2014年審計師考試題庫之審計理論與實務自測練習：

單項選擇題

1、甲公司長期債券面值為100元，擬定的發行價格為95元，期限為3年，票面利率為7.5%，每年付息到期一次還本。假設該企業為免稅企業，則該債券的資本成本為( )。

A.大于6%

B.等于6%

C.小于6%

D.無法確定

2、當經營杠桿系數為1時，下列表述中正確的是( )。

A.利息為零

B.固定成本和費用為零

C.邊際貢獻為零

D.固定成本為零

3、在資本總額、息稅前利潤、利息率相同的情況下，企業的負債比重越大，財務風險會( )。

A.越大

B.越小

C.不變

D.無法確定

4、甲公司由于業務高速發展，擬在資本市場籌資債券同時附送一定比例的認股權證，而另一部分人員認為可以發行可轉換債券籌資。公司董事長指派財務人員分析認股權證和可轉換債券各自的優缺點，以供股東大會討論。與認股權證籌資相比，可轉換債券籌資具有的特點不包括( )。

A.靈活性較大

B.發行人通常是規模小，風險高的企業

C.承銷費比較低

D.發行者的主要目的是發行股票

5、與長期借款籌資相比，普通股籌資的優點是( )。

A.籌資速度快

B.籌資風險小

C.籌資成本小

D.籌資彈性大

參考答案：

1、【正確答案】：A

【答案解析】：年利息=100×7.5%=7.5元，用6%作為折現率，利息和到期歸還的本金現值=7.5×PVIF6%，3+100×PVIFA6%，3=104元，大于發行價格95元。因為折現率與現值成反向變動關系，因此該債券的資本成本大于6%。

2、【正確答案】：D

【答案解析】：經營杠桿系數=〔基期銷量×(基期銷售單價-基期單位變動成本)〕/〔基期銷量×(基期銷售單價-基期單位變動成本)-基期固定成本〕，由此可知，此題答案為選項D。

3、【正確答案】：A

【答案解析】：在資本總額、息稅前利潤、利息率相同的情況下，負債比例越高，利息費用越高，由于息稅前利潤不變，所以，財務杠桿系數越高，財務風險越大。

4、【正確答案】：B

【答案解析】：發行附帶認股權證債券的公司，比發行可轉換債券的公司規模小、風險更高，往往是新公司啟動新產品，所以選項B的說法不正確。

5、【正確答案】：B

【答案解析】：普通股沒有固定到期日，不用支付固定利息，因此與長期借款相比，籌資風險小。

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（責任編輯：中原茶仙子）

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