第八章 金融工程應(yīng)用分析

一、單項(xiàng)選擇題

1.當(dāng)期貨市場(chǎng)上不存在與需要保值的現(xiàn)貨一致的品種時(shí)，人們會(huì)在期貨市場(chǎng)上尋找與現(xiàn)貨( )的品種，以其作為替代品進(jìn)行套期保值

A.在功能上互補(bǔ)性強(qiáng)

B.期限相近

C.功能上比較相近

D.地域相同

2.金融工程是20世紀(jì)( )年代中后期在西方發(fā)達(dá)國(guó)家興起的一門新興學(xué)科。

A.60

B.70

C.80

D.90

3.VaR方法是( )開發(fā)的。

A.聯(lián)合投資管理公司

B.J.P. Morgan

C.費(fèi)納蒂

D.米勒

4.大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與指數(shù)結(jié)構(gòu)一致。因此，在股指期貨套期保值中通常都采用( )方法。

A.互換套期保值交易

B.連續(xù)套期保值交易

C.系列套期保值交易

D.交叉套期保值交易

5.分解、組合和整合技術(shù)都是對(duì)金融工具的結(jié)構(gòu)進(jìn)行整合，其共同優(yōu)點(diǎn)在于( )

A.針對(duì)性和固定性

B.靈活、多變和應(yīng)用面廣

C.步驟的科學(xué)性

D.成熟、穩(wěn)定

6.關(guān)于MM定理，以下說法不正確的是( )。

A.也稱套利定價(jià)技術(shù)

B.MM是諾貝爾經(jīng)學(xué)獎(jiǎng)獲得者莫格里亞尼和米勒的姓氏的第一個(gè)字母

C.它認(rèn)為企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有關(guān)

D.它假設(shè)存在一個(gè)完善的資本市場(chǎng)，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值最大化的努力(此_資-料_轉(zhuǎn)_貼-于_GZU521_學(xué)-習(xí)網(wǎng)]hTtP://wWw.gZu521.cOm最終被投資者追求最大投資收益的對(duì)策所抵消

7.關(guān)于套利，以下說法正確的是( )。

A.套利最終盈虧取決于兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)格變化

B.套利獲得利潤(rùn)的關(guān)鍵是價(jià)差的變動(dòng)

C.套利和期貨投機(jī)是截然不同的交易方式

D.套利屬于單向投機(jī)

8.1998年美國(guó)金融學(xué)教授( )首次給出了金融工程的正式定義：金融工程包括新型金融工具與金融工序的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施，并為金融問題提供創(chuàng)造性的解決辦法。

A.費(fèi)納蒂

B.格雷厄姆

C.費(fèi)舍

D.法默

9.( )又被稱為跨期套利。

A.市場(chǎng)內(nèi)價(jià)差套利

B.市場(chǎng)間價(jià)差套利

C.期現(xiàn)套利

D.跨品種價(jià)差套利

10.采用無套利均衡分析技術(shù)的要點(diǎn)是( )。

A.舍去稅收、企業(yè)破產(chǎn)成本等一系列現(xiàn)實(shí)的復(fù)雜因素

B.動(dòng)態(tài)復(fù)制

C.靜態(tài)復(fù)制

D.復(fù)制證券的現(xiàn)金流特性與被復(fù)制證券的現(xiàn)金流特性完全相同

二、多項(xiàng)選擇題

1.關(guān)于金融工程，下列說法正確的有( )。

A.它是20世紀(jì)90年代中后期在西方發(fā)達(dá)國(guó)家興起的一門新興學(xué)科

B.1998年，美國(guó)金融學(xué)教授費(fèi)納蒂首次給出了金融工程的正式定義

C.金融工程將工程思維引入金融領(lǐng)域

D.金融工程是一門將金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、工程技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)相結(jié)合的交叉性學(xué)科

2.廣義的金融工程是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它包括( )。

A.金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)

B.金融產(chǎn)品定價(jià)

C.交易策略設(shè)計(jì)

D.金融風(fēng)險(xiǎn)管理

3.金融工序主要指運(yùn)用金融工具和其他手段實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)的程序和策略，它包括( )。

A.金融工具的創(chuàng)新

B.原生金融工具的設(shè)計(jì)

C.金融工具運(yùn)用的創(chuàng)新

D.金融制度的設(shè)計(jì)

4.關(guān)于MM定理，下列說法正確的是( )。

A.它假設(shè)存在一個(gè)完善的資本市場(chǎng)，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值最大化的努力最終被投資者追求最大投資收益的對(duì)策所抵消

B.企業(yè)融資方式的選擇將會(huì)影響企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值

C.所有企業(yè)的負(fù)債率應(yīng)當(dāng)呈現(xiàn)隨機(jī)分布的狀態(tài)

D.解決MM定理與現(xiàn)實(shí)不符的正確思路，應(yīng)是逐步消除MM定理的假設(shè)

5.結(jié)構(gòu)化的( )技術(shù)是金融工程的核心技術(shù)。

A.分解

B.組合

C.分化

D.整合

6.金融工程技術(shù)的實(shí)現(xiàn)需要得到( )的支持。

A.知識(shí)體系

B.金融工具

C.工藝方法

D.社會(huì)關(guān)系

7.金融工程應(yīng)用的領(lǐng)域有( )。

A.公司理財(cái)

B.金融工具交易

C.投資管理

D.風(fēng)險(xiǎn)管理

8.下列屬于金融工程技術(shù)在公司理財(cái)方面的應(yīng)用的是( )。

A.“垃圾”債券

B.貨幣互換

C.橋式融資

D.回購(gòu)交易

9.套利面臨的風(fēng)險(xiǎn)有( )。

A.政策風(fēng)險(xiǎn)

B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.資金風(fēng)險(xiǎn)

10.目前已經(jīng)上市的關(guān)于中國(guó)概念的股指期貨有( )。

A.美國(guó)芝加哥期權(quán)交易所的中國(guó)股指期貨

B.NSDAQ中國(guó)企業(yè)指數(shù)期貨

C.新加坡新華富時(shí)中國(guó)50指數(shù)期貨

D.香港以恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)為標(biāo)的的期貨合約

三、判斷題

1.廣義的金融工程主要是指利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上進(jìn)行不同形式的組合分解，以設(shè)計(jì)出符合客戶需要并具有特定風(fēng)險(xiǎn)與收益的新的金融產(chǎn)品。( )

2.金融工程是一門將金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、工程技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)相結(jié)合的交叉性學(xué)科。( )

3.套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是“差價(jià)定律”。( )

4.在兩種資產(chǎn)之間進(jìn)行套利交易的前提條件是：兩種資產(chǎn)的價(jià)格差或比率存在一個(gè)合理的區(qū)間，并且一旦兩個(gè)價(jià)格的運(yùn)動(dòng)偏離這個(gè)區(qū)間，它們遲早又會(huì)重新回到合理對(duì)比關(guān)系上。( )

5.套利的潛在利潤(rùn)基于價(jià)格的上漲或下跌。( )

6.套利是期貨投機(jī)的特殊方式，其豐富和發(fā)展了期貨投機(jī)的內(nèi)容，并使期貨投機(jī)不僅僅局限于期貨合約絕對(duì)價(jià)格的水平變化，更多地轉(zhuǎn)向期貨合約相對(duì)價(jià)格的水平變化。( )

7.期貨套利相對(duì)于單向投機(jī)而言，具有較高的交易風(fēng)險(xiǎn)，從而很難獲得較為穩(wěn)定的交易收入。( )

8.當(dāng)交易所漲跌停板制度、交割制度發(fā)生變化時(shí)，套利行為同樣受到影響。( )

9.市場(chǎng)間價(jià)差套利是針對(duì)不同交易所上市的同一種品種同一交割月份的合約進(jìn)行價(jià)差套利。( )

10.套期保值與期現(xiàn)套利的相同之處在于兩者的目的都是為了規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)。( )

答案部分

一、單項(xiàng)選擇題

1.【正確答案】 C

2.【正確答案】 C

3.【正確答案】 B

4.【正確答案】 D

5.【正確答案】 B

6.【正確答案】 C

7.【正確答案】 B

8.【正確答案】 A

9.【正確答案】 A

10.【正確答案】 D

二、多項(xiàng)選擇題

1.【正確答案】 BCD

2.【正確答案】 ABCD

3.【正確答案】 AC

4.【正確答案】 ACD

5.【正確答案】 ABD

6.【正確答案】 ABC

7.【正確答案】 ABCD

8.【正確答案】 AC

9.【正確答案】 ABCD

10.【正確答案】 ACD

三、判斷題

1.【正確答案】 錯(cuò)

2.【正確答案】 對(duì)

3.【正確答案】 錯(cuò)

4.【正確答案】 對(duì)

5.【正確答案】 錯(cuò)

6.【正確答案】 對(duì)

7.【正確答案】 錯(cuò)

8.【正確答案】 對(duì)

9.【正確答案】 對(duì)

10.【正確答案】 錯(cuò)

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