2011年期貨從業資格考試基礎知識復習重點

金融期貨

第一節  金融期貨概述

一、金融期貨的定義

是指以金融工具或金融產品為標的物的期貨交易方式。

二、金融期貨的產生

（一）外匯期貨（二）利率期貨（三）股指期貨

三、金融期貨的特點

1、金融期貨的交割具有極大的便利性。2、金融期貨的交割價格盲區大大縮小。3、金融期貨中期現套利交易更容易進行。4、金融期貨中逼倉行情難以發生。

第二節 外匯期貨

一、外匯與外匯風險

（一）外匯的概念（二）匯率及其標價方法（三）外匯風險1、交易風險。2、經濟風險。3、儲備風險。

二、外匯期貨的概念與主要品種所謂外匯期貨，是指以匯率為標的五的期貨合約，用來規避匯率風險。外匯期貨交易的主要品種有：美元、歐元、英鎊、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元等。從全世界來看，外匯期貨的主要市場在美國，其中又基本上集中在芝加哥商業交易所。

三、影響匯率的因素

（一）財政經濟狀況（二）國際收支狀況（三）利率水平（四）貨幣政策（五）政治因素

四、國際主要外匯期貨合約

五、外匯期貨交易

（一）空頭套期保值（二）多頭套期保值

第三節 利率期貨

利率期貨利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約，他可以回避利率波動所引起的政權價格變動的風險。

一、利率期貨市場現狀

二、與利率期貨相關的債務憑證

利率期貨的標的是貨幣市場和資本市場的各種債務憑證。

（一）歐洲美元存單（二）歐洲銀行間歐元利率（三）短期和長期國債

三、債務憑證的價格及收益率計算

（一）有關利率的基礎知識（P353）（二）短期存款憑證及短期國債的價格與收益率

1、計算將來值 。將來值=現值*（1+年利率*年數）

2、計算現值。現值=將來值/（1+年利率*年數）

（三）中長期國債的價格與收益率計算

四、利率期貨的報價及交割方式

（一）短期國債期貨的報價及交割方式（二）3個月歐元期貨的報價及交割方式（三）中長期國債期貨的報價及交割方式五、利率期貨套期保值交易

第四節  股指期貨和股票期貨

一、股指期貨市場現狀

二、股票指數的概念與世界主要股票指數股票指數是衡量和反映所選擇的一組股票的價格變動指標。不同股票市場有不同的股票指數，同一股票市場也可以有多個股票指數。

（一）道.瓊斯工業平均指數（二）標準.普爾500指數（三）英國金融時報股票指數（四）香港恒生指數（五）滬深300指數

三、股票市場的風險與股票指數期貨股票指數期貨是指以股票價格指數作為標的物的金融金融期貨合約股票指數期貨交易的實質是投資者將其對整個市場價格指數的預期風險轉移至期貨市場的過程，其風險是通過對股市走勢持不同判斷的投資者的買賣操作來相互抵消的。

四、國際主要股票指數期貨合約

（一）股指期貨合約舉例（二）相關術語釋義1、合約規格（價值）。合約規格是由相關標的指數的點數與某一既定的貨幣金額乘積來表示，這一既定的貨幣金額常被稱為乘數。2、最小跳動點（變動價位）。股指期貨合約交易的報價是按照指數點進行的，其價格必須是交易所規定的最小價值的整數倍，指數期貨中的最小變動價位通常比基礎指數的實際最小變動價位來得大。每日價格波動限制。3、每日價格波動限制。為了防止市場發生恐慌和投機狂熱，也是為了限制單個交易日內太大的交易損失，一些交易所規定了單個交易日中合約價值最大的上升或下降極限。4、持倉限額。一些交易所對交易者規定了最大持倉限額，制定最大持倉限額的目的是為了防止少數資金實力雄厚者憑借掌握超量持倉操縱及影響市場的企圖。五股指期貨的套期保值交易股指期貨交易也可以分為套期保值交易、投機交易及套利交易幾種形式。

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（責任編輯：中大編輯）

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