一、單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有1個選項最符合題目要求，請選出正確的選項)

1.完全正相關的條件下，由證券A與證券B構成的組合線是連接這兩點的( )。

A.直線

B.向左彎曲的曲線

C.折線

D.向右彎曲的曲線

2.完全正相關的證券A和證券B，其中證券A的期望收益率為20%，證券B的期望收益率為5%。如果投資證券A、證券B的比例分別為70%和30%，則證券組合的期望收益率為( )。

A.5%

B.20%

C.15.5%

D.11.5%

3.一個只關心風險的投資者將選取( )作為最佳組合。

A.最小方差

B.最大方差

C。最大收益率

D.最小收益率

4.關于β系數，下列說法錯誤的是( )。

A.β系數是由時間創造的

B.β系數是衡量證券承擔系統風險水平的指數

C.β系數的絕對值數值越小，表明證券承擔的系統風險越小

D.β系數反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性

5.與市場組合的夏普指數相比。一個高的夏普指數表明( )。

A.該組合位于市場線上方，該管理者比市場經營得差

B.該組合位于市場線上方，該管理者比市場經營得好

C.該組合位于市場線下方，該管理者比市場經營得差

D.該組合位于市場線下方，該管理者比市場經營得好

6.關于最優證券組合，下列說法正確的是( )。

A.最優證券組合是收益最大的組合

B.最優證券組合是效率最高的組合

C.最優組合是無差異曲線與有效邊界的交點所表示的組合

D.相較于其他有效組合，最優證券組合所在的無差異曲線的位置最高

7.下列因素中，與久期之間呈相同關系的是( )。

A.票面利率

B.到期期限

C.市場利率

D.到期收益率

8.下列選項中，不屬于投資者在構建證券投資組合時需要注意的問題是( )。

A.投資目標選擇

B.個別證券選擇

C.投資時機選擇

D.投資多元化

9.假設某投資者2010年1月31日買入某公司股票每股價格2.6元，2011年1月30日賣出價格為3.5元，其間獲得每股稅后紅利0.4元，不計其他費用，該投資者的投資收益率為( )。

A.15.38%

B.34.62%

C.37.14%

D.50%

10.提出套利定價理論的是( )。

A.夏普

B.特雷諾

C.理查德•羅爾

D.史蒂夫•羅斯

二、多項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，有2個或2個以上選項符合題目要求，請選出正確的選項)

1.資本資產定價模型主要用于( )。

A.資產估值

B.資金成本預算

C.資源配置

D.風險管理

2.關于β系數，下列說法正確的是( )。

A.β系數是衡量證券承擔非系統風險水平的指數

B.β系數反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性

C.β系數的絕對值越大，表明證券承擔的系統風險越大

D.β系數的絕對值越大，表明證券承擔的系統風險越小

3.所謂套利組合，是指滿足( )條件的證券組合。

A.組合中各種證券的權數和為0

B.組合中因素靈敏度系數為0

C.組合具有正的期望收益率

D.組合中的期望收益率方差為0

4.進行被動管理時建立債券組合的目的是為了達到某種設定基準，根據這種設定基準，被動管理可以分為( )。

A.單一支付負債下的免疫策略

B.水平分析法

C.多重支付負債下的免疫策略

D.騎乘收益率曲線

5.套期保值之所以能夠規避價格風險，是因為期貨市場上( )。

A.同品種的期貨價格走勢與現貨價格走勢一致

B.不同品種的期貨價格走勢與現貨價格走勢一致

C.隨著期貨合約到期日的臨近，現貨與期貨趨向一致

D.在大部分的交易時間里，現貨價格與期貨價格有差價

6.關于久期的性質，下列說法正確的有( )。

A.久期與息票利率成相反的關系，息票率越高，久期越短

B.債券的到期期限越長，久期也越長

C.久期與到期收益率之間呈相反的關系，到期收益率越大，久期越小

D.多只債券的組合久期等于各只債券久期的算術平均

7.要使一種債券組合的目標價值免受市場利率的影響，就必須( )。

A.選擇久期等于償債期的債券

B.選擇久期大于償債期的債券

C.使得初始投資額等于未來債務的現值

D.使得初始投資額大于未來債務的現值

8.追求市場平均收益水平的機構投資者會選擇( )。

A.市場指數基金

B.指數化型證券組合

C.主動管理

D.被動管理

9.下列關于最優證券組合，說法正確的是( )。

A.最優證券組合是能給投資者帶來最高收益的組合

B.最優證券組合肯定在有效邊界上

C.最優證券組合所在的無差異曲線的位置最高

D.最優證券組合是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合

10.在證券組合理論中，投資者的共同偏好規則是指( )。

A.投資者總是選擇期望收益率高的組合

B.投資者總是選擇估計期望率方差小的組合

C.如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者會選擇方差較小的組合

D.如果兩種證券組合具有不同的期望收益率和相同的收益率方差，那么投資者會選擇收益率高的組合

三、判斷題(判斷以下各小題的對錯，正確的填A，錯誤的填B)

1.采用現金流匹配法建立的資產組合不存在再投資風險、利率風險。( )

2.評價證券組合業績應本著“組合收益最大化”的基本原則。( )

3.使用詹森指數、特雷諾指數以及夏普指數評價組合業績時，需要考慮計算指數的樣本選擇。( )

4.據估測，采用資產免疫方法建立的資產組合的成本比采用現金流匹配法的成本要高出3%—7%。( )

5.資本市場線揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關系。( )

6.如果證券組合的詹森指數為負，則其位于證券市場線的上方，績效不好。( )

7.組合管理強調投資的收益目標應與風險的承受能力相適應。( )

8.資本資產定價模型理論認為，只要任何一個投資者不能通過套利獲得收益，那么期望收益率一定與風險相聯系。( )

9.將公司債和債券指數兩點用直線連接起來，得到債券市場線。( )

10.1952年，哈理•馬柯威茨發表了一篇題為《證券組合選擇》的論文，標志著現代證券組合理論的開端。( )

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（責任編輯：lqh）