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三、貨幣市場基金

(一)貨幣市場基金在投資組合中的作用

風險低、安全性高和流動性好 一般作為流動性資產(chǎn)品種配置

(二)貨幣市場基金與貨幣市場工具

貨幣市場工具通常到期日不足1年的短期金融工具。“現(xiàn)金投資工具”

貨幣市場區(qū)別于股票市場：投資門檻高;屬于場外交易市場。

(三)貨幣市場基金的主要投資對象

現(xiàn)金，1年以內(nèi)(含1年)的銀行定期存款、大額存單，剩余期限在397天以內(nèi)(包括397天)的債券，期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購，期限在1年以內(nèi)(含1年)的央行票據(jù)等，剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持證券。

不得投資的金融工具：股票、可轉(zhuǎn)換債券、剩余期限超過397天的債券、信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券、國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的A-1級或相當于A-1級的短期信用級別及其該標準以下的短期融資券、流通受限的證券。

(四)貨幣市場基金的投資風險

利率風險、購買力風險、信用風險、流動性風險

投資組合的平均剩余期限不得超過180天

(五)貨幣市場基金的分析指標

1、收益分析。{短期指標}

日每萬份基金凈收益、最近7日年化收益率

從日每萬份基金凈收益指標來看，按日結(jié)轉(zhuǎn)份額的基金在及時增加基金份額的同時也將攤薄基金的日每萬份基金凈收益;同時，份額的及時結(jié)轉(zhuǎn)也加大了管理費計提的基礎(chǔ)，使日每萬份基金凈收益又可能進一步降低。

從7日年化收益率指標來看，按日結(jié)轉(zhuǎn)7日年化收益率相當于按復利計息，在總收益不變的情況下，其數(shù)值要高于按月結(jié)轉(zhuǎn)份額所計算的收益率。

2、風險分析

⑴組合平均剩余期限。貨幣市場基金投資組合中的平均剩余期限在每個交易日不得超過180天，有的基金規(guī)定90天。

一般來說，剩余期限越短，利率敏感性越低，收益率也可能較低。

⑵融資比例。

按照規(guī)定，除非發(fā)生巨額贖回，貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過20%。

⑶浮動利率債券投資情況。

貨幣市場基金可投資于剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期限超過397天的浮動利率債券。

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（責任編輯：中大編輯）

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