2011年期貨從業資格考試基礎知識模擬練習：答案

1．A【解析】一般認為，期貨交易萌芽于歐洲古希臘和古羅馬時期的遠期交易。中國的遠期交易也源遠流長，早在春秋時期，中國商人的鼻祖陶朱公范蠡就開展了遠期交易。

2．B【解析】英國的商品交換發育比較早，國際貿易也比較發達。公元1215年，英國的大憲章正式規定允許外國商人到英國參加季節性的交易會，商人可以隨時把貨物運進或運出英國，從此開啟了英國的國際貿易之門。

3．B【解析】19世紀三四十年代，芝加哥作為連接中西部產糧區和東部消費市場的糧食集散地，已經發展為當時全美最大的谷物集散中心。隨著谷物遠期貨交易的不斷發展，1848年，82位美國商人在芝加哥發起組建了世界上第一家較為規范化的期貨交易所——芝加哥期貨交易所。

4．B【解析】《鄭州商品交易所期貨交易風險控制管理辦法》(2008年3月1日實施)規定，交割月前一個月份期貨合約下旬的交易保證金標準為20%。

5．C【解析】20世紀70年代初發生的石油危機給世界石油市場帶來了巨大沖擊，石油等能源產品價格劇烈波動，直接導致了能源期貨的產生。

6．A

7.C【解析】1995年，中國香港開始股票期貨交易。

8.A【解析】美國是世界最大的鋁生產國和消費國。

9.D【解析】進入20世紀80年代以后，世界期貨市場發展出現了新趨勢，長期居于主導地位的農產品期貨的交易量雖仍在增加，但其市場占有率卻大幅下降。金融期貨和以石油為代表的能源期貨發展迅猛，金融期貨的交易量超過商品期貨，至今保持著在期貨市場中的主導地位。金融期貨的后來居上。改變了期貨市場的發展格局，期貨市場的交易結構發生了顯著變化。

10．A【解析】2009年，全球股指期貨和期權共交易合約63．82億張，居各大類期貨和期權交易量首位。

11．B【解析】商品期貨指數合約的推出為投資者回避商品市場的投資風險提供了有利工具。

12．D【解析】最先由路透社、芝加哥期貨交易所和芝加哥商業交易所共同開發的全球交易系統，是期貨和期權的全球電子計算機交易平臺和全球網絡化交易系統，世界各地的交易者可以通過該系統進行全天24小時交易。

13．B【解析】期貨交易所的聯合和合并可以使得在同一時區內，活躍品種只在一家或少數幾家交易所上市交易。交易的集中化有利于形成更大的規模效應和更具權威的期貨價格。

14．C【解析】強制減倉制度設立的目的在于迅速、有效化解市場風險，防止會員大量違約。

15．C【解析】一個區域性期貨市場的影響力和競爭力的提高在于發展成為國際市場，在此市場上產生的期貨價格才更具權威性，進而成為國際定價基準。

16．A【解析】大連商品交易所規定，當日無成交價格的，則以上一交易日的結算價作為當日結算價。

17．D【解析】期貨合約是由交易所統一制定的標準化遠期合約。在合約中，標的物的數量、規格、交割時間和地點等都是既定的。這種標準化合約給期貨交易帶來極大的便利，交易雙方不需要事先對交易的具體條款進行協商，從而節約了交易成本、提高了交易效率和市場流動性。

18．B【解析】一般情況下，個人傾向是決定可接受的最低獲利水平和最大虧損限度的重要因素。

19．C【解析】交易者在買賣期貨合約按合約價值的一定比率交納保證金，一般為5%～15%，作為履約保證，即可進行數倍于保證金的交易。

20．B【解析】CBOT是芝加哥期貨交易所，CME是芝加哥商業交易所，CBD是中央商務區，CBT是芝加哥交易所。

21．A【解析】英國的有色金屬期貨交易，在世界期貨發展史上占有舉足輕重的地位。就金屬而言，是開展歷史最早，品種最多、制度和配套設施最完善的交易所。

22．C【解析】期貨市場的交割制度保證了現貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。

23．C【解析】基差是某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與同種的某一特定期貨合約價格間的價差。

24．D【解析】基差=現貨價格一期貨價格；基差所指的期貨價格通常是最近的交割月的期貨價格。

25．A【解析】在正常市場上，基差為負值，絕對值變大，說明基差走弱；正常市場上，基差走弱，現貨市場和期貨市場盈虧完全相抵且有凈盈利。

26．D【解析】考查金融期貨的定義。金融期貨是指以金融工具或金融產品作為標的物的期貨交易方式。

27．C【解析】1998年9月，德國法蘭克福期貨交易所與瑞士期權和金融期貨交易所合并為歐洲交易所。與此同時，法國、荷蘭、比利時3國也分別完成了本國證券與期貨交易所的合并，并于2000年9月最終合并為歐洲聯合交易所這一綜合性交易所。歐洲交易所和歐洲聯合交易所都是世界主要的衍生品交易所。

28．B【解析】在金融期貨中由于基本不存在運輸成本和入庫、出庫費，這種價格盲區就大大縮小了。

29．A【解析】日本的期貨交易所只接納公司會員。

30．C【解析】韓國交易所由韓國股票交易所、韓國期貨交易所和韓國創業板市場合并而成，目前是全球成交量最大的衍生品交易所。

2011年期貨從業資格考試基礎知識模擬練習：答案

31．D【解析】KOSP1200指數期貨和期權成功的關鍵是合約設計合理，合約金額較小，期權合約金額較之期貨更小，另外韓國互聯網的普及和網上交易的低成本，推動了個人投資者的積極參與，在KOSP1200指數期權成交量中個人投資者占60%。

32．A【解析】考查期權的分類。

33．A【解析】新加坡國際金融期貨交易所的期貨品種具有典型的離岸金融衍生品的特征。1984年，新加坡國際金融期貨交易所與芝加哥商業交易所通過聯網建立起相互對沖機制，擴大了交易品種，1999年新加坡國際金融期貨交易所與新加坡證券交易所合并為新加坡交易所有限公司，成交量不斷擴大。發展離岸金融衍生品和走聯合之路，有力地鞏固了新加坡國際金融中心的地位。

34．C【解析】考查人民幣期貨合約，需要記憶。

35．C【解析】期貨交易所的風險主要包括管理風險和技術風險。管理風險是指由于交易所的風險管理制度不健全或者執行風險管理制度不嚴格、交易違規操作等原因所造成的風險；技術風險是指由于計算機交易系統或通訊信息系統出現故障而帶來的風險。

36．B【解析】中華人民共和國國務院令第489號：《期貨交易管理條例》已經2007年2月7日國務院第168次常務會議通過，現予公布，自2007年4月15目起施行。

37．C【解析】改革開放以來，國內期貨市場作為新生事物經歷了20多年的發展，發展過程可以劃分為三個階段：起步探索階段(1990～．1993年)、治理與整頓階段(1993～2000年)、規范發展階段(2000年至今)。注：1987至1989年是我國期貨市場理論準備階段。

38．C【解析】A選項監視商品交易顧問的交易活動是交易經理的職責；8選項選擇基金主要成員是商品基金經理的職責；D選項負責執行商品交易顧問發出的交易指令是期貨傭金商的職責。

39．C【解析】V形的反轉一般事先沒有明顯的征兆，能從別的分析方法中得到些不明確的信號，如已經到了支撐壓力區等。

40．A【解析】中國金融期貨于2006年9月在上海掛牌成立，并于2010年4月適時推出了滬深300指數期貨。

41．B【解析】中國金融期貨交易所主要交易滬深300指數期貨。

42．C【解析】考察組織結構中的簡稱。A選項商品基金經理簡稱為CP0；B選項商品交易顧問簡稱為 CTA；D選項交易經理簡稱為TM。

43．C【解析】只有會員制期貨交易所的會員才擁有轉讓會員資格的權力，公司制期貨交易所的會員不能轉讓會員資格。

44．A【解析】題中圖像呈現為上升三角形，如果價格原有的趨勢是向上，遇到上升三角形后，幾乎可以肯定今后是向上突破。

45．B【解析】大連商品交易所的棕櫚油一般月份合約單邊持倉大于5萬手時，期貨公司會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的25%，非期貨公司會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的20%，客戶該合約持倉限額不得大于單邊持倉的10%。

46．A【解析】搶帽子者又稱逐小利者，是利用微小的價格波動來賺取微小利潤，他們頻繁進出，但交易量很大，希望以大量微利頭寸來賺取利潤。

47．B【解析】當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規定的投機頭寸持倉限量的80%(含本數)以上時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸隋況等，客戶須通過期貨公司會員報告。

48．C【解析】在國外，交易所為了鼓勵套利交易，一般規定的套利交易的傭金支出比一個單盤交易的傭金費用要高，但要低于一個回合單盤交易的兩倍。

49．B【解析】當日分配的客戶交易編碼，期貨交易所應當于下一交易日允許客戶使用。

50．B【解析】交易編碼是客戶和從事自營業務的交易會員進行期貨交易的專用代碼。由12位數字構成，前4位為會員號，后8位為客戶號。客戶在不同的會員處開戶的，其交易編碼中的客戶號相同。

51．B【解析】在市場價格達到指定價位時，以市價指令予以執行的指令，是觸價指令。它與止損指令的區別在于：其預先設定的價位不同，例如，就賣出指令而言，賣出止損指令的止損價低于當前市場價格，而賣出出價指令的觸發價格高于當前市場價格；買進指令則與此相反。此外，止損指令通常用于平倉，而出價指令一般用于開新倉。

52．B【解析】本題考查期貨交易的履行方式。期貨交易有對沖平倉與到期交割兩種履約方式，其中絕大多數期貨合約都是通過對沖平倉的方式了結交易。

53．D【解析】最早的金屬期貨交易誕生于英國。1876年成立的倫敦金屬交易所，開啟金屬期貨交易的先河。

54．B【解析】目前，紐約商業交易所(NYMEX)是世界上最具影響力的能源產品交易所。

55．D【解析】遠期外匯交易沒有固定的交易場所和交易時間的限制。

56．B【解析】了解影響匯率走勢的各種因素，是進行外匯期貨交易的重要前提。

57．B【解析】一般來說，當一國的通貨膨脹率高于另一國的通貨膨脹率，則該國貨幣實際所代表的價值相對另一國貨幣在減少，該國貨幣匯率就會下降，反之，則會上升。

58．C【解析】中央銀行在于預外匯市場的同時，采取其他金融政策工具與之配合，以改變因外匯干預而造成的貨幣供應量的變化，由于沖銷式干預基本上不改變貨幣的供應量，從而很難引起利率的變化，它對匯率的影響是比較小的。

59．D【解析】遠期外匯交易是否繳納保證金，視雙方的信用關系而定，大多數情況下不繳納保證金，主要依靠對方的信用。

60．D【解析】中央銀行干預外匯市場是為了保持匯率穩定以及經濟的健康發展，干預行動必定可以改變市場的走勢，但情形是十分短暫的，這種干預不能從根本上改變匯率的長期趨勢。干預行動只是希望市場匯價的變化更有秩序，并不是企圖要扭轉市場形式。

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（責任編輯：中大編輯）

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