第三節 項目投資管理
項目投資管理,是指將現金直接投放于生產經營實體性資產,以形成生產能力,開展生產經營活動的投資。項目投資一般是企業的對內投資,也包括以實物性資產投資于其他企業的對外投資。
一、獨立投資方案的決策
獨立投資方案的決策屬于篩分決策,評價各方案本身是否可行,即方案本身是否達到某種要求的可行性標準。獨立投資方案之間比較時,決策要解決的問題是如何確定各種可行方案的投資順序。排序分析時,以各獨立方案的獲利程度作為評價標準,一般用內含報酬率法進行比較。
二、互斥投資方案的決策
互斥投資方案,方案之間互相排斥,不能并存,因此決策的實質在于選擇最優方案,屬于選擇決策。選擇決策要解決的問題是應該淘汰哪個方案,即選擇最優方案。
從選定經濟效益最大的要求出發,互斥決策以方案的獲利數額作為評價標準。因此,一般采用凈現值和年金凈流量法進行選優決策。但由于凈現值指標受投資項目壽命期的影響,因而年現金流量法是互斥方案最恰當的決策方法。
三、固定資產更新決策
從決策性質上看,固定資產更新決策屬于互斥投資方案的決策類型。因此,固定資產更新決策方法是凈現值法和年金凈流量法,一般不采用內含報酬率法。
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