《審計專業相關知識》第二部分 企業財務管理

第五章 營運資本管理

第一節 資產組合與籌資組合

知識點一、資產組合

資產組合決策影響因素：風險與報酬的權衡、行業差異、 生產方式、企業規模、企業籌資能力、利率變化等.

三種類型：

1、適中的資產組合策略——風險和報酬適中

2、保守的資產組合策略——風險和報酬低

3、冒險的資產組合策略——風險和報酬高

知識點二、籌資組合

籌資組合決策影響因素： 風險與報酬的權衡(最基本)、行業差異、經營規模、利率狀況等

籌資組合策略

從資金來源與資產結構的匹配程度，依其風險與收益的不同，籌資組合策略分為三種類型：

1、配合型融資政策：理想策略，資產與負債期間相配，無風險

2、激進型融資政策：臨時性負債比重達，高風險、高收益

3、穩健型融資政策：低風險、低收益

第二節 流動資產管理

知識點一、現金管理

(一)現金持有目的與現金管理目標

企業現金持有目的： 滿足交易性需要、預防性需要和投機性需要。

企業現金管理目標： 就是要在資產的流動性和盈利能力之間做出合理的選擇。

(二)現金支出內部控制制度內容

1、不相容崗位相分離;

2、定期輪崗制;

3、授權審批制度;

4、現金支出程序：申請、審批、復核、支付;

5、現金和銀行存款的日常管理和清查制度;

6、票據及有關印章管理制度;

7、監督檢查制度

(三)現金集中管理制度

企業實現現金集中控制有四種主要模式： 統收統支模式、撥付備用金模式、設立結算中心模式、財務公司模式

知識點二、應收賬款管理

(一)應收賬款成本

信用銷售必須付出相應的代價，產生應收賬款。賒銷的代價主要體現為大量應收賬款所帶來的機會成本、管理成本和壞賬損失。

其中，管理成本包括：調查顧客信用費用，收集信息費用，賬簿記錄費用，收賬費用，其他費用。

(二)信用政策及其財務評價

信用政策是公司對應收賬款進行規劃和控制的基本政策和措施，主要內容有：

信用標準：預計壞帳損失率

信用條件：信用期限、現金折扣期、現金折扣率收賬政策

知識點三、存貨管理

存貨管理的目的是控制存貨水平，減低存貨成本。

(一)存貨成本：進貨成本、儲存成本。

(二)經濟訂貨批量

經濟批量，是指一定時期儲存成本和進貨費用總和最低的采購批量。

計算公式：經濟訂貨批量=(2AF/C)1/2

經濟訂貨批數=(AC/2F)1/2

(三)ABC分類管理

存貨分類的標準：

金額標準(基本標準)和品種數量標準(參考標準)

第三節 流動負債管理

知識點一、短期銀行借款

(一)信用借款：臨時借款、周轉性信貸——實際利率計算

(二)擔保借款：保證借款、抵押借款、質押借款

(三)票據貼現

知識點二、商業信用

(一)內涵： 企業間因延期付款或預收貨款而形成的借貸關系。

(二)形式： 商業信用籌資主要用于滿足短期資金占用需要，包括應付賬款、應付票據、預收貨款等形式。

(三)商業信用管理

1、商業信用籌資規模的影響因素： 信用額度;允許按發票面額付款的最遲期限;現金折扣期;現金折扣率等因素

2、商業信用籌資管理的三種情形：

(1)享受現金折扣

(2)在信用期內付款但不享受折扣

(3)逾期支付

放棄折扣成本率=現金折扣率/(1—現金折扣率)×360/(信用期—折扣期)×100%

3、商業信用籌資的優缺點

優點：自發籌集，資金使用無拘束，低成本

缺點：期限短，支付壓力大

知識點三、短期融資券

是指符合一定條件的工商企業或金融企業發行的短期無擔保有價證券。

1、發行額度：實行余額管理，待償還融資余額不超過企業凈資產的40%

2、期限：最長不超過365天

3、利率：有企業和承銷機構協商確定

(三)發行方式：承銷商代銷;直銷

(四)短期融資券籌資優缺點

優點：成本低，籌資數額大

缺點：發行期限短，籌資風險大

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