2019年注冊會計師專業(yè)階段考試于10月19、20日進行，考試結(jié)束后，中大網(wǎng)校更新了2019年注冊會計師考試真題及答案，請大家繼續(xù)關(guān)注！

一、單選題(每題1.5分，共14題，共21分)

1.目標資本結(jié)構(gòu)是使加權(quán)平均資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)。假設(shè)其他條件不變,該資本結(jié)構(gòu)也是( )

A.使每股收益最高的資本結(jié)構(gòu)

B.使股東財富最大的資本結(jié)構(gòu)

C.使股票價格最高的資本結(jié)構(gòu)

D.使利潤最大化的資本結(jié)構(gòu)

【參考答案】B

【答案解析】公司的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是使公司的總價值最高，而不一定是每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)。同時，在該資本結(jié)構(gòu)下，公司的加權(quán)平均資本成本也是最低的。假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價值不變，公司價值最大化與增加股東財富具有相同的意義。

2、某公司明銷售收入為50萬,邊際貢獻率為30%,該公司僅有K、W兩部門,其中K部門變動成本為30萬元,邊際貢獻率為25%，下列各項中錯誤的是()。

A.K部門的變動成本率為70%

B.K部門的邊際貢獻為10萬元

C.W部門]的邊際貢獻率為50%

D.W部門的銷售收入為10萬元

【參考答案】A

【答案解析】變動成本率+邊際貢獻率=1,所以K部門的變動成本率=1-25%=75%,選項A不正確。K部門銷售收入=30/75%=40(萬元),則K部門邊際貢獻=40x25%=10(萬元),選項B正確。W部門]銷售收入=50-40=10(萬元),選項D正確。該公司邊際貢獻總額=50x30%=15(萬元),W部門]邊際貢獻=15-10=5(萬元),W部門邊際貢獻率=5/10=50%,選項C正確。

3、甲公司股票每股市價10元,以配股價格每股8元向全體股東每股10股配售10股。擁有甲80%股權(quán)的投資者行使了配股權(quán)，乙持有甲1000股,未行使配股權(quán),配股除權(quán)使乙的財富()。

A.增加220元

B.減少890元

C.減少1000元

D,不發(fā)生變化

【參考答案】B

【答案解析】股份變動比例為0.8,配股后每股價格=(10+0.8x8)/(1+0.8)=9.11(元),股東配股后乙擁有的股票價值=9.11x1000=9110(元),股東財富損失=1000x10-9110=890(元)。

4、電信運營商推出“手機10元保號,可免費接聽電話和接收短信,主叫國內(nèi)通話每分鐘0.2元”套餐業(yè)務(wù),若選用該套餐,則消費者每月手機費屬于()

A.半變動成本

B.固定成本

C階梯式成本

D.延期變動成本

【參考答案】A

【答案解析】半變動成本,是指在初始成本的基礎(chǔ)上隨業(yè)務(wù)量正比例增長的成本。這類成本通常有..一個初始成本，一般不隨業(yè)務(wù)量變動而變動,相當(dāng)于固定成本;在這個基礎(chǔ)上;成本總額隨業(yè)務(wù)星變化呈正比例變化，又相當(dāng)于變動成本。這兩部分混合在一起,構(gòu)成半變動成本。

5、甲工廠生產(chǎn)聯(lián)產(chǎn)品X和Y,9月產(chǎn)量分別為690與1000件,分離點前發(fā)生聯(lián)合成本4萬元,分離點后分別發(fā)生深加工成本1萬元和1.8萬元，X、Y的最終銷售總價分別為97萬元和145.8萬元,根據(jù)可變現(xiàn)凈值,X、Y總加工成本分別是()。

A.1.2萬和2.8萬

B.1.6萬和2.4萬

C.2.2萬和4.6萬

D.2.6萬和4.2萬

【參考答案】D

【答案解析】X產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值=97-1=96(萬元),Y產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值=145.8-1.8=144(元),X產(chǎn)品應(yīng)分配的總成本=96/(96+144)x4=1.6(萬元),Y產(chǎn)品應(yīng)分配的總成本=144/(96+144)x4=2.4(萬元)。所以X產(chǎn)品的總加工成本=1.6+1=2.6(萬元),Y產(chǎn)品的總加工成本=2.4+1.8=4.2(萬元)

6、甲是一家汽車制造企業(yè),每年需要M零部件20000個，可以自制或外購，自制時直接材料費用為400元/個，直接人工費用為100元/個,變動制造費用為200元/個，固定制造費用為150元/個,甲公司有足夠的生產(chǎn)能力,如不自制,設(shè)備出租可獲得年租金40萬元,甲選擇外購的條件是單價小于()元。

A.680

B.720

C.830

D.870

【參考答案】B

【答案解析】企業(yè)有足夠的生產(chǎn)能力，并且存在機會成本,則企業(yè)自制的單位變動成本=400+100+200+400000/20000=720(元)。

甲、

7、乙公司已進入穩(wěn)定增長狀態(tài),,股票信息如下：

甲乙

最近一期每股股利0.75元0.55元

股利穩(wěn)定增長率6%8%

股票價格15元18元

甲乙最近一期每股股利0.75元0.55元股利穩(wěn)定增長率6%8%股票價格15元18元

下列關(guān)于甲、乙股票投資的說法中,正確的是()。

A.甲、乙股票股利收益率相同

B.甲、乙股票股價增長率相同

C.甲、乙股票資本利得收益率相同

D.甲、乙股票期望報酬率相同

【參考答案】D

【答案解析】根據(jù)固定增長股利模型，可以得到R=D1/P0+g=股利收益率+股利增長率由于股利的增長速度也就是股價的增長速度,因此,g可以解釋為股價增長率或資本利得收益率,所以甲、-乙股票的股價增長率和資本利得收益率不相同,選項BC錯誤。甲股票的股利收益率=0.75x(1+6%)/15=5.3%,乙股票的股利收益率=0.55x(1+8%)/18=3.3%,選項A錯誤。甲股票的期望報酬率=5.3%+6%=11.3%，乙股票的期望報酬率=3.3%+8%=11.3%,選項D正確。

8、目標資本結(jié)構(gòu)是使加權(quán)平均資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)。假設(shè)其他條件不變,該資本結(jié)構(gòu)也是()。

A.使每股收益最高的資本結(jié)構(gòu)

B.使股東財富最大的資本結(jié)構(gòu)

C.使股票價格最高的資本結(jié)構(gòu)

D.使利潤最大的資本結(jié)構(gòu)

【參考答案】B

【答案解析】公司的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是使公司的總價值最高,而不一定是每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)。同時在該資本結(jié)構(gòu)下,公司的加權(quán)平均資本成本也是最低的。假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價值不變,公司價值最大化與增加股東財富具有相同的意義。

9、假設(shè)其他條件不變，下列影響期權(quán)價值的各項因素中,會引起期權(quán)價值同向變動的是()

A.執(zhí)行價格

B.無風(fēng)險利率

C.標的股票市價

D.標的股票股價波動率

【參考答案】D

【答案解析】不管是歐式期權(quán)還是美式期權(quán),不管是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán),股價波動率越大,都會使期權(quán)價值上升。執(zhí)行價格上升,會使看漲期權(quán)價值下降。無風(fēng)險利率以及標的股票市價上升,都會使看跌期權(quán)價值下降。

10、甲公司處于可持續(xù)增長狀態(tài),2019年初總資產(chǎn)為1000萬元,總負債為200萬元,預(yù)計2019年凈利潤為100萬元，股利支付率為20%，甲公司2019年可持續(xù)增長率為()。

A.2.5%

B.8%

C.10%

D.11.1%

【參考答案】C

【答案解析】甲公司目前處于可持續(xù)增長狀態(tài),因此可以根據(jù)期初股東權(quán)益計算可持續(xù)增長率。期初股東權(quán)益=1000-200=800(萬元),可持續(xù)增長率=100x(1-20%)/800=10%。

11、甲公司是一家啤酒生產(chǎn)企業(yè),淡季占用300萬元貨幣資金、200萬元應(yīng)收賬款、500萬元存貨、1000萬元固定資產(chǎn)以及200萬元無形資產(chǎn)(除此以外無其他資產(chǎn)),旺季需額外增加300萬元季節(jié)性存貨。經(jīng)營性流動負債、長期負債和股東權(quán)益總額始終保持在2000萬元，其余靠短期借款提供資金。甲公司的營運資本籌資策略是()

A.保守型策略

B.適中型策略

C.激進型策略

D.無法確定

【參考答案】C

【答案解析】甲公司生產(chǎn)經(jīng)營淡季的易變現(xiàn)率=(2000-1000-200)/(300+200+500)=80%<1，為激進型籌資策略。< p="">

12、甲公司有X、Y兩個項目組,分別承接不同的項目類型,X項目組的資本成本為10%,Y項目組的資本成本為14%,甲公司資本成本為12%，下列項目中,甲公司可以接受的是()。

A.報酬率為9%的X類項目，

B.報酬率為11%的X類項目

C.報酬率為12%的Y類項目

D.報酬率為13%的Y類項目

【參考答案】B

【答案解析】項目的資本成本與公司的資本成本不同是因為項目的風(fēng)險與公司整體風(fēng)險不同,因此不能用公司資本成本作為評價項目是否接受的標準,而應(yīng)該用項目的資本成本,只有選項B的報酬率是大于該項目的資本成本的，因此選項B是答案。

13、甲商場進行分期付款銷售，某款手機可在半年內(nèi)分6期付款,每期期初付款600元,假設(shè)年利率為12%,如購買時一次性付清,則付款金額最接近()元。

A.2912

B.3437

C.3471

D.3512

【參考答案】D

【答案解析】每期期初付款,則本題為預(yù)付年金。半年內(nèi)分6期付款,則每期為一一個月,期利率為12%/12=1%,則付款金額現(xiàn)值=600x(P/A,1%,6)x(1+1%)=600x5.7955x(1+1%)=3512.07(元)。

14、電信運營商推出”手機29元不限流量,可免費通話1000分鐘,超出部分主叫國內(nèi)通話每分鐘0.1元”套餐選用()。

A.固定成本

B.階糖武成本

C.延期變動成本

D.半變動成本

【參考答案】C

【答案解析】延期變動成本,是指在一定業(yè)務(wù)星范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超出特定業(yè)務(wù)星則開始隨業(yè)務(wù)量比例增長的成本。延期變動成本在某一業(yè)務(wù)星以下表現(xiàn)為固定成本,超過這一業(yè)務(wù)星則成為變動成本。

15、甲公司在生產(chǎn)經(jīng)營淡季占用200萬元貨幣資金、300萬元應(yīng)收賬款、500萬元存貨、900萬元固定資產(chǎn)以及100萬元無形資產(chǎn)(除此以外無其他資產(chǎn)),在生產(chǎn)經(jīng)營高峰期會額外增加400萬元季節(jié)性存貨。經(jīng)營性流動負債、長期負債和股東權(quán)益總額始終保持在2000萬元,其余靠短期借款提供資金。甲公司的營運資本籌資策略是()。

A.適中型策略

B.激進型策略

C.無法確定

D.保守型策略

【參考答案】A

【答案解析】甲公司生產(chǎn)經(jīng)營淡季的易變現(xiàn)率=(2000-9007 100)/(200+300+500)=1,為適中型籌資策略。

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