1、合格投資者必須具備的要素包括()。【2019.4基金考試真題】

I.具備風險識別能力

II.達到規定的資產規模或收入水平III.具備風險承擔能力

IV.具備專業的投資能力

A.III、IV

B.I、II、III

C.I、II、III、IV

D.I、III、IV

【正確答案】:B

2關于股權投資基金管理人的內部控制，表述正確的是()。【2019.4基金考試真題】

I.股權基金管理人開展業務外包應制定相應的風險管理框架及制度II.投資決策應符合合同所約定的預期收益、投資范圍、投資策略III.所有基金都應當由基金托管人進行托管

IV.管理人選擇基金服務機構時，應關注該服務機構是否存在與基金服務業務相沖突的其他業務

A.I、IV

B.II、IV

C.II、III

D.I、II、IV

【正確答案】:A

【3-5】題

某股權投資基金的合同條款約定，單個投資項目退出后開展分配，其分配順序為：

(1)按投資者出資比例返還投資本金;(2)按照每年8%的門檻收益率向投資者分配優先回報;(3)管理人按照投資者已獲優先回報的25%獲得追加分配;

(4)按照投資者80%、管理人20%的比例分配剩余利潤。假設該基金的資金全部來自投資者，且不考慮所以稅收和基金費用。

3、該股權投資基金投資的A項目，投資金額2000萬元，投資期限1年，退出金額3000萬元，項目退出后立即分配，該項目者和管理人可分得的金額分別為()。 【2019.4基金考試真題】

A.2400萬元和600萬元

B.2816萬元和184萬元

C.2800萬元和200萬元

D.3000萬元和0萬元

【正確答案】:C

4、股權投資基金投資的B項目，投資金額2000萬元，投資期限1年，退出金額2180萬元，項目退出后立即分配，該項目投資者和管理人可分得的金額分別為

()【2019.4基金考試真題】

A.2144萬元和36萬元

B.2176萬元和4萬元

C.2160萬元和20萬元

D.2180萬元和0萬元

【正確答案】:

5、該股權投資基金投資的C項目，投資金額2000萬元，投資期限2年，退出金額2100萬元，項目退出后立即分配，該項目投資者和管理人可分得的金額分別為()。【2019.4基金考試真題】

A.1700萬元和400萬元

B.2080萬元和20萬元

C.2000萬元和100萬元

D.2100萬元和0萬元

【正確答案】:C

6、關于競業禁止條款，表達正確的是()。【2019.4基金考試真題】

A.競業禁止只能以約定形式出現，無基于法律直接規定而產生的競業禁止義務

B.競業禁止條款的目標是保障股權投資基金的利益，對目標公司的利益則有一定損害

C.競業禁止條款不僅可以限制員工本人生產與公司有競爭力關系的同類產品或經營同類業務，也可以禁止員工勸誘其他員工從公司離職

D.競業禁止條款只能限制在職的公司成員，對員工離職后的行為沒有約束作用

【正確答案】:C

7、股權投資基金是否選擇托管，通常由()。【2019.4基金考試真題】

A.基金銷售機構單獨決定

B.基金管理人單獨決定

C.基金投資者和基金管理人共同約定

D.基金投資者單獨決定

【正確答案】:C

8、關于企業估值方法中的清算價值法，表達錯誤的是()。【2019.4基金考試真題】

A.采用清算價值法應進行市場調查，收集與被評估資產或類似資產清算拍賣相關的價格資料

B.一般采用清算價值法估值時采用較高的折扣率

C.對股權投資基金而言，企業在正常可持續經營情況下，一般不會采用清算價值法

D.清算價值法常見于杠桿收購和破產投資策略

【正確答案】:B

9、關于企業上市申報審核階段的相關工作，以下表述錯誤的是()。【2019.4基金考試真題】

A.中國證監會根據反饋回復繼續審核，召開初審會，形成初審報告

B.中國證監會收到申請文件后作出是否受理的決定，未按要求制作申請文件的，不予受理

C.中國證監會受理申請文件后，對發行人申請文件的合規性進行初審

D.發行人將招股說明書(申報稿)在中國證監會網站預披露的時間是發行人對證監會反饋意見回復后

【正確答案】:D

10、股權投資基金投資者人數限制，不涉及的法律為()。【2019.4基金考試真題】

A.《證券投資基金法》)

B.《合伙企業法》

C.《合同法》

D.《公司法》

【正確答案】:C

11、某股權投資基金與目標公司在投資協議中約定“任何一方在未經對方同意的情況下不得披露其條款包含內容，以及盡職調查的內容”，以上內容屬于() 【2019.4基金考試真題】

A.保密條款

B.排他性條款

C.有限認購權條款

D.保護性條款

【正確答案】:A

12、關于折現現金流估值法，表述錯誤的是()【2019.4基金考試真題】

A.企業自由現金流折現模型得到的是企業價值，可以通過價值等式推出股權價值

B.股權自由現金流是可以自由分配給股權擁有者的最低的現金流

C.紅利折現模型不適用于紅利發放政策不穩定的目標公司

D.企業自由現金流是指公司在保持政策運營情況下，可以向出資人(股東和債權人)進行自由分配的現金流

【正確答案】:B

13、股權投資基金甲對目標公司A進行初步盡職調查后判斷該公司具有較高的投資價值，并計劃獨家完成對A公司的投資。為了避免在盡職調查和商務談判階段A公司再與其他投資機構接觸，基金甲可考慮在投資框架協議中加入的條款是()【2019.4基金考試真題】

A.保護性條款

B.優先認購權條款

C.第一拒絕權條款

D.排他性條款

【正確答案】:D

14、股權投資基金管理人在向中國證券投資基金業協會申請管理人登記時，必須具有基金從業資格的人員包括()【2019.4基金考試真題】

I.法定代表人/執行事務合伙人委派代表

II.行政主管

III.基金經理

IV.合規/風控負責人

A.ⅠⅡⅢⅣ

B.ⅠⅡⅢ

C.ⅡⅢ

D.ⅠⅣ

【正確答案】:A

15、關于股權投資基金信息披露的自律管理措施，以下表述錯誤的是()【2019.4基金考試真題】

A.信息披露義務人未按要求披露信息的，中國證券投資基金業協會可視情節輕重對其采取強制培訓等紀律處分

B.股權投資基金管理人在一年之內兩次被采取公開譴責，首次不記入誠信檔案，第二次應記入誠信檔案

C.股權投資基金管理人在兩年之內兩次被采取加入黑名單紀律處分的，由中國證券投資基金業協會移交中國證監會處理

D.股權投資基金管理人未按要求披露信息的，中國證券投資基金業協會可視情節輕重對其采取撤銷管理人登記等紀律處分

【正確答案】:B

16、關于股權投資基金宣傳推介材料，以下表述正確的是()【2019.4基金考試真題】

A.推介材料登載基金過往業績的，應當特別聲明基金的過往業績不預示其未來的業績

B.推介材料登載管理人管理的其他股權投資基金的過往業績可以只是部分不連續的業績

C.推介材料不能登載基金過往業績

D.推介材料登載管理人管理的其他股權投資基金的過往業績表示對該只基金的業績構成保證

【正確答案】:A

17、關于股權投資基金行業自律與政府監管，表述錯誤的是()【2019.4基金考試真題】

A.行業自律除了依據國家的有關法律、法規、規章和政策外，還依據行業自律組織制定的章程、業務規則、細則

B.政府監管帶有行政管理的性質，而行業自律是行業的自我約束

C.政府監管機構可以對違法的市場主體采取責令改正、監管談話、出具警示函、公開譴責等行政監管措施和行政處罰

D.由政府監管機構和基金管理人、市場服務機構共同成立的行業協會是股權投資基金的自律組織

【正確答案】:D

18、某公司在創立時創始人持有20000股股份，股權投資基金X作為A輪投資者以增資方式按2元/股的價格購買了10000股，其后B輪投資者以增資方式按1元/股的價格購買了10000股.在完全棘輪條款和加權平均條款下X基金分別可獲補償的股票數量為()【2019.4基金考試真題】

A.10000股，5000股

B.5000股，1429股

C.10000股，1429股

D.條件不足，無法計算

【正確答案】:C

【19-20題】

股權投資基金X于2015年6月底投資了一家初創期環保工程公司A，投資金額為人民幣5500萬元，持有其10%的股權。2015年11月，A公司完成后續輪股權融資，投后估值為人民幣8億元，融資金額為人民幣5000萬元并同比例稀釋已有股東股權。根據基金相關協議，基金管理人需定期對基金已投項目進行公允價值評估。

19、2015年12月X基金對A公司估值時分析發現，A公司已對其擁有的關鍵技術取得專利權并正在在積極開拓市場，但尚未形成穩定利潤。基金管理人計劃采用最近融資價格法估值，則X基金持有的股權價值未()萬元。【2019.4基金考試真題】

A.5500

B.8000

C.7500

D.8500

【正確答案】:B

20、2017年12月X基金對A公司估值時分析發現，經過近三年的穩定發展公司的銷售收入和企業利潤已趨近于穩定，擬調整采用市場乘數法進行估值，并同時考慮未上市企業的流動性折扣。估值需要的相關信息收集如下，若參照可比上市公司盈率中位數及對流動性折扣進行相對保守估計，則基金持有的股權價值最接近()萬元。【2019.4基金考試真題】

1)可比上市公式相關數據

可比上市公司2017年市盈率

可比上市126.7

可比上市230.0

可比上市329.5

2)擬估值公司2017年財務數據(單位：萬元)

凈資產85500

總資產120300

凈利潤9000

3)預估流動性折扣比率為：30%~35%A.15716

B.16409

C.16179

D.17258

【正確答案】:D

21、2018年5月，A公司受最新出臺的環保政策影響，主要產品技術的市場競爭力明顯下降，X基金計劃將該項目的退出方式由上市退出變更為回售股權方式退出。根據投資協議協定，若A公司核心專利技術存在較大運營風險時，X基金可按年華7%的收益率(單利)向公司大股東王某出售其持有的股權。基金假設2018年7月初可完成股權回售(之前年度從未該投資收取任何形式分配)，則2018年半年度報告中應調整基金持有的股權價值為()萬元。【2019.4基金考試真題】

A.5500

B.6655

C.6559

D.6737

【正確答案】:C

22、關于投資協議中的回售權條款，表述正確的是()【2019.4基金考試真題】

A.回售權條款在未來目標公司增發股份時，可保護股權投資基金的股權比例不被稀釋

B.回售權條款在目標公司的后輪融資為降價融資時，可用于保護前路前輪投資者的利益

C.回售權條款保障股權投資基金的投資具有一定的流動性，并得以獲得一定的退出渠道

D.回售權條款可保障作為老股東的股權投資基金，在同等條件下對目標公司股權有優先購買權

【正確答案】:C

23、基金服務機構在開展業務過程中，因違法違規、為感服務協議等原因給基金財產造成的損失，處理方式應為()【2019.4基金考試真題】

A.服務機構先行承擔賠償責任，再按服務協議約定與基金管理人進行責任分配與損失追償

B.服務機構承擔全責并進行賠償

C.基金管理人先行承擔賠償責任，再按服務協議約定與服務機構進行責任分配與損失追償

D.基金管理人承擔全責并進行賠償

【正確答案】:D

24、不屬于股權投資基金合伙協議必備條款的是()。【2019.4基金考試真題】

A投資業績預測

B費用和支出

C有限合伙人

D執行事務合伙人

【正確答案】:A

25、信托(契約)型股權投資基金財產清算的工作內容包括()。【2019.4基金考試真題】

A財產的投資、保管、分配、清理和估價

B財產的估價、交易、注冊、分配和保管

C財產的登記、備案、清理、估價和變現

D財產的保管、清理、估價、變現和分配

【正確答案】:D

26、我國企業選擇境外直接上市，需要先向()提出申請。【2019.4基金考試真題】

A境外證券監管機構

B境內證券監管機構

C境外證券交易所

D境內證券交易所

【正確答案】:B

27、關于公司型股權投資基金的清算順序的表述，錯誤的是()。【2019.4基金考試真題】

A清償公司債務之后，才能向股東進行分配

B支付職工工資在清償公司債務之前

C最先支付清算費用

D按照股東的認繳出資比例分配最后剩余收益

【正確答案】:D

28、中國證監會及其派出機構可以對股權投資基金運作中的違法違規行為進行行政處罰，處罰對象包括()。【2019.4基金考試真題】

Ⅰ.股權投資基金管理人Ⅱ.股權投資基金托管人Ⅲ.股權投資基金銷售機構

Ⅳ.股權投資基金估值核算機構

AⅠ、Ⅱ、Ⅲ

BⅡ、Ⅲ、Ⅳ

CⅠ、Ⅱ、Ⅳ

DⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【正確答案】:D

29、關于并購基金，說法正確的是()。【2019.4基金考試真題】

Ⅰ.通常投資于價值被低估的對象

Ⅱ.通過對被投資企業進行重整而實現股權增值Ⅲ.通常需要取得目標企業的控制權

Ⅳ.通常不借助杠桿

AⅠ、Ⅲ、Ⅳ

BⅠ、Ⅱ、Ⅲ

CⅡ、Ⅲ、Ⅳ

DⅠ、Ⅱ、Ⅳ

【正確答案】:B

30、關于股權投資基金的募集方式，表述正確的是()。【2019.4基金考試真題】

A獲得中國證監會批準后可進行公開募集

B獲得中國證監會及中國證券投資基金業協會批準后可進行公開募集C獲得中國證券投資基金業協會批準后可進行公開募集

D現階段我國不允許進行公開募集

【正確答案】:D

31、在已投資企業未來增加發行股份時，股權投資基金可通過()保護其股權比例不被稀釋。【2019.4基金考試真題】

A保護性條款

B反攤薄條款

C優先認購條款

D排他性條款

【正確答案】:C

32、基金管理人應及時、準確收集、傳遞與內部控制相關信息，確保信息在內部、企業與外部之間進行有效溝通，體現管理人內部控制構成要素的()。【2019.4基金考試真題】

A控制活動

B內部環境

C內部監督

D信息與溝通

【正確答案】:D

33、關于公司型股權投資基金，說法正確的是()。【2019.4基金考試真題】

Ⅰ.如果將基金委托給第三方基金管理人管理，則基金投資者無需承擔基金債務責任

Ⅱ.公司型基金是獨立的企業法人，應繳納企業所得稅Ⅲ.公司型基金只能以股份有限公司形式設立

Ⅳ.公司型基金可以發行債券募集資金

AⅠ、Ⅱ、ⅣBⅡ、Ⅳ

CⅡ、Ⅲ、ⅣDⅢ、Ⅳ

【正確答案】:B

34、從募集主體機構的角度看，我國股權投資基金的募集方式包括()。【2019.4基金考試真題】

A公開募集

B自行募集

C廣告募集

D上市募集

【正確答案】:B

35、在對股權投資基金項目退出收益進行分配時，按分配的時間先后排序為()。 【2019.4基金考試真題】

Ⅰ.門檻收益

Ⅱ.返還投資資本

Ⅲ.根據“二八模式”按比例分配的超額收益Ⅳ.追趕機制下向管理人分配超額收益

AⅠ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅱ

BⅡ、Ⅰ、Ⅳ、Ⅲ

CⅡ、Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ

DⅡ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【正確答案】:B

36、關于公司型股權投資基金，說法錯誤的是()。【2019.4基金考試真題】

A基金可自行或委托基金管理人進行基金管理

B基金可采取有限責任公司或股份有限公司的形式

C基金投資者以認繳的出資為限對基金債務承擔有限責任

D基金投資決策委員會由公司股東組成

【正確答案】:D

37、申請登記為基金管理人的機構從事()業務，中國證券投資基金業協會將不予登記。【2019.4基金考試真題】

A股權投資

B擔保

C投資管理

D基金管理

【正確答案】:B

38、股權投資基金推介材料應由()制作。【2019.4基金考試真題】

A基金托管人

B基金管理人委托的基金銷售機構

C基金管理人

D基金投資人

【正確答案】:C

39、關于股權投資協議中的回售條款，表述正確的是()。【2019.4基金考試真題】

A通常約定定價機制

B觸發條件必須是業績

C由企業回售

D滿足約定條件時，股權投資基金必須回售

【正確答案】:A

40、股權投資基金投資者可以從基金收益分配中獲得()。【2019.4基金考試真題】

Ⅰ、本金 Ⅱ、投資收益Ⅲ、管理費Ⅳ、業績報酬

AⅠ、Ⅱ、Ⅳ

BⅠ、Ⅱ

CⅠ、Ⅱ、Ⅲ

DⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【正確答案】:B

41、關于并購基金,表述正確的是()

A.并購基金在收購中通常采用較高的杠桿率

E.戰略投資者因對協同效應的預期從而支付的收購價格通常低于并購基金

C并購基金的投資效益主要來源于所投資企業的價值創造

D.并購基金主要對企業新增的股權進行投資

答案:A

42、在股權投資基金募集過程

A.風控措施完善

B.業界最佳、規模最大

C避險、安金

D高收益,無風險

答案:A

43、當基金管理人出現未按時履行季度、年度和重大事項信息報送更新的義務,在未完成整改前將面臨()的自律管理措施。

A紀律處分

B.暫停受理私募基金產品備案申請

C.取消管理人員登記資格

D.列入異常機構公示

答案:D

44、關于我國公募證券投資基金和權投資基金,表述正確的是()

A基金募集方式不同,基金投資標的相同

B.基金募集方式與基金投資標的均相同

C基金募集方式與基金投資標的均不同

D基金募集方式相同,基金投資標的不同

答案:C

45、關于股權投資基金管理人的內部控剖,表述正確的是()

Ⅰ.股權基金管理人開展業務外包應制定相應的風險管理框架及剝度

Ⅱ投資決策應符合合同所約定的預期收益、投資范圍、投資策略

Ⅲ所有基金都應當由基金托管人進行托管

Ⅳ管理人選擇基金服務機構時,應關注該服務機構是否存在于基金服務業務相沖突的其他業務

A、Ⅱ Ⅲ

B、ⅠⅡ Ⅳ

C、Ⅱ Ⅳ

D、Ⅰ Ⅳ

答案:B

46、股權投資基金收益分配方式中,按基金分配時可分配資金首先用于返還全體投資者的出資本金,相比較而言,按單一項目分配()

A、主要滿足了唄投資企業的利益,因為可以獲得更多的增值服務

B、主要滿足了合理稅收的要求,因為可以降低整體稅務水平

C、主要講足了基金管理人的利益,因為增加了管理人員的流動性

D、主要滿足了基全投資人的利益,因為沒退出一筆資金就進行分配

答案:D

47、關予全國中小企業股份轉讓系統,表述錯誤的是()

A.該系統是國務院批準設立的

B.該系統俗稱“新三板”

C.在該系統掛牌股份轉讓不屬于股權投資基金的退出方式

D.該系統是全國性的證券交易場所

答案:c

48、相對于證券投資基金,股權投資基金()

A.參與管理較少

B.期望收益較低

C.投資收益波動性較小

D.流動性較差

各案:D

49、基金托管的服務內容不包括

A.賬戶管理

B.基金估值

C.份額登記

D.會計核算

答案:B

50、關于中國證券投資基金業協會,表述錯誤的是()

A.其最高權力機構為理事會

B.對會員間的調解僅是民間性的,如果對調解不滿意,糾紛方有權提起訴訟或仲裁

C.有權對違反自律規則和中國證券投資基金業協會章程的行為給予紀律處分

D.負責開展投資者教育活動及行業宣傳

答案:D

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