易者根據(jù)對(duì)交割月份相同而幣種不同的期貨合約在某一交易所的價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè),買進(jìn)某一幣種的期貨合約,同時(shí)賣出另一幣種相同交割月份的期貨合約,從而進(jìn)行套利交易。

進(jìn)行跨幣種套利的經(jīng)驗(yàn)法則是:

①預(yù)期A貨幣對(duì)美元貶值,B貨幣對(duì)美元升值,則賣出A貨幣期貨合約,買人B貨幣期貨合約。

②預(yù)期A貨幣對(duì)美元升值,B貨幣對(duì)美元貶值,則買入A貨幣期貨合約,賣出B貨幣期貨合約。

③預(yù)期A、B兩種貨幣都對(duì)美元貶值,但A貨幣的貶值速度比B貨幣快,則賣出A貨幣期貨合約,買入B貨幣期貨合約。

④預(yù)期A、B兩種貨幣都對(duì)美元升值,但A貨幣的升值速度比B貨幣快,則買入A貨幣期貨合約,賣出B貨幣期貨合約。

⑤預(yù)期A貨幣對(duì)美元匯率不變,B貨幣對(duì)美元升值,則賣出A貨幣期貨合約,買入B貨幣期貨合約。若B貨幣對(duì)美元貶值,則相反。

⑥預(yù)期B貨幣對(duì)美元匯率不變,A貨幣對(duì)美元升值,則買入A貨幣期貨合約,賣出B貨期貨合約。若A貨幣對(duì)美元貶值,則相反。

(3)跨月套利。指交易者根據(jù)對(duì)幣種相同而交割月份不同的期貨合約在某一交易所的價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè),買進(jìn)某一交割月份的期貨合約,同時(shí)賣出另一交割月份的同種期貨合約,從而進(jìn)行套利交易。

進(jìn)行跨月份套利的經(jīng)驗(yàn)法則是:

①如果較遠(yuǎn)月份的合約價(jià)格升水,并且兩國利率差將下降,則買入較近月份的期貨合約,賣出較遠(yuǎn)月份的期貨合約。

②如果較遠(yuǎn)月份的合約價(jià)格升水,并且兩國利率差將上升,則買人較遠(yuǎn)月份的期貨合約,賣出較近月份的期貨合約。

③如果較遠(yuǎn)月份的合約價(jià)格貼水,并且兩國利率差將下降,則買入較遠(yuǎn)月份的期貨合約,賣出較近月份的期貨合約。

④如果較遠(yuǎn)月份的合約價(jià)格貼水,并且兩國利率差將上升,則買人較近月份的期貨合約,賣出較遠(yuǎn)月份的期貨合約。

編輯推薦:

2020年期貨從業(yè)人員資格考試公告(1號(hào))

期貨從業(yè)考試培訓(xùn) 零基礎(chǔ)輕松備考


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