第三節(jié)　首次公開發(fā)行股票的條件和推薦核準

一、首次公開發(fā)行股票的條件(新增)

2006年5月《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》

(一)主體資格

1.發(fā)行人應當是依法設立且合法存續(xù)的股份有限公司。經(jīng)國務院批準，有限責任公司在依法變更為股份有限公司時，可以采取募集設立方式公開發(fā)行股票。有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。

2.發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應當在三年以上，但經(jīng)國務院批準的除外。

(二)獨立性：7點，多選題

1.完整業(yè)務體系、獨立經(jīng)營能力

2.資產(chǎn)完整

3.人員獨立

4.財務獨立

發(fā)行人不得與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。

5.機構(gòu)獨立

6.業(yè)務獨立

7.其他

(三)規(guī)范運行

3.發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，且不得有下列情形：(1)被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施尚在禁入期的;(2)最近36個月內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者最近12個月內(nèi)受到證券交易所公開譴責;(3)因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見。

5.發(fā)行人不得有下列情形：(1)最近36個月內(nèi)未經(jīng)法定機關核準，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券;或者有關違法行為雖然發(fā)生在36個月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài);(2)最近36個月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴重;(3)最近36個月內(nèi)曾向中國證監(jiān)會提出發(fā)行申請，但報送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏;或者不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準;或者以不正當手段干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)行審核委員會審核工作;或者偽造、變造發(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級管理人員的簽字、蓋章;(4)本次報送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏;(5)涉嫌犯罪被司法機關立案偵查，尚未有明確結(jié)論意見;(6)嚴重損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。

(四)財務與會計：第六點為重點內(nèi)容

2.發(fā)行人的內(nèi)部控制在所有重大方面是有效的，并由注冊會計師出具了無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報告。

3.發(fā)行人會計基礎工作規(guī)范，財務報表的編制符合企業(yè)會計準則和相關會計制度的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，并由注冊會計師出具了無保留意見的審計報告。

6.發(fā)行人應當符合下列條件：(1)最近三個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣三千萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù);(2)最近三個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣五千萬元;或者最近三個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣三億元;(3)發(fā)行前股本總額不少于人民幣三千萬元;(4)最近一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于百分之二十;(5)最近一期末不存在未彌補虧損。

(五) 募集資金運用

6.發(fā)行人應當建立募集資金專項存儲制度，募集資金應當存放于董事會決定的專項賬戶。

二、首次公開發(fā)行股票的內(nèi)核、推薦和承銷商備案材料

(一)保薦人的內(nèi)核和推薦：16項。

2.對于發(fā)行人首次公開發(fā)行股票，保薦人應出具發(fā)行保薦書。保薦人及其保薦代表人應當遵循勤勉盡責、誠實守信的原則

6.保薦人應成立內(nèi)核小組，并根據(jù)實際情況，對內(nèi)核小組的職責、人員構(gòu)成、工作規(guī)則等進行適當調(diào)整，形成適應核準制要求的規(guī)范、有效的內(nèi)核制度，并將內(nèi)核小組的工作規(guī)則、成員名單和個人簡歷報中國證監(jiān)會職能部門備案。保薦人內(nèi)核小組應當恪盡職守，保持獨立判斷。

11.保薦人應嚴格遵守有關信息披露的規(guī)定。在申請文件報送中國證監(jiān)會后，進入靜默期，除已公開的信息外，不得向外界透露有關本次發(fā)行的任何信息。承銷團成員的分析員作出的有關發(fā)行人的研究報告不得對外發(fā)出，直至有關本次股票發(fā)行的募集文件公開后，方可進行相關的宣傳和推介活動。

16.保薦人應當在發(fā)行完成當年及其后的1個會計年度發(fā)行人年度報告公布后的1個月內(nèi)，對發(fā)行人進行回訪。

(二)承銷商備案材料

1.備案材料的要求

主承銷商應當于中國證監(jiān)會受理其股票發(fā)行申請材料后的3個工作日內(nèi)向中國證券業(yè)協(xié)會報送承銷商備案材料。備案材料應經(jīng)主承銷商承銷業(yè)務內(nèi)核小組統(tǒng)一進行合規(guī)性審核。

承銷商備案材料包括承銷說明書、承銷商承銷資格證書復印件、承銷協(xié)議、承銷團協(xié)議。

中國證券業(yè)協(xié)會可對證券經(jīng)營機構(gòu)擔任某只股票發(fā)行的承銷商提出否決意見。如提出否決意見，中國證券業(yè)協(xié)會將在收到承銷商備案材料的15個工作日內(nèi)函告主承銷商，同時抄報中國證監(jiān)會。

2.備案材料合規(guī)性審核要點(10項)

重要的是：

(3)《證券法》規(guī)定，向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應由承銷團承銷。

(4)包銷傭金為包銷總金額的1.5%～3%;代銷傭金為實際售出股票總金額的0.5%～1.5%

(5)單項包銷金額不得超過其凈資本的30%，最高不超過3億元人民幣;同時包銷金額不得超過其凈資本的60%。

(6)關聯(lián)方關系需要披露。

(7)承銷金額在3億元以上的，承銷團在10家以上，可設2～3家副主承銷商。

3.承銷說明書(包括內(nèi)容8項，教材P130頁)。

(1)承銷商和發(fā)行人名稱;(2)承銷方式;(3)承銷股票的種類、數(shù)量、金額及發(fā)行價格;(4)承銷團各成員的承銷份額;(5)承銷期及起止日期;(6)承銷費用及計算、支付方式;(7)承銷團各成員的對外投資情況及持有發(fā)行人股份的情況;(8)中國證監(jiān)會及中國證券業(yè)協(xié)會所要求的其他事項。

4.承銷協(xié)議與承銷團協(xié)議。

公開發(fā)行股票的核準

(一)首次公開發(fā)行股票的核準程序

1.申報

由保薦人保薦并向中國證監(jiān)會申報。

2.受理申請文件

中國證監(jiān)會收到申請文件后，在5個工作日內(nèi)作出是否受理的決定。

3.預披露

發(fā)行人應當將招股說明書在中國證監(jiān)會網(wǎng)站預先披露。且不得早于在中國證監(jiān)會網(wǎng)站的披露時間。發(fā)行人可以將招股說明書(申報稿)刊登于其企業(yè)網(wǎng)站，但披露內(nèi)容應當完全一致，且不得早于在中國證監(jiān)會網(wǎng)站的披露時間。

4.初審并由發(fā)行審核委員會審核

5.決定

自中國證監(jiān)會核準發(fā)行之日起，發(fā)行人應在6個月內(nèi)發(fā)行股票;超過6個月未發(fā)行的，核準文件失效，須重新經(jīng)中國證監(jiān)會核準后方可發(fā)行。

股票發(fā)行申請未獲核準的，自中國證監(jiān)會作出不予核準決定之日起6個月后，發(fā)行人可再次提出股票發(fā)行申請。

(二)發(fā)審委對首次公開發(fā)行股票的審核工作中國證監(jiān)會于2006年5月發(fā)布實施了《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》。

1.發(fā)審委的構(gòu)成和職責

(1)發(fā)審委的組成。

①發(fā)審委委員由中國證監(jiān)會的專業(yè)人員和中國證監(jiān)會外的有關專家組成，由中國證監(jiān)會聘任。發(fā)審委委員為25名，部分發(fā)審委委員可以為專職。其中中國證監(jiān)會的人員5名，中國證監(jiān)會以外的人員20名。發(fā)審委設會議召集人5名。

②發(fā)審委委員每屆任期l年，可以連任，但連續(xù)任期最長不超過3屆。

③發(fā)審委委員應當符合下列條件：

第一，堅持原則，公正廉潔，忠于職守，嚴格遵守國家法律、行政法規(guī)和規(guī)章;第二，熟悉證券、會計業(yè)務及有關的法律、行政法規(guī)和規(guī)章;第三，精通所從事行業(yè)的專業(yè)知識，在所從事的領域內(nèi)有較高聲譽;第四，沒有違法、違紀記錄;第五，中國證監(jiān)會認為需要符合的其他條件。

④發(fā)審委委員有下列情形之一的，中國證監(jiān)會應當予以解聘：第一，違反法律、行政法規(guī)、規(guī)章和發(fā)行審核工作紀律的;第二，未按照中國證監(jiān)會的有關規(guī)定勤勉盡職的;第三，本人提出辭職申請的;第四，兩次以上無故不出席發(fā)審委會議的;經(jīng)中國證監(jiān)會考核認為不適合擔任發(fā)審委委員的其他情形。發(fā)審委委員的解聘不受任期是否屆滿的限制。發(fā)審委委員解聘后，中國證監(jiān)會應及時選聘新的發(fā)審委委員。

發(fā)審委委員應當遵守下列規(guī)定：第三，不得泄露發(fā)審委會議討論內(nèi)容、表決情況以及其他有關情況;第五，不得與發(fā)行申請人有利害關系，不得直接或間接接受發(fā)行申請人及相關單位或個人提供的資金、物品等饋贈和其他利益，不得持有所核準的發(fā)行申請的股票，不得私下與發(fā)行申請人及其他相關單位或個人進行接觸;第六，不得有與其他發(fā)審委委員串通表決或者誘導其他發(fā)審委委員表決的行為;第七，中國證監(jiān)會的其他有關規(guī)定。

(2)發(fā)審委委員的回避。

2.發(fā)審委會議

(1)一般要求：發(fā)審委會議表決采取記名投票方式。發(fā)審委委員不得棄權(quán)。

發(fā)審委會議結(jié)束后，參會發(fā)審委委員應當在會議記錄、審核意見、表決結(jié)果等會議資料上簽名確認，同時提交工作底稿。發(fā)審委委員對發(fā)行人的股票發(fā)行申請只進行一次審核。

(2)普通程序：每次參加發(fā)審委會議的發(fā)審委委員為7名。表決票設同意票和反對票，同意票數(shù)達到5票為通過。經(jīng)出席會議的5名發(fā)審委委員同意，可以對該股票發(fā)行申請暫緩表決一次。在發(fā)審委會議對發(fā)行人的股票發(fā)行申請表決通過后至中國證監(jiān)會核準前，發(fā)行人發(fā)生了與所報送的股票發(fā)行申請文件不一致的重大事項，中國證監(jiān)會有關職能部門可以提請發(fā)審委召開會后事項發(fā)審委會議，對該發(fā)行人的股票發(fā)行申請文件重新進行審核。會后事項發(fā)審委會議的參會發(fā)審委委員不受是否審核過該發(fā)行人的股票發(fā)行申請的限制。

(3)特別程序：每次參加發(fā)審委會議的委員為5名。表決投票時同意票數(shù)達到3票為通過，同意票數(shù)未達到3票為未通過。發(fā)審委委員在審核上市公司非公開發(fā)行股票申請和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他非公開發(fā)行證券申請時，不得提議暫緩表決。中國證監(jiān)會不公布發(fā)審委會議審核的發(fā)行人名單、會議時間、發(fā)行人承諾函、參會發(fā)審委委員名單和表決結(jié)果。

3.對發(fā)審委審核工作的監(jiān)督

中國證監(jiān)會對發(fā)審委實行問責制度。

四、會后事項

第六，發(fā)行公司在發(fā)審會通過后有重大事項發(fā)生或者需要重新上發(fā)審會審核的，中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部將暫緩安排發(fā)行;無重大事項發(fā)生的，辦理最終封卷手續(xù)。

五、關于發(fā)行人報送申請文件后變更中介機構(gòu)的要求

提示：發(fā)行人更換保薦人(主承銷商)應重新履行申報程序，并重新辦理發(fā)行人申請文件的受理手續(xù)。

發(fā)審會后更換保薦人(主承銷商)的，原則上應重新上發(fā)審會。報告出具新的專業(yè)報告，出具新的法律意見書和律師工作報告。報告應重新履行核查義務。

更換后的會計師或會計師事務所應對申請首次公開發(fā)行股票公司的審計報告出具新的專業(yè)報告，更換后的律師或律師事務所應出具新的法律意見書和律師工作報告。

發(fā)行人在通過發(fā)審會后更換中介機構(gòu)的，證監(jiān)會視具體情況決定發(fā)行人是否需重新上發(fā)審會。

六、關于首次公開發(fā)行股票的公司專項復核的審核要求

專項復核的決定由中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部作出。

(一)專項復核的目的

專項復核的目的是為發(fā)行人申報財務會計資料的可靠性提供重要依據(jù)。

(二)專項復核的范圍

確定專項復核的范圍的標準為：

1.專項復核的問題應明確且可操作

2.專項復核僅針對特定期間的財務會計數(shù)據(jù)，原則上不涉及申報期間以外的事項

(三)專項復核事務所的選擇

(四)專項復核會計師事務所的工作要求

2.在間隔專項復核報告出具日至少1個完整會計年度后，方可向同一發(fā)行人提供審計服務及相關服務。

(五)專項復核報告的要求

1.復核時間、范圍及目的

2.相關責任

3.履行的復核程序

4.復核結(jié)論

專項復核會計師應對復核事項提出明確的復核意見，不得以“未發(fā)現(xiàn)”等類似的消極意見代替復核結(jié)論。專項復核報告最遲應在發(fā)行人申報財務資料有效期截止前1個月送至中國證監(jiān)會。

(六)專項復核差異的處理

發(fā)行人、保薦人(主承銷商)及申報會計師應就該復核差異提出處理意見，審核人員應將該復核差異及處理情況向股票發(fā)行審核委員會匯報。

(七)專項復核報告的使用

專項復核報告供中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部、股票發(fā)行審核委員會履行審核工作職責時使用。執(zhí)行專項復核的會計師事務所應根據(jù)其履行的程序、出具的復核結(jié)論承擔相應的法律責任。

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（責任編輯：zyc）

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