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三、投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)

投資人以資本金形式向項目或企業(yè)投入資金稱為“權(quán)益投資”。權(quán)益投資取得對項目或企業(yè)產(chǎn)權(quán)的所有權(quán)、控制權(quán)、收益權(quán)。通常，企業(yè)的權(quán)益投資以“注冊資金”形式投入。注冊資金是指企業(yè)投資人對企業(yè)出資金額的責任限度。注冊資金之外，投資人也可以以其他形式對企業(yè)投入資本金，包括：資本公積、企業(yè)留存利潤形式。

權(quán)益投資可以有許多種方式，不同的投資方式構(gòu)成了不同的投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。項目的資金結(jié)構(gòu)研究中，需要對權(quán)益投資的方式即項目的投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)進行研究。項目的投資結(jié)構(gòu)是指項目投資形成的資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)，是指項目的股權(quán)投資人對項目資產(chǎn)的擁有和處置形式、收益分配關(guān)系。

現(xiàn)代主要的權(quán)益投資方式有三種：股權(quán)式合資結(jié)構(gòu)、契約式合資結(jié)構(gòu)、合伙制結(jié)構(gòu)。

(一)股權(quán)式合資結(jié)構(gòu)

依照公司法設(shè)立的有限責任公司、股份有限公司是股權(quán)式合資結(jié)構(gòu)。

(二)契約式合資結(jié)構(gòu)

契約式合資結(jié)構(gòu)是公司的投資人(項目的發(fā)起人)為實現(xiàn)共同的目的，以合作協(xié)議方式結(jié)合在一起的一種投資結(jié)構(gòu)。在這種投資結(jié)構(gòu)下，投資各方的權(quán)利和義務(wù)依照合作協(xié)議約定，可以不嚴格地按照出資比例分配，而是按契約約定分配項目投資的風險和收益。這種投資結(jié)構(gòu)在石油天然氣勘探、開發(fā)、礦產(chǎn)開采、初級原材料加工行業(yè)使用較多。

(三)合伙制結(jié)構(gòu)

合伙制結(jié)構(gòu)是兩個或兩個以上合伙人共同從事某項投資活動建立起來的一種法律關(guān)系。合伙制結(jié)構(gòu)有兩種基本形式：一般合伙制和有限合伙制。在一般合伙制下，每一個合伙人對于合伙制機構(gòu)的債務(wù)及其他經(jīng)濟責任和民事責任均承擔無限連帶經(jīng)濟責任。在有限責任合伙制下，合伙人中至少有一個一般合伙人和一個有限合伙人。一般合伙人對于合伙機構(gòu)承擔無限連帶責任，有限合伙人只承擔有限責任。一般合伙制通常只適用于一些小型項目。有限合伙制可以在一些大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及高風險投資項目中使用。通常，有限合伙人只提供有限的資金投資，不參與項目的日常經(jīng)營管理。

(四)投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的選擇

投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是項目前期研究的核心內(nèi)容，通常應(yīng)當在項目研究的初期就需要確定。投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的選擇要服從項目實施目標的要求，要能夠最大限度實現(xiàn)項目目標。

例題：( )是項目前期研究的核心內(nèi)容。

A.投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu); B.投資方案; C、融資方案; D.融資談判。 答案：A

分析：投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是項目前期研究的核心內(nèi)容。

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（責任編輯：中大編輯）

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