五、貨幣政策及貨幣政策工具（掌握）

貨幣政策是一個國家為實現特定經濟目標而采取的調節和控制貨幣供應量的金融措施。貨幣政策通常具有防御性和主動性兩大功能。中央銀行是制定和實施貨幣政策的金融管理部門，貨幣政策是中央銀行工作的核心。

1、貨幣政策目標貨幣政策目標是制定和實施貨幣政策要達到的目的，是指導政策工具具體操作的指南。貨幣政策目標包括終極目標和中間目標。

（1）終極目標。指中央銀行實行一定貨幣政策在未來時期要達到的最終目的。中央銀行貨幣政策的終極目標主要是穩定物價，促進經濟增長，實現充分就業和國際收支平衡。

（2）中間目標。指中央銀行為了實現其貨幣政策的終極目標而設置的可供觀測和調控的指標。在市場經濟條件下，中央銀行不能通過直接干預生產和投資實現其貨幣政策的終極目標，它必須以中間目標作為操作指示器，監測貨幣政策的實施程度，從而促進終極目標的實現。

例題（判斷）：終極目標是指中央銀行實行一定貨幣政策在未來時期要達到的最終目的。（）

答案：對例題（判斷）：商業銀行是制定和實施貨幣政策的金融管理部門。（    ）

答案：錯。

解析：中央銀行是制定和實施貨幣政策的金融管理部門。

2、貨幣政策工具貨幣政策工具是指中央銀行為了實現貨幣政策目標而采取的具體措施和手段。從調控對象和效應來看，完善的貨幣政策工具體系主要由一般性貨幣政策工具、選擇性貨幣政策工具、補充性貨幣政策工具組成。

（1）一般性貨幣政策工具一般性貨幣政策工具是指中央銀行借助于對貨幣供應量和信貸規模實施總量調控，對國民經濟施加普遍性影響所采用的工具，主要包括以下三種；1）法定存款準備金率。指商業銀行按中央銀行規定必須向中央銀行交存的法定存款準備金與其存款總額的比率。中央銀行可以通過提高或降低法定存款準備金率的辦法控制商業銀行的信用創造能力，從而影響市場利率和貨幣供應量。

2）再貼現利率。指中央銀行對商業銀行貼現的合格票據辦理再貼現時采用的利率。如果中央銀行要實現刺激經濟增長和充分就業的目標，可以降低再貼現利率。反之，中央銀行可以適當提高再貼現利率，抑制信貸規模和減少貨幣供應量。

3）公開市場業務。指中央銀行在公開市場上買賣有價證券來調節貨幣供應量的貨幣政策工具。目前，各國中央銀行的公開市場業務主要是買賣政府債券。

（2）選擇性貨幣政策工具選擇性貨幣政策工具是中央銀行從調控信貸結構入手，通過對某些部門、某些業務活動進行調控以達到調整經濟結構目的而采用的工具。包括優惠利率、證券保證金比率、消費信用控制、貸款額度控制等四種。

1）優惠利率。指中央銀行根據一個時期國家經濟發展的重點，對與國民經濟關系重大的部門和行業制定的利率水平較低的貼現率和放款利率。

2）證券保證金比率。也稱法定保證金比率，指證券購買人首次支付占證券交易價款的最低比率。中央銀行根據證券市場情況，可以隨時調整保證金比率，從而間接控制證券市場的信貸資金流入量，控制住最高放款額度。

3）消費信用控制。指中央銀行對消費信用提供的信貸規模進行控制的手段。

4）貸款額度控制。指中央銀行通過規定商業銀行最高貸款限額以控制信貸規模的措施。這是一種行政干預的直接信用管制手段，曾在我國長期使用，如今已經取消。

（3）補充性貨幣政策工具補充性貨幣政策工具是指中央銀行在采用一般性和選擇性貨幣工具對國民經濟進行調控時所采用的一些輔助性調控措施，主要有道義勸告和金融檢查。

例題：完善的貨幣政策工具體系主要由（   ）組成。

A、一般性貨幣政策工具B、特殊性貨幣政策工具C.選擇性貨幣政策工具D.補充性貨幣政策工具E、確定性貨幣政策工具答案：ACD解析：完善的貨幣政策工具體系主要由一般性貨幣政策工具、選擇性貨幣政策工具、補充性貨幣政策工具組成。

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（責任編輯：中大編輯）

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