2019年注冊咨詢工程師考試金融市場考點歸納

■金融市場：交易金融資產并確定金融資產價格的機制

■ 功能：

□價格發現

□提供流動性

□降低交易成本

一、金融市場的類型

(一)按交易的期限分

△貨幣市場-短期債務市場(少于 1 年)

△資本市場-長期債務市場和股票市場

(二)按交易性質分

△發行市場-新發行的證券第一次售出(初級市場或一級市場)

△交易市場-各種證券轉手買賣交易(流通市場或二級市場)

(三)根據市場的組織形式

△場外交易市場-證券交易所內買賣

△場內交易市場-證券交易所外買賣(柜臺市場)

(四)根據金融交易涉及的地域范圍

△國內金融市場

△國外金融市場

(五)按金融交易的交割方式不同

△現貨市場-3 天內交割

△期貨市場-合同交易

(六)根據交易對象不同

△債券市場

△股票市場

△衍生證券市場

二、貨幣市場

(一)同業拆借市場

□定義

△金融機構之間進行短期資金拆借活動

△最典型的是聯邦基金市場

□特點

△期限短 △資金為存于中央銀行的存款

△用于短期、臨時性需要 △信用拆借，無擔保和抵押

□地位和作用

△及時滿足存款支付的需要

△調劑金融機構間的資金

△是實施貨幣政策的載體

□我國同業拆借網絡系統

△全國銀行間同業拆借中心的電子交易系統

△中國人民銀行分支機構的拆借備案系統

△中國人民銀行認可的其他交易系統

□我國的同業拆借市場

△中國人民銀行對同業拆借市場實行限額管理

△同業拆借以詢價方式進行，自主談判、逐筆成交

△利率由交易雙方自行商定

(二)票據市場

□概念

△商業票據的持票人將其持有的未到期的商業票據轉讓給銀行，銀行扣除貼息后將余款支付給持票人的行為。

△實質是債權債務關系

□實質

△商業信用向銀行信用的轉化

△是銀行的資產業務

□商業票據

△商業票據是一種只能由著名且值得信賴的公司發行的無擔保短期債務工具。公司發行商業票據的目的是籌集短期資金。

□票據貼現

□我國的票據市場

△票據類型

⊙本票-出票人簽發，出票人無條件支付

⊙支票-出票人簽發，銀行無條件支付

⊙匯票-出票人簽發，委托付款人無條件支付

△承兌、貼現、轉貼現期限最長不超過六個月，再貼現不超過四個月

△再貼現利率由央行制定，貼現利率采取在再貼現利率基礎上加百分點的方式生成，加點幅度央行確定

△轉貼現利率由交易雙方自主商定

(三)回購市場

□債券回購：交易雙方進行的以債券為權利抵押的一種短期資金融通業務

△ □質押式回購-債券凍結(在正回購方，即賣出債券再買入的一方)而非轉移(到逆回購方，即買入債券再賣出的一方)

△ □買斷式回購-回購期間債券可動用(債券從正回購方轉到逆回購方的賬戶)

□我國的債券回購市場

△ 回購利率由買賣雙方協定

△ 期限：1 天及以上，最長不超過 365 天，買斷回購最長不超過 91 天

【例題·多選題】

金融市場是交易金融資產的場所。金融市場提供了三個方面的功能( )。

A.價格發現 B.提供流動性

C.降低交易成本 D.融資投資E.套期增值

答案：ABC

解析：金融市場提供了三個方面的功能：價格發現、提供流動性、降低交易成本。

【例題·單選題】

關于我國同業拆借市場，下列說法中，錯誤的是( )。

A.同業拆借資金主要用于長期、持續性需要

B.金融機構進入同業拆借市場必須經中國人民銀行批準

C.同業拆借資金主要用于短期、臨時性需要

D.同業拆借利率由交易雙方自行商定

答案：A

解析：金融機構之間進行短期資金拆借活動的市場被稱為同業拆借市場，同業拆借資金主要用于短期、臨時性需要。根據中國人民銀行制定的《同業拆借管理辦法》，金融機構進入同業拆借市場必須經中國人民銀行批準，同業拆借利率由交易雙方自行商定。AC 互相矛盾，必有一個錯誤。

三、債券市場

□功能

△融資功能

△資金流動導向功能(優質企業發行成本低，資金向優質企業流動)

△宏觀調控功能(公開市場業務調節貨幣供給量)

□我國的債券市場

△公司債券：1 年以上

△可交換公司債券

△企業債券

△短期融資券

△中期票據

四、股票市場

□功能

△籌集資金(集中社會閑散資金)

△優化資源配置(資金流向效益好的企業)

△分散風險(經營風險社會化)

△轉換機制(促進企業建立現代企業制度)

□我國的股票市場

△主板市場、 創業板市場好柜臺市場組成的多層次股票市場體系

△創業板于 2009 年 10 月在深圳交易所開板

五、期貨市場

□特征

△由交易所制訂合同，并在交易所內進行交易

△期貨合約是標準化合約，只有價格通過市場競價形成

△實物交割率低，一般小于 5%

△實行保證金制度 3%～15%履約保證金

△期貨交易所為雙方提供履約擔保，違約風險小

□分類

△商品期貨-標的物為農產品或工業品

△金融期貨-標的物為金融工具或金融指數

□我國的期貨市場

△四所：鄭州期貨交易所、大連期貨交易所、上海期貨交易所、中國金融期貨交易所、

△中國金融期貨交易所：2006 年 9 月成立，2010 年 4 月推出股指期貨

六、保險市場

(一)保險及保險資金的運用

□四大重要概念

△免賠條款-不賠償的范圍

△賠付限額-支付的最高金額

△免賠額-起賠的最低標準

△賠付比例-雙方承擔損失的比例

□保險資金的運用

△來源：權益資本和準備金

△核心內容：資產負債匹配管理

(二)我國的保險市場

□產品體系：種類豐富、保障全面、結構合理

□市場體系：原保險、再保險、保險中介、保險資產管理協調發展

七、外匯市場

■匯率和匯率制度

□匯率：各國貨幣之間相互交換時換算的比率，一種貨幣以另一種貨幣表示的價格。

□匯率標價法

△直接標價法-買一單位外幣所需本幣數(一美元兌換多少人民幣)

△間接標價法-本幣換算成外幣(一人民幣兌換多少美元)

■匯率和匯率制度

□匯率制度：各國貨幣之間相互交換時換算的比率，一種貨幣以另一種貨幣表示的價格。

△固定匯率制度

△有管理的浮動匯率制度

△自由浮動匯率制度

□外匯市場參與者：銀行、企業和個人

□外匯市場的三個層次

△第一層次-顧客通過銀行買賣外匯

△第二層次-銀行在同一金融中心向其他銀行買賣外幣

△第三層次-銀行向其他國家金融機構買賣外匯

□我國的外匯市場

△交易品種：即期、遠期、外匯掉期、貨幣掉期和外匯期權

△2011 年 4 月 1 日正式開展人民幣對外匯期權交易，標志著基礎類匯率衍生產品體系的初步形成。

【例題·多選題】

與現貨交易相比，期貨交易的主要特征是( )。

A.期貨交易所為交易雙方提供結算交割服務和履約擔保，實行嚴格的結算交割制度，違約的風險很小

B. 實 物 交 割 率 低

C.期貨交易實行保證金制度

D.期貨合約是由交易所制訂的、在期貨交易所內進行交易的合約E.融通資金的期限比較短

答案：ABCD

【例題·多選題】

匯率被定義為每單位的一種貨幣可以兌換的另一種貨幣的金額，或者是一種貨幣以另一種貨幣表示的價格。匯率標價法有( )。

A.直接標價法 B.間接標價法C.浮動定價法 D.固定定價法E.金本位定價法

答案：AB

解析：匯率標價法有直接標價法和間接標價法。

八、黃金市場

黃金市場是金融市場的重要組成部分。

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（責任編輯：gx）

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