知識點：現金管理

現金持有的目的

交易性：需要滿足日常業務(如貨款支付、債務償還)的現金支付需要

預防性：需要置存現金以防發生意外的支付需要，與企業的借款能力有關

投資性：需要置存現金用于突然出現的獲利機會，如：廉價原材料、價格有利的有價證券等

【提示】由于企業可以用相同的現金余額同時達到幾種目的，因此無須分別計算各種所需的現金余額，也不能將幾種需求量簡單相加。

2.現金管理目標

流動性和盈利能力之間的權衡，在保證企業正常經營及償債的前提下，將現金余額降低到足以維持企業營運的最低水平，并利用暫時閑置的現金獲取最大收益。

知識點：應收賬款管理

(一)應收賬款的功能、成本與管理目標

1.應收賬款(賒銷)的功能：促進銷售、減少庫存

2.應收賬款的成本——賒銷的代價(機會成本、管理成本、壞賬成本)

(1)機會成本：因資金占用在應收賬款上而放棄的其他投資所帶來的收益。

①應收賬款機會成本=應收賬款占用資金×資本成本率

②應收賬款占用資金=應收賬款平均余額×變動成本率

【提示】應收賬款占用資金不是尚未收回的款項(應收賬款余額)，而是企業為獲取賒銷款項而墊付的資金，通常按照賒銷款項中的變動成本(賒銷額變動所引起的增量資金)計算。

③應收賬款平均余額=日銷售額×平均收賬期=年銷售額/360×平均收賬期=年銷售額/(360÷平均收賬期)=年銷售額/應收賬款周轉率

其中：平均收賬期一般是指各種收賬期的加權平均數。

(2)管理成本

①調查顧客信用情況的費用

②收集各種信息的費用

③賬簿的記錄費用

④收賬費用

⑤其他費用

(3)壞賬成本：應收賬款因故不能收回而發生的損失，一般與應收賬款發生的數量成正比。

壞賬成本=賒銷額×預計壞賬損失率

3.應收賬款管理的目標——實現信用銷售的功能與成本的平衡

(1)賒銷增加→利潤增加→與賒銷相關的成本增加;

(2)如果利潤的增加大于相應的成本增加，增加賒銷是合算的;反之則不合算。

(二)信用政策及其財務評價

信用政策包括信用標準、信用條件與收賬政策三個方面。

1.信用標準

客戶獲得企業商業信用所應具備的最低條件，通常用預計壞賬損失率表示。

制定恰當的信用標準，需要考慮的因素包括：

(1)信用的邊際成本VS增加的銷售額的邊際利潤

信用標準嚴格→減少銷售額和利潤→減少應收賬款機會成本、壞賬損失及收賬成本;反之類推。

(2)同行業競爭對手的政策

(3)企業承擔違約風險的能力

(4)客戶的資信級別

取決于5個方面(5C系統)：客戶的信用品質(首要因素)、償付能力、資本、抵押品、經濟狀況等。

2.信用條件

其含義是：自銷售成立之日起，30天內付清全款;若10天內付款，可享受貨款額2%的現金折扣。

(1)信用期限：企業要求客戶付款的最長期限。如：n/30，表示自銷售成立之日起，客戶應在30天內付清全款。

①延長信用期限，可以刺激銷售，但相應增加了應收賬款的機會成本、管理成本并可能加劇壞賬風險。

②最優信用期限根據銷售增加為基礎的邊際收入與增加的邊際成本而確定。

(2)現金折扣期與現金折扣率

①現金折扣：企業為吸引顧客提前付款而給予的折扣優惠。

②現金折扣期是可以獲得現金折扣的付款期限;現金折扣率是指在規定的折扣期內付款可以少付的貨款比率。如：2/10，表示自銷售成立之日起，10天內付款可以享受貨款額2%的現金折扣。

③提供現金折扣的目的：吸引一批視現金折扣為減價出售的新顧客;繼續吸引一些老顧客專門為享受現金折扣而提前付款。

3.收賬政策：債務人違反信用條件時，企業采取的收賬策略。合理的收賬策略應該使壞賬和機會成本的減少大于收賬成本的增加額。

知識點：存貨管理

(一)存貨的成本

1.訂貨批量決策：進貨次數(批次)與每批訂貨量(批量)的權衡

2.存貨的成本

(1)取得成本=訂貨成本+采購成本

訂貨成本：為訂購材料、商品而發生的成本。(變動)訂貨成本每次發生額相等，與每次訂貨數量(批量)無關，一定時期的(變動)訂貨成本總額與訂貨次數成正比。(變動)訂貨成本為經濟批量決策相關成本，大批量采購(增加批量)可以減少訂貨次數，從而降低一定時期的訂貨成本總額

采購成本購：買存貨本身而支出的成本，由買價、運雜費等構成，在全年總采購量一定的情況下，屬于經濟批量決策無關成本

(2)儲存成本

在物資儲存的過程中發生的資金占用費或機會成本、倉儲費、搬運費、保險費、存貨殘損霉變損失等。

變動儲存成本：與存貨儲存量(批量/2)成正比，屬于經濟批量決策相關成本，如存貨資金占用費、存貨殘損霉變損失、保險費等

固定儲存成本：如倉庫折舊費、倉庫職工的月固定工資等，屬于決策無關成本

(3)缺貨成本

由于存貨供應中斷而造成的損失，包括材料供應中斷造成的停工損失、產品庫存缺貨造成的拖欠發貨損失和喪失銷售機會的損失等。

(二)經濟訂貨批量

1.基本經濟訂貨批量模型的前提假設：

(1)能夠及時補充存貨;

(2)所訂購的全部存貨能夠一次到位，不需陸續入庫;

(3)沒有缺貨成本;

(4)沒有固定訂貨成本和固定儲存成本;

(5)需求量穩定且能準確預測;

(6)存貨供應穩定且單價不變;

(7)企業現金充足，不會因為現金短缺而影響進貨。

2.經濟訂貨批量

一定時期(變動)儲存成本和(變動)訂貨成本總和最低(或：使二者相等)的采購批量。

(1)訂貨成本與儲存成本之間此消彼長

訂購的批量大，儲存的存貨就會多，會使儲存成本上升，但由于訂貨次數減少，會使訂貨成本降低。即：

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