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第二節(jié) 現(xiàn)金管理
現(xiàn)金有廣義、狹義之分。廣義的現(xiàn)金,是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中以貨幣形態(tài)存在的資金,包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金等。狹義的現(xiàn)金,僅指庫存現(xiàn)金。這里所講的現(xiàn)金,是指廣義的現(xiàn)金。保持合理的現(xiàn)金水平是企業(yè)現(xiàn)金管理的重要內(nèi)容。
一、持有現(xiàn)金的動機
持有現(xiàn)金是出于三種需求:交易性需求、預(yù)防性需求和投機性需求。
(一) 交易性需求
交易性需求,是指企業(yè)為了滿足維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動的需要而持有一定數(shù)額的現(xiàn)金。
(二) 預(yù)防性需求
預(yù)防性需求,是指企業(yè)為了應(yīng)付突發(fā)事件而持有一定數(shù)額的現(xiàn)金。
(三) 投機性需求
投機性需求,是指企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機會而持有一定數(shù)額的現(xiàn)金。
二、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定
(一) 成本模型
成本模型強調(diào)持有現(xiàn)金是有成本的,最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使得現(xiàn)金持有成本最小化的持有量。通過分析現(xiàn)金的機會成本、管理成本和短缺成本,以總成本之和最低時的現(xiàn)金持有量作為目標(biāo)現(xiàn)金余額。
(二) 存貨模型
最佳現(xiàn)金持有量是機會成本線與交易成本線交叉點所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量,因此
(三) 隨機模型
隨機模型建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下,通過現(xiàn)金波動的最高限額、最低限額和現(xiàn)金回歸線進行現(xiàn)金控制。其計算公式如下:
最高控制線H的計算公式為:
H=3R-2L
其中,b為證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本,δ為公司每日現(xiàn)金流量變動的標(biāo)準(zhǔn)差,i為以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機會成本,R為回歸線,H為上限,L為下限。
三、現(xiàn)金管理模式
(一) 收支兩條線的管理模式
“收支兩條線” 原本是政府為了加強財政管理和整頓財政秩序?qū)ω斦Y金采取的一種管理模式。當(dāng)前,企業(yè)特別是大型集團企業(yè),也紛紛采用“收支兩條線” 資金管理模式。
1.企業(yè)實行收支兩條線管理模式的目的。
2.收支兩條線資金管理模式的構(gòu)建。
(二) 集團企業(yè)資金集中管理模式
資金集中管理,也稱司庫制度,是指集團企業(yè)借助商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行功能及其他信息技術(shù)手段,將分散在集團各所屬企業(yè)的資金集中到總部,由總部統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一運用。資金集中管理在各個集團的具體運用可能會有所差異,但一般包括以下主要內(nèi)容:資金集中、內(nèi)部結(jié)算、融資管理、外匯管理、支付管理等。其中資金集中是基礎(chǔ),其他各方面均建立在此基礎(chǔ)之上。目前,資金集中管理模式逐漸被我國企業(yè)集團所采用。
1.統(tǒng)收統(tǒng)支模式;
2.撥付備用金模式;
3.結(jié)算中心模式;
4.內(nèi)部銀行模式;
5.財務(wù)公司模式。
四、現(xiàn)金收支日常管理
(一) 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期
現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期,是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段,也就是存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和減去應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。
(二) 收款管理
收款管理應(yīng)關(guān)注收款成本、收款浮動期和收款方式的改善。收款成本包括浮動期成本、管理收款系統(tǒng)的相關(guān)費用及第三方處理費用或清算相關(guān)費用。收款浮動期,是指從支付開始到企業(yè)收到資金的時間間隔。電子支付方式對比紙基(或稱紙質(zhì)) 支付方式是一種改進。電子支付方式提供了好處。
(三) 付款管理
1.使用現(xiàn)金浮游量;
2.推遲應(yīng)付款的支付;
3.匯票代替支票;
4.改進員工工資支付模式;
5.透支;
6.爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步;
7.使用零余額賬戶。
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