第七章 風險分析與決策

考試目的

本部分的考試目的是測試應考人員對風險分析與不確定分析方法的了解、熟悉和掌握程度。

第一節 房地產投資項目不確定性分析

一、房地產開發項目的重要不確定性因素

(一)土地費用

(二)建筑安裝工程費

(三)租售價格

(四)開發期與租售期

(五)容積率及有關設計參數

(六)資本利率

(七)貸款利率

二、房地產置業投資項目的主要不確定性因素

(一)購買價格

(二)權益投資比率

(三)空置率

(四)運營費用

三、不確定性因素的相互作用

第二節 盈虧平衡分析

一、盈虧平衡分析的基本原理

二、房地產開發項目盈虧平衡分析

(一)最低租售價格分析

(二)最低租售數量分析

(三)最高土地取得價格

(四)最高工程費用

(五)最高購買價格

(六)最高運營費用比率

(七)多因素臨界點組合

三、房地產開發項目盈虧平衡分析示例

(一)保本點分析

(二)臨界點分析

第三節 敏感性分析

一、敏感性分析的概念

二、敏感性分析的步驟

三、單因素與多因素敏感性分析

四、敏感性分析的“三項預測值”法

第四節 風險分析

一、風險分析的界定

二、風險分析的一般過程和方法

(一)風險辨識

(二)風險估計與評價常用方法

1.調查和專家打分法

2.解析方法

3.蒙特卡洛模擬法

三、概率分析的步驟與概率確定方法

(一)概率分析的步驟

(二)概率的確定方法

四、概率分析中的期望值法

(一)期望值法的步驟

(二)期望值法應用示例

五、蒙特卡洛模擬法

第五節 決策的概念與方法

一、決策的概念

(一)決策及其特征

(二)決策的原則與評價標準

(三)決策理論

二、決策的方法

(一)確定型決策方法

(二)風險型決策方法

(三)不確定型決策方法

三、房地主投資決策

(一)房地產投資決策的工作階段與步驟

(二)房地產投資決策的類型

(三)房地產投資決策中的投資策略與投資收益目標

第六節 房地產投資決策中的實物期權方法

一、傳統投資決策方法的局限性

二、房地產投資決策的期權性質

三、實物期權方法與房地產投資決策

(一)關于實物期權方法及適用范圍

(二)實物期權方法投資決策的一般過程

(三)房地產投資決策中常見的期權問題

1.確定合理的開發時機(等待投資型期權)

2.決定是否放棄投資機會或項目(放棄型期權)

3.決定是否開發一些成長型項目(成長型期權)

四、實物期權方法的實際應用

五、應用實物期權方法的實際應用

(一)注意實物期權方法與傳統投資決策填報有機結合

(二)注意實物期權方法在應用過程中的一些假設條件

(三)注意實物期權方法自身存在的局限性

考試要求

1.掌握房地產開發項目的主要不確定性因素;

2.掌握房地產置業投資項目的主要不確定性因素;

3.熟悉不確定性因素的相互作用;

4.掌握盈虧平衡分析;

5.掌握敏感性分析的概念和步驟;

6.掌握單因素與多因素敏感性分析;

7.了解敏感性分析的“三項預測值”法;

8.掌握風險分析的界定;

9.了解風險分析的一般過程和方法;

10.熟悉概率分析的步驟與概率確定方法;

11.掌握概率分析中的期望值法;

12.了解蒙特卡洛模擬法;

13.掌握決策的概念;

14.了解決策的方法;

15.掌握房地產投資決策;

16.掌握傳統投資決策方法的局限性;

17.了解房地產投資決策的期權性質;

18.了解實物期權方法與房地產投資決策;

19.熟悉實物期權方法的實際應用;

20.了解應用實物期權方法決策時需注意的問題。

（責任編輯：）

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