三、綜合分析題(本題包括三個案例答題， 每個案例答題10分，共30分。每個案 例答題包括5道小題，每道小題2分。 每道小題各有四項備選答案，其中有一 項或多項是符合題意的正確答案，全部 選對得滿分。多選、錯選、不選均不得 分。有多項正確答案的小題，在無多選 和錯選的情況下，選對一項得0.5分。)

案例一

(一)資料

甲公司主要生產A產品，生產能力已充 分利用。考慮到A產品市場銷售情況良好，甲公司計劃購入一套先進生產設備，以增加 A產品產量，提高營業收入。甲公司對該投 資項目進行了可行性分析。相關資料如下： 該套生產設備價款為110萬元，使用壽命為5 年，5年后預計凈殘值為10萬元，采用直線 法計提折舊。該套生產設備購人后即可投入 使用，投產之初需墊付流動資金30萬元，沒 有其他費用支出，墊付的流動資金在項目結 束時全部收回。預計該套生產設備投產后5 年中每年可帶來營業收人80萬元，每年付現 成本為20萬元。項目的投資必要報酬率為 10%，企業所得稅稅率為25%。假定不考慮 增值稅因素。

(二)要求：根據上述資料，為下列問 題從備選答案中選出正確的答案。

51、該投資項目的初始現金流量為：

A. 100萬元

B. 110萬元

C. 130萬元

D. 140萬元

參考答案：D

答案解析：初始現金流量=110 + 30 = 140萬元

52、該投資項目的每年營業現金流量凈額為：

A. 30萬元

B. 40萬元

C. 50萬元

D. 60萬元

參考答案：C

參考答案：年折舊額=(110-10) +5 =20萬元 每年營業現金流量凈額=營業收入-付 現成本-所得稅= 80 -20 - (80 -20 -20) x25% 二50萬元

53、項目投資決策的非折現方法有：

A.凈現值法

B.投資利潤率法

C.投資回收期法

D.內部報酬率法

參考答案：BC

54、該投資項自的終結現金流量為：

A. 10萬元

B. 30萬元

C. 40萬元

D. 50萬元

參考答案：C

參考答案：終結現金流量=10 +30 =40萬元

55、如果該項目可行，則應滿足的條件為：

A.凈現值大于零

B.凈現值小于零

C.內部報酬率大于10%

D.內部報酬率小于10%

參考答案：AC

（責任編輯：zyc）

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