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二、項目的融資組織形式

按照形成項目的融資信用體系劃分，項目的融資分為兩種基本的融資方式：新設項目法人融資與既有項目法人融資。

(一)新設項目法人融資

新設項目法人融資又稱項目融資(以下稱項目融資)。在項目融資方式下，為了實施新項目，由項目的發起人及其他投資人出資，建立新的獨立承擔民事責任的法人 (公司法人或事業法人)，承擔項目的投融資及運營。以項目投資所形成的資產、未來的收益或權益作為建立項目融資信用的基礎，取得債務融資。這種融資方式下，較易切斷項目對于投資人的風險，實現所謂“無追索權”或“有限追索權”借款融資。即項目的股本投資方不對項目的借款提供擔保或只提供部分擔保。

1.有限追索與無追索權項目融資

2.項目融資的風險分擔及各方當事人

3.項目融資的實施程序

項目融資通常需要按照七個階段實施：項目投資研究、初步投資決策、融資研究、融資談判、完善融資方案、項目最終決策、融資實施。項目融資以投資研究為基礎，股東的最終投資決策需要有可以落實的最終融資方案作為基礎。項目融資實施執行應當在最終投資決策之后進行。

例題：在項目融資的實施過程中，融資研究開始于( )之后。

A、項目投資研究; B、項目建議書; C、初步投資決策; D、投資機會研究。 答案： C

(二)既有項目法人融資

既有項目法人融資又稱公司融資(以下稱公司融資)。在公司融資下，由發起人公司——既有項目法人(包括企業、事業單位等)出面籌集資金，投資于新項目，不組建新的獨立法人，負債由發起人公司及其合作伙伴公司承擔。公司融資是以已經存在的公司本身的資信對外進行融資，取得資金用于投資與經營。這類融資可以不依賴項目投資形成的資產，不依賴項目未來的收益和權益，而是依賴于已經存在的公司本身的資信。通常，一些實力較強的公司，在進行相對不大的項目投資時，可以采取公司融資的形式。公司融資下，難于實現“無追索權”或“有限追索權”融資，項目的投資人需要承擔借款償還的完全責任。

既有公司融資投資于項目有多種形式，主要的有：建立單一項目子公司、非子公司式投資、由多家公司以契約式合作結構投資。

例題：( )適用于實力強大的公司進行相對較小規模項目的投資。

A.建立單一項目子公司;B.非子公司式投資 ;C.由多家公司以契約式合作結構投資;D.設立有限責任公司。答案：B

分析：非子公司式的投資適用于實力強大的公司進行相對較小規模項目的投資。

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（責任編輯：中大編輯）

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