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2014年審計師考試審計專業(yè)相關知識基礎習題五

發(fā)表時間:2014/2/17 10:17:26 來源:互聯(lián)網(wǎng) 點擊關注微信:關注中大網(wǎng)校微信
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初級審計師考試審計專業(yè)相關知識習題:

1、甲公司目前的資本結構為長期債券680萬元,普通股800萬元(100萬股),留存收益320萬元,目前正在編制明年財務計劃,需要融資700萬元,有如下資料:

(1)本年派發(fā)現(xiàn)金股利每股0.5元,預計明年每股收益增長10%,股利支付率(每股股利/每股收益)保持20%不變。

(2)需要的融資額中,有一部分通過留存收益解決;其余的資金通過增發(fā)5年期長期債券解決,每張債券面值100元,發(fā)行價格為115元,發(fā)行費為每張2元,票面利率為8%,每年付息一次,到期一次還本。

(3)目前的資本結構中的長期債券是2年前發(fā)行的,發(fā)行價格為1100元,期限為5年,復利計息,到期一次還本付息,票面利率為4%,債券面值為1000元,目前市價為1050元。

(4)目前10年期的財政部債券利率為4%,股票價值指數(shù)平均收益率為10%,風險報酬系數(shù)為3。

(5)公司適用的所得稅稅率為25%。

要求:根據(jù)上述資料,從備選答案中選出正確答案。

<1>、增發(fā)的長期債券的稅后資本成本為( )。

A.5.5%

B.5%

C.4.25%

D.3.75%

【正確答案】:D

【答案解析】:115-2=100×8% ×PVIFAi,5+100×PVIFi,5計算得出增發(fā)長期債券稅前資本成本i=5%,稅后資本成本=5%×(1-25%)=3.75%。

<2>、計算明年的股利為( )。

A.66萬元

B.50萬元

C.55萬元

D.47.5萬元

<3>、普通股資本成本為( )。

A.22%

B.34%

C.30%

D.24%

2、A公司適用的所得稅稅率為25%,對于明年的預算出現(xiàn)三種方案。

第一種方案:維持目前經(jīng)營和財務政策不變,預計銷售5萬件,售價為200元/件,單位變動成本為120元,固定成本和費用為125萬元。公司的資本結構為500萬元負債(利息率5%),普通股50萬股。

第二種方案:更新設備并用負債籌資,預計更新設備需投資200萬元,生產(chǎn)和銷售以及售價不變,但單位變動成本將降低至100元/件,固定成本將增加至120萬元,借款籌資200萬元,預計新增借款的利率為6%。

第三種方案:更新設備并用股權籌資,更新設備的情況與第二方案相同,不同的只是用發(fā)行新普通股籌資。預計新股發(fā)行價為每股20元,需要發(fā)行10萬股,以籌資200萬元資金。

要求:根據(jù)上述資料,從備選答案中選出正確答案。

<1>、第一種方案的聯(lián)合杠桿系數(shù)為( )。

A.1.45

B.1.60

C.1.55

D.1.40

<2>、第二種方案的聯(lián)合杠桿系數(shù)為( )。

A.1.32

B.1.36

C.1.41

D.1.46

<3>、第三種方案的聯(lián)合杠桿系數(shù)為( )。

A.1.33

B.1.46

C.1.41

D.1.31

<4>、A公司應選擇哪種方案最適合( )。

A.第一種方案

B.第二種方案

C.第三種方案

D.無法判斷

3、甲公司上年的資產(chǎn)總額為800萬元,資產(chǎn)負債率為50%,負債利息率為8%,固定成本為60萬元,優(yōu)先股股利為30萬元,所得稅稅率為25%,該公司財務杠桿系數(shù)為2。

要求:根據(jù)上述資料,從備選答案中選出正確答案。

<1>、該企業(yè)息稅前利潤為( )。

A.124萬元

B.160萬元

C.144萬元

D.128萬元

<2>、邊際貢獻為( )。

A.184萬元

B.204萬元

C.169萬元

D.164萬元

初級審計師考試審計專業(yè)相關知識習題參考答案

1、<1>【正確答案】:D

【答案解析】:115-2=100×8% ×PVIFAi,5+100×PVIFi,5計算得出增發(fā)長期債券稅前資本成本i=5%,稅后資本成本=5%×(1-25%)=3.75%。

<2>【正確答案】:C

【答案解析】:明年的每股股利=0.5×(1+10%)=0.55元,明年的股利=0.55×100=55萬元。

<3>【正確答案】:A

【答案解析】:普通股資本成本=4%+3×(10%-4%)=22%。

2、<1>【正確答案】:A

【答案解析】:方案一的聯(lián)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)=邊際貢獻/稅前利潤=5×(200-120)/〔5×(200-120)-125〕=1.45。

<2>【正確答案】:D

【答案解析】:方案二聯(lián)合杠桿系數(shù)=5×(200-100)/〔5×(200-100)-120-500×5%-200×6%〕=1.46

<3>【正確答案】:C

【答案解析】:方案三聯(lián)合杠桿系數(shù)=5×(200-100)/〔5×(200-100)-120-500×5%〕=1.41

<4>【正確答案】:C

【答案解析】:聯(lián)合杠桿系數(shù)越大風險越大,應選擇聯(lián)合杠桿系數(shù)小的方案,故選擇第三種方案。

3、<1>【正確答案】:C

【答案解析】:負債利息=800×50%×8%=32萬元,2=EBIT/〔EBIT-32-30/(1-25%)〕解得EBIT=144萬元。

<2>【正確答案】:B

【答案解析】:根據(jù)上文EBIT=144萬元,邊際貢獻=息稅前利潤+固定成本=144+60=204萬元。

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(責任編輯:中大編輯)

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