三、計算分析題

1、黃河公司原有普通股10 000萬元、資本成本10%，長期債券2 000萬元、資本成本8%。現向銀行借款600萬元，借款年利率為6%，每年復利一次，期限為5年，籌資費用率為零。該借款擬用于投資購買一價值為600萬元的大型生產設備(無其他相關稅費)，購入后即投入使用，每年可為公司增加利潤總額120萬元。該設備可使用5年，按平均年限法計提折舊，期滿無殘值。該公司適用企業所得稅稅率為25%。向銀行借款增加了公司財務風險，普通股市價由16元跌至14元，每股股利由2.7元提高到2.8元，對債券的市價和利率無影響。預計普通股股利以后每年增長1%。

根據上述資料，回答下列問題。

<1>、黃河公司新增銀行借款后的加權資本成本為(　)。

A、9.40%

B、9.49%

C、18.15%

D、18.30%

<2>、該投資項目的投資回收期為(　)年。

A、2.50

B、2.86

C、4.50

D、5.00

<3>、經測算，當貼現率為18%時，該投資項目的凈現值為15.84萬元;當貼現率為 20%時，該投資項目的凈現值為-5.17萬元。采用插值法計算該投資項目的內含報酬率為(　)。

A、18.50%

B、19.15%

C、19.35%

D、19.50%

<4>、若投資項目的無風險收益率為6%，市場組合的收益率為10%，該資產的系統風險系數為2，則該投資項目的風險報酬率為(　)。

A、5%

B、8%

C、10%

D、20%

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