三、投資基金類別（掌握）

1、契約型和公司型（1）契約型，又稱信托型。指基金發起人將受益權證券化，然后通過發行受益證券的形式，由有關證券機構和金融機構認購包銷以及向社會公開發行。

（2）公司型。基金發起人通過組織投資公司（或稱基金公司）的形式，發行投資基金股份（即基金股票），投資人購買基金股份即成為基金公司股東，享有議決權、利益分配權和剩余財產分配權。基金公司如同股份制企業一樣，基金由股份構成，但它不能象股份制企業那樣在運行中還有其他債權債務，如發行債券、貸款以及結算中的債權債務等。一個基金公司只能是一種基金，并以該基金作為唯一的全部運行資本。在公司型投資基金中，投資人雖為股東，并可經由董事會選出董事長對公司事務有形式上的控制權。但事實上，通常由作為發起人的大股東組成董事會，而基金公司并不實際經營，因而不僅股東，甚至連董事長也沒有實際的經營權。

2、封閉型和開放型依據基金證券能否贖回，可分為封閉型和開放型。

（1）封閉型。不允許證券持有人向發行人請求贖回證券，如持有人不滿意該基金的經營和收益時，可在公開市場上將其持有的證券賣出，收回投資。

（2）開放型。允許持有人申購或贖回所持有的單位或股份。當基金發行新證券時，應持凈資產價值加上經銷手續費售出，贖回時則按凈資產價值減除一定比例的手續費計算。

封閉型基金與開放型基金二者在運作上有以下區別：①封閉型基金證券只能在交易市場上買賣，價格受供求關系的影響，波動較大；開放型基金證券中按基準價格由基金公司買回的部分，價格變動的幅度較小，在交易市場上買賣的部分則存在較大的價格波動。②封閉型基金證券由于不允許持有人贖回，故資產比較穩定，便于經營；而開放型基金證券由于允許贖回，故資產經常處于變動之中，因而要求有較高的操作藝術和較強的變現能力。一般情況下，只有變現能力極好的證券投資才適于采用開放型，如上市的債券投資和股票投資。此外，開放型基金的核算手續比較復雜，幾乎每天營業終了都要核算并公告其資產凈值。③公司型的封閉型基金，經營業績的好壞對股東來說是至關重要的。④開放型基金公司通常只發行一種股票，資產結構中不允許有負債；而封閉型基金公司則沒有這種限制，它可以采取和一般股份公司相同的法律形態。

3、固定型和管理型依據基金的運用方式，可分為固定型和管理型。

（1）固定型。指將信托基金投資于預先確定的證券，而在整個信托期間，原則上不允許變動，即不允許轉賣或重買。

（2）管理型。指經營者可以根據市場變化，對購進的證券自由買賣，不斷調整組合結構，所以管理型基金又稱自由型和融通型。

4、單位型和追加型按基金是否可以追加，可分為單位型和追加型。

（1）單位型。在契約型基金中，有的規定每次新募集創設的基金，分別作為一個單元信托財產加以運用和管理，在規定的信托期滿之前不得追加新的基金單位，故稱為單位型基金。信托期間分別為3年、5年、7年、10年、15年、20年不等。單位基金在信托期內有的可以解約，即為單位開放型；有的不可解約，即為單位封閉型。一般情況下，單位型基金多屬于封閉型和半封閉型，或屬于固定型和半固定型。

（2）追加型。指基金設立后，可視基金單位的售出情況，隨時以當時的市場價格追加新的基金單位。追加型大都沒有期限，中途可以解約，即可以要求贖回，所以這種追加型又屬于開放型，但也有中途不允許解約的。

例題：依據基金的運用方式，投資基金可分為（   ）。

A、固定型B、單位型C.管理型D.追加型E、　社會型答案：AC解析：依據基金的運用方式，可分為固定型和管理型

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（責任編輯：中大編輯）

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