二、多選題

1.甲公司制定產品標準成本時采用現行標準成本。下列結論中，需要修訂現行標準成本的有( )。

A.訂單增加導致設備利用率提高

B.采用新工藝導致生產效率提高

C.因工資結構調整工資率提高

D.季節原因導致材料價格上漲

【答案】ABCD

【解析】教材P419。現行標準成本指根據其適用期間應該發生的價格、效率和生產經營能力利用程度等預計的標準成本。在這些決定因素變化時，需要按照改變了的情況加以修訂。

【知識點】標準成本的種類

中大網校全程強化班第53課時第十七章第一節【知識點2】(二)按照適用期分類有講解

講義中有相似的題

(二)按照適用期分類

1. 現行標準成本

概念	是指根據其適用期間應該發生的價格、效率和生產經營能力利用程度等預計的標準成本。
用途	可以作為評價實際成本的依據，也可以用來對存貨和銷貨成本進行計價。

2.在其他條件不變的情況下，下列變化中能夠引起看漲期權上升的有( )。

A.預計紅利發放率提高

B.無風險利率提高

C.股價波動加劇

D.標的資產價值上升

【答案】BCD

【解析】教材P230表9-6。其中，選項D：標的資產價值上升會引起股票價格上升，因此能夠引起看漲期權價值上升。

【知識點】期權價值的影響因素

中大網校全程強化班第28課時第九章第一節【知識點4】(二)影響期權價值的因素有講解

(二)影響期權價值的因素

期權價值是指期權的現值，不同于期權的期日價值。影響期權價值的因素包括股票市價、執行價格、到期期限、股價波動率、無風險利率和預期紅利。

變量	歐式看漲期權	歐式看跌期權	美式看漲期權	美式看跌期權
股票的市價	＋	－	＋	－
執行價格	－	＋	－	＋
到期期限	不一定	不一定	＋	＋
股價波動率	＋	＋	＋	＋
無風險利率	＋	－	＋	－
紅利	－	＋	－	＋

3.公司基于不同考慮會采用不同的股利分配政策，采用剩余股利政策的公司更多的關注( )。

A.公司的流動性

B.投資機會

C.資本成本

D.收益的穩定性

【答案】BC

【解析】教材P300。剩余股利政策就是在公司有著良好投資機會時，根據一定的目標資本結構(最佳資本結構)，推算出投資所需的權益資本，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。可見，更多關注的是投資機會和資本成本。

【知識點】股利分配政策

中大網校全程強化班第37課時第十一章第三節【知識點3】(一)剩余股利政策

【知識點3】股利分配政策

(一)剩余股利政策

1.含義：

是指在公司有著良好的投資機會時，根據一定的目標資本結構，測算出投資所需的權益資本，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。

【提示】 “保持目標資本結構”，這里的資本結構是指長期有息負債和所有者權益的比率);

⑴不是指保持全部資產的負債比率，無息負債和短期借款不可能也不需要保持某種固定比率。⑵不是指一年中始終保持同樣的資本結構，是指利潤分配后(特定時點)形成的資本結構符合既定目標，而不管后續經營造成的所有者權益變化。

4.下列內部轉移價格制定方法中，提供產品的部門不承擔市場變化風險的有( )。

A.以市場為基礎的協商價格

B.固定成本加固定費轉移價格

C.全部成本轉移價格

D.市場價格

【答案】BC

【解析】教材P486。變動成本加固定費轉移價格方法下，如果最終產品的市場需求很少時，購買部門需要的中間產品也變得很少，但它仍然需要支付固定費，在這種情況下，市場風險全部由購買部門承擔。全部成本轉移價格方法下，以全部成本或者以全部成本加上一定利潤作為內部轉移價格，市場變化引起的風險全部由購買部門承擔，它可能是最差的選擇。

【知識點】利潤中心的業績評價

中大網校全程強化班第62課時第二十章第二節【知識點2】(四)內部轉移價格有講解

5.根據市場假說，下列說法中正確的有( )。

A.只要投資者理性偏差具有一致傾向，市場就是有效的

B.只要投資者理性偏差可以相互抵消，市場就是有效的

C.只要專業投資者利用偏差進行套利活動,市場就是有效的

D.只要所有投資者都是理性的，市場就是有效的

【答案】BCD

【解析】教材P259。選項B屬于獨立的理性偏差的內容;選項C屬于套利的內容;選項D屬于理性的投資人的內容。

【知識點】對有效市場理論的挑戰

中大網校全程強化班第31課時第十章【知識點1】(四)市場有效的主要條件有講解

(四)市場有效的主要條件

1.理性投資人

假設所有投資人都是理性的，當市場發布新的信息時所有投資者都會以理性的方式調整自己對股價的估計。

2.獨立的理性偏差

市場有效性并不要求所有投資者都是理性的，總有一些非理性的人存在。如果假設樂觀的投資者和悲觀的投資者人數大體相同，他們的非理性行為就可以互相抵消，使得股價變動與理性預期一致，市場仍然是有效的。

3.套利

市場有效性并不要求所有的非理性預期都會相互抵消，有時他們的人數并不相當，市場會高估或低估股價。非理性的投資人的偏差不能互相抵消時，專業投資者會理性的重新配置資產組合，進行套利交易。專業投資者的套利活動，能夠控制業余投資者的投機，使市場保持有效。

【提示】以上三個條件只要有一個存在，市場就將是有效的。

6.如果資本市場半強勢有效，投資者( )。

A.運用估計模型不能獲得超額收益

B.提高基本分析不能獲得超額收益

C.通過非公開信息不能獲得超額收益

D.提供技術分析不能獲得超額收益

【答案】ABD

【解析】教材P261。如果市場半強式有效，技術分析、基本分析和各種估價模型都是無效的，各種共同基金就不能取得超額收益。

【知識點】市場按有效性程度的分類

中大網校全程強化班第31課時第十章第一節【知識點2】(二)市場有效程度的分類

2.半強勢有效市場

股價反映的信息	歷史信息、公開信息
特征	對于投資人來說，在半強式有效市場中不能通過對公開信息的分析獲得超額利潤。公開信息已反映股票價格，所以基本分析是無用的。
檢驗方法	⑴事件研究 通過對于異常事件與超常收益率數據的統計分析，如果超常收益只與當天披露的事件相關，則市場屬于半強式有效。 ⑵共同基金變現研究 如果市場是半強勢有效市場，技術分析、基本分析和各種估價模型都是無效的，各種共同基金就不能取得超額收益。

7.下列關于實體現金流量計算的公司中，正確的有( )。

A.實體現金流量=稅后經營利潤-經營性營運資本增加-資本成本

B.實體現金流量=稅后經營利潤-凈經營資產凈投資

C.實體現金流量=稅后經營利潤-經營性資產增加-經營性負債增加

D.實體現金流量=稅后經營利潤-經營性營運資本增加-經營性長期資產增加

【答案】BD

【解析】教材P68。實體現金流量=稅后經營凈利潤+折舊與攤銷-經營營運資本增加-凈經營長期資產增加-折舊與攤銷=稅后經營凈利潤-(經營營運資本增加+凈經營長期資產增加)=稅后經營凈利潤-凈經營性資產凈投資。

【知識點】現金流量折現模型參數的估計

中大網校全程強化班第10課時第二章第三節【知識點4】(一)區分經營活動現金流量與融資活動現金流量有講解

(一)區分經營活動現金流量與融資活動現金流量

1.經營活動現金流量

經營活動現金流量是指企業因銷售商品或提供勞務等營運活動以及與此相關的生產性資產投資活動產生的現金流量;經營現金流量，代表了企業經營活動的全部成果，是“企業生產的現金”，因此又稱為“實體經營現金流量”。

⑴營業現金毛流量=稅后經營凈利潤+折舊與攤銷

⑵營業現金凈流量=營業現金毛流量-經營營運資本凈增加

⑶實體現金流量=營業現金凈流量-(凈經營長期資產增加+折舊與攤銷)

【總結】實體現金流量=(稅后經營凈利潤+折舊與攤銷)-經營營運資本凈增加-(凈經營長期資產增加+折舊與攤銷)

8.該公司最優現金返回線水平位于7000元，現金存量下限為2000元，財務人員下列做法中，正確的有( )。

A.當持有的現金金額為5000元時，購進2000元的有價證券

B.當持有的現金金額為12000元時，轉讓5000元的有價轉券

C.當持有的現金余額為1000元時,購進6000元的有價轉券

D.當持有的現金余額為18000元時,轉讓11000元的有價轉券

【答案】CD

【解析】教材P368。H-R=2×(R-L)，所以H=2×(7000-2000)+7000=17000(元)，現金余額為5000元和12000元時，均介于17000和2000之間，不必采取任何措施，所以選項A、B不正確，選項C、D正確。

【知識點】最佳現金持有量

中大網校全程強化班第44課時第十四章第二節【知識點3】有講解

3.計算公式

9.與增量預算編制方法相比，零基預算編制方法的優點有( )。

A.可以重新審視現有業務的合理性

B.可以避免前期不合理費用項目的干擾

C.可以調動各部門降低費用的積極性

D.編制工作量小

【答案】ABC

【解析】教材P448。應用零基預算法編制費用預算的優點是不受前期費用項目和費用水平的制約，能夠調動各部門降低費用的積極性，但其缺點是編制工作來量大。

【知識點】增量預算法與零基預算法

中大網校全程強化班第58課時第十九章第二節【知識點2】有講解

10.下列各項原因中，屬于材料價格差異形成原因的有( )。

A.運輸過程中的耗損增加

B.加工過程中的損耗增加

C.儲存過程中的耗損增加

D.材料運輸保險費率提高

【答案】AD

【解析】教材P424。材料價格差異是在采購過程中形成的，采購部門未能按標準價格進貨的原因有許多，如供應廠家價格變動、未按經濟采購批量進貨、未能及時訂貨造成的緊急訂貨、采購時舍近求遠使運費和途耗增加、不必要的快速運輸方式、違反合同被罰款、承接緊急訂貨造成額外采購等。

【知識點】變動成本差異的分析

中大網校全程強化班第54課時第十七章第二節【知識點1】有涉及

11.假設其他因素不變，下列變動中有利于減少企業外部融資額的有( )。

A.提高產品毛利率

B.提高權益乘數

C.提高股利支付率

D.提高存貨周轉率

【答案】AD

【解析】教材P79。外部融資額=(經營資產銷售百分比×銷售收入增加)-(經營負債銷售百分比×銷售收入增加)-預計銷售收入×銷售凈利率×(1-預計股利支付率)，提高產品毛利率則會提高銷售凈利率，從而減少外部融資額;提高存貨周轉率，則會減少存貨占用資金，即減少經營資產占用資金，從而減少外部融資額。

【知識點】銷售增長率與外部融資的關系

中大網校全程強化班第13課時第三章第三節【知識點1】有講解

【知識點1】銷售增長與外部融資的關系

(一)外部融資銷售增長比(外部融資占銷售增長的百分比)

1.含義：銷售額每增加1元需要追加的外部融資額。

2.計算公式

假設可動用金融資產為0：

外部融資銷售增長比=經營資產的銷售百分比-經營負債的銷售百分比-預計銷售凈利率×[(1+增長率)/增長率]×(1-股利支付率)

外部融資額=外部融資銷售增長比×銷售收入的增長額

【提示1】假設若有可動用的金融資產

外部融資銷售百分比=經營資產的銷售百分比-經營負債的銷售百分比-

【提示2】若存在通貨膨脹，含有通脹的銷售增長率=(1+通貨膨脹率)×(1+銷量增長率)-1

12、甲公司是一家非金融企業，在編制管理用財務報表時，下列項目中屬于金融負債的有( )。

A.應付普通股股利

B.應付優先股股利

C.融資租賃形成的長期應付款

D.應付利息

【答案】BCD

【解析】教材P64~65。由于優先股被列為金融負債，應付優先股股利就是債務籌資的應計費用，因此屬金融負債;融資租賃產生的長期應付款屬于金融負債，因為它被視為企業因購買資產而產生的借款;應付利息是債務籌資的應計費用，屬于金融負債。

【知識點】管理用財務報表

中大網校全程強化班第10課時第二章第三節【知識點2】(二)區分經營負債和金融負債

(二)區分經營負債和金融負債

1.概念

經營負債是指銷售商品或提供勞務所涉及的負債。

金融負債是債務籌資活動所涉及的負債。

【提示】大部分負債是金融性的，包括短期借款、一年內到期的長期負債、長期借款、應付債券等。

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